剛剛，深圳誕生一個(gè)明星IPO

清華系又收獲了明星IPO。

7月8日，在清華校友汪之涵的帶領(lǐng)下，基本半導(dǎo)體成功在港上市。剛一開盤，這家聚焦碳化硅功率器件的半導(dǎo)體公司，市值超過(guò)110億港元。

不完全統(tǒng)計(jì)，包括基本半導(dǎo)體及同日上市的Momenta在內(nèi)，2026年至今已有十余家清華系企業(yè)上市。

再加上正在推進(jìn)IPO的長(zhǎng)鑫科技、清陶能源、燧原科技等公司，以及傳出將要上市的月之暗面、無(wú)問(wèn)芯穹、生數(shù)科技、銀河通用、星海圖等企業(yè)，清華系上市陣容正在加速擴(kuò)大。

學(xué)霸創(chuàng)業(yè)，收獲一個(gè)深圳明星IPO

基本半導(dǎo)體的故事，得從一位學(xué)霸講起。

時(shí)間回到1999年，17歲的汪之涵從深圳中學(xué)畢業(yè)后，以廣東省高考物理滿分的成績(jī)考入清華大學(xué)電機(jī)工程系。8年后，他又拿到英國(guó)劍橋大學(xué)電力電子專業(yè)博士學(xué)位。

雖然在求學(xué)期間已有創(chuàng)業(yè)的想法，不過(guò)他還是先做了一段時(shí)間劍橋大學(xué)工程系博士后研究員，并在掌握功率半導(dǎo)體技術(shù)后選擇回國(guó)創(chuàng)業(yè)。2009年，汪之涵在深圳正式創(chuàng)立科技公司“青銅劍”。

那個(gè)時(shí)候，功率半導(dǎo)體器件幾乎被國(guó)外企業(yè)壟斷。但在汪之涵及團(tuán)隊(duì)看來(lái)，這里面也存在很大的機(jī)會(huì)。面對(duì)潛力巨大的市場(chǎng)前景，哪怕身處經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的環(huán)境中，他們還是堅(jiān)定踏上了創(chuàng)業(yè)之路。

經(jīng)過(guò)數(shù)年發(fā)展，青銅劍成功研發(fā)并量產(chǎn)第一款擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的大功率IGBT（絕緣柵雙極型晶體管）驅(qū)動(dòng)芯片，并逐步在光伏發(fā)電、智能電網(wǎng)、新能源汽車等領(lǐng)域，用國(guó)產(chǎn)芯片部分替代了進(jìn)口芯片。

隨著時(shí)間推移，適合制造耐高溫、耐高壓、耐大電流的高頻大功率器件的碳化硅，成為市場(chǎng)追捧的對(duì)象。意識(shí)到碳化硅會(huì)取代硅成為功率半導(dǎo)體的主流材料，這家公司又在碳化硅領(lǐng)域進(jìn)行重點(diǎn)發(fā)力。

面對(duì)市場(chǎng)對(duì)碳化硅分立器件及功率模塊的旺盛需求，青銅劍最終選擇與瑞典一家碳化硅公司Ascatron AB于2016年6月在深圳聯(lián)合成立基本半導(dǎo)體。不過(guò)兩年后，Ascatron AB便將全部股份轉(zhuǎn)讓出去。

時(shí)至今日，基本半導(dǎo)體在聚焦碳化硅功率器件的過(guò)程中，打造了車規(guī)級(jí)和工業(yè)級(jí)碳化硅功率模塊、碳化硅分立器件及功率半導(dǎo)體柵極驅(qū)動(dòng)等產(chǎn)品，并能將其用于新能源汽車、工業(yè)電子、可再生能源等領(lǐng)域。

在新能源汽車這個(gè)碳化硅半導(dǎo)體最大的終端應(yīng)用市場(chǎng)，他們已獲得20多家汽車制造商超80款車型的design-in。眾多客戶的認(rèn)可，也讓基本半導(dǎo)體的收入持續(xù)增長(zhǎng)，從2023年的2.21億元增加到2025年的3.11億元。

不過(guò)受研發(fā)等因素影響，這家公司目前仍處于虧損狀態(tài)。翻看招股書，在2023年至2025年的報(bào)告期，基本半導(dǎo)體的凈虧損分別約為3.42億元、2.37億元和3.35億元。同期，他們?nèi)昀塾?jì)在研發(fā)上投入超過(guò)2.75億元。

伴隨著全球碳化硅功率器件行業(yè)高速增長(zhǎng)，這家從深圳起步且深耕碳化硅領(lǐng)域的明星公司，在成功登陸港交所后，仍將擁有巨大的發(fā)展空間。

一路融到D輪，投資人迎來(lái)收獲時(shí)刻

一路走來(lái)，基本半導(dǎo)體獲得眾多投資人青睞。

成立不到一年，這家公司便完成力合科創(chuàng)等投資的天使輪融資。在成功開發(fā)出第一代碳化硅MOSFET器件并開始銷售碳化硅分立器件后，他們又于2018年12月完成A輪融資，投資方包括力合科創(chuàng)、涌鏵投資、仁智資本等。

隨著開發(fā)出車規(guī)級(jí)碳化硅功率模塊，以及對(duì)車規(guī)級(jí)碳化硅分立器件進(jìn)行早期車輛測(cè)試，基本半導(dǎo)體又拿到力合資本的投資。到了2020年，這家公司在安芯投資等支持下，順利完成A++輪融資。

資金到位的同時(shí)，他們整合了碳化硅和驅(qū)動(dòng)器業(yè)務(wù)，2020年的收入也超過(guò)5000萬(wàn)元。同年12月，基本半導(dǎo)體完成B輪融資，投資方包括力合資本、聞泰科技、深投控、民和資本、屹唐長(zhǎng)厚、喜車投資等。

與這家公司接觸時(shí)，松禾資本發(fā)現(xiàn)基本半導(dǎo)體推動(dòng)了碳化硅技術(shù)加速升級(jí)迭代，并率先布局了新能源汽車產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用。于是，他們與力合科創(chuàng)、博世創(chuàng)投、中美綠色基金等，于2021年9月參與投資了對(duì)方的C1輪融資。

從那時(shí)起，這家公司在一年多的時(shí)間里，共完成5輪C輪系列融資，投資方還包括廣汽資本、招銀國(guó)際資本、粵科金融集團(tuán)、廣東省粵科江門創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資母基金、珠海文化產(chǎn)業(yè)投資基金、初芯基金、屹唐長(zhǎng)厚、德載厚資本、國(guó)華三新、新高地基金、涌鏵投資、洪泰基金等。

在這個(gè)過(guò)程中，基本半導(dǎo)體不僅建設(shè)了無(wú)錫生產(chǎn)基地和光明生產(chǎn)基地，還與一家全球新能源汽車制造商達(dá)成長(zhǎng)期協(xié)議，同時(shí)車規(guī)級(jí)碳化硅功率模塊累計(jì)出貨量超過(guò)30000件。目前，他們還在深圳擁有一個(gè)對(duì)功率半導(dǎo)體柵極驅(qū)動(dòng)進(jìn)行測(cè)試的基地。

到了2024年4月，這家公司獲得中車資本的投資。一年后，基本半導(dǎo)體又從中山金控、中山火炬開發(fā)區(qū)科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)母基金手中拿到1.5億元，在完成D輪融資的同時(shí)估值也超過(guò)51億元。當(dāng)時(shí)，中山希望他們推動(dòng)火炬高新區(qū)集成電路新材料及汽車零部件產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

隨著時(shí)間推移，基本半導(dǎo)體最終成功敲響上市的鑼聲。這也意味著，長(zhǎng)期陪伴這家公司成長(zhǎng)的投資人，也終于等到了屬于自己的收獲時(shí)刻。

清華系，誕生一批IPO

放眼望去，清華系正批量打造IPO。

據(jù)投中嘉川CVSource統(tǒng)計(jì)，2026年前5個(gè)月在港股和A股IPO的企業(yè)共有122家，其中有12家公司的創(chuàng)始人來(lái)自清華大學(xué)，在所有高校中位居榜首。

智譜、豪威集團(tuán)、兆易創(chuàng)新、愛(ài)芯元智、云英谷科技、翼菲科技、易思維、華勤技術(shù)、恒道科技、凱樂(lè)士科技......一長(zhǎng)串在2026年已經(jīng)上市的公司，也讓清華系這個(gè)標(biāo)簽再次吸引眾多關(guān)注。

在這些公司中，“全球大模型第一股”智譜的表現(xiàn)異常亮眼。這家公司由清華大學(xué)計(jì)算機(jī)系的技術(shù)成果轉(zhuǎn)化而來(lái)，源自成立于1996年的清華大學(xué)知識(shí)工程實(shí)驗(yàn)室。2026年1月上市至今，他們的股價(jià)長(zhǎng)期處于飆升狀態(tài)，市值一度突破萬(wàn)億港元。

令人震驚的市值背后，公司核心團(tuán)隊(duì)發(fā)揮著重要作用。身為智譜首席科學(xué)家，唐杰還是清華大學(xué)計(jì)算機(jī)系的教授，曾主導(dǎo)研發(fā)了中國(guó)首個(gè)萬(wàn)億參數(shù)開源大模型“悟道2.0”。至于智譜CEO張鵬，他1998年考入清華大學(xué)計(jì)算機(jī)系，為清華大學(xué)創(chuàng)新領(lǐng)軍博士。再看智譜董事長(zhǎng)劉德兵，他曾任清華數(shù)據(jù)科學(xué)研究院科技大數(shù)據(jù)研究中心副主任。

值得注意的是，已經(jīng)在港上市的智譜，已經(jīng)宣布將在A股上市。當(dāng)他們正加速推進(jìn)“A+H”雙平臺(tái)布局時(shí)，與這家公司同月在港上市的兆易創(chuàng)新已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了這個(gè)目標(biāo)。除了兆易創(chuàng)新，本碩均畢業(yè)于清華大學(xué)的朱一明，還即將收獲一個(gè)超級(jí)IPO——長(zhǎng)鑫科技。

在2005年創(chuàng)辦兆易創(chuàng)新后，朱一明帶領(lǐng)公司主要從事Nor Flash存儲(chǔ)芯片的研發(fā)與生產(chǎn)。到了2016年，兆易創(chuàng)新在A股上市。同年，他們進(jìn)軍適用于移動(dòng)手機(jī)等電子設(shè)備的DRAM芯片，并發(fā)起了對(duì)矽成半導(dǎo)體的收購(gòu)。

雖然這筆收購(gòu)失敗，但朱一明選擇與積極布局半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的合肥合作，最終打造了估值超過(guò)1500億元的長(zhǎng)鑫科技。目前，長(zhǎng)鑫科技是中國(guó)大陸規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)的DRAM芯片研發(fā)設(shè)計(jì)制造一體化企業(yè)，并且已經(jīng)成功過(guò)會(huì)。

包括長(zhǎng)鑫科技在內(nèi)，清陶能源等清華系企業(yè)也已經(jīng)踏上IPO之路。與此同時(shí)，月之暗面、無(wú)問(wèn)芯穹、生數(shù)科技、銀河通用、星海圖等清華系背景的公司，也紛紛傳出將要上市的消息。

這也意味著，或許用不了多久，市場(chǎng)上又將會(huì)誕生一批清華系IPO。