a2發(fā)布財(cái)年業(yè)績預(yù)期更新：供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)全面化解，全年?duì)I收穩(wěn)增12%

在經(jīng)歷短暫供應(yīng)鏈波動(dòng)后，a2牛奶公司（a2 Milk Company，以下簡稱“a2公司”）今日發(fā)布最新財(cái)年業(yè)績預(yù)告及供應(yīng)鏈進(jìn)展公告。公告顯示，盡管中標(biāo)嬰幼兒配方奶粉（a2至初）第四季度受多重因素疊加影響出現(xiàn)階段性供應(yīng)緊張，但公司預(yù)計(jì)25-26財(cái)年全年?duì)I收仍將實(shí)現(xiàn)超過12%的增長，EBITDA利潤率預(yù)計(jì)達(dá)到14.0%-14.5%，與今年4月發(fā)布的業(yè)績指引保持一致。與此同時(shí)，更受市場關(guān)注的是，曾導(dǎo)致產(chǎn)品供應(yīng)緊張的各項(xiàng)因素已得到實(shí)質(zhì)性解決，渠道供應(yīng)顯著改善，庫存正回歸目標(biāo)水平。

財(cái)年預(yù)期：全年?duì)I收增長預(yù)期獲得超12%強(qiáng)勁表現(xiàn)

根據(jù)初步未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，a2公司預(yù)計(jì)2026財(cái)年全年?duì)I收約19.7億新西蘭元，同比增長超過12%，符合此前“低至中雙位數(shù)增長”的業(yè)績指引，展現(xiàn)出穩(wěn)健的發(fā)展韌性。

其他核心財(cái)務(wù)指標(biāo)同樣表現(xiàn)良好。EBITDA利潤率預(yù)計(jì)位于14.0%-14.5%指引區(qū)間的高位；稅后凈利潤（NPAT）預(yù)計(jì)較2025財(cái)年報(bào)告數(shù)據(jù)略有增長，基礎(chǔ)NPAT預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步提升。現(xiàn)金轉(zhuǎn)換率預(yù)計(jì)約為70%，主要得益于供應(yīng)恢復(fù)、庫存改善及終端銷售持續(xù)回暖。整體來看，公司主要經(jīng)營指標(biāo)表現(xiàn)強(qiáng)勁，較上一年財(cái)年實(shí)現(xiàn)顯著增長。

供應(yīng)鏈短期“瓶頸”已實(shí)質(zhì)性解決

公告確認(rèn)，之前通告的第四季度諸多影響和造成中標(biāo)至初嬰配奶粉階段性供應(yīng)緊張的因素都已經(jīng)得到實(shí)質(zhì)性解決，中文標(biāo)簽和英文標(biāo)簽產(chǎn)品供貨均明顯改善，渠道庫存正穩(wěn)步回歸至目標(biāo)水平。

溯源升級(jí)：“批批檢”系統(tǒng)全面上線，實(shí)現(xiàn)全鏈路可追溯

在供應(yīng)恢復(fù)的同時(shí)，a2公司的品質(zhì)管控體系也完成重要升級(jí)。系統(tǒng)升級(jí)后的「a2?批批檢報(bào)告查詢系統(tǒng)」已實(shí)現(xiàn)“三重報(bào)告可溯，批批對(duì)應(yīng)”。自2026年2月起，所有批次均可查詢，用戶掃描罐底追溯碼，即可三步完成全鏈路溯源。

檢測標(biāo)準(zhǔn)方面，新西蘭最新發(fā)布的ARA蠟樣芽孢桿菌行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，高于歐盟相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估要求，被認(rèn)為是目前全球最嚴(yán)格的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)之一。a2公司委托經(jīng)新西蘭官方認(rèn)可的第三方檢測機(jī)構(gòu)開展專項(xiàng)檢測（包括蠟樣芽胞桿菌嘔吐毒素等項(xiàng)目），檢測標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)苛（<0.03μg/kg），檢測結(jié)果均為“未檢出”。

新品獲批：Pokeno工廠邁入新階段

a2公司在供應(yīng)鏈自主化與產(chǎn)能升級(jí)方面取得里程碑式進(jìn)展。今年6月，a2公司確認(rèn)a2 Pokeno工廠的兩項(xiàng)中標(biāo)嬰配粉產(chǎn)品注冊已獲得中國國家市場監(jiān)督管理總局批準(zhǔn)。

a2公司首席執(zhí)行官David Bortolussi表示，此次獲批是公司中國增長戰(zhàn)略與供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)型的重要里程碑，將進(jìn)一步鞏固核心嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)的市場競爭力和供應(yīng)保障能力。

作為新西蘭近20年來最新建設(shè)的嬰配奶粉工廠，Pokeno工廠設(shè)計(jì)年產(chǎn)達(dá)數(shù)千萬罐，采用全球領(lǐng)先的GEA噴粉塔和鮮奶一次成粉濕法工藝。Pokeno工廠的布局，是a2公司從生產(chǎn)端實(shí)質(zhì)性加強(qiáng)供應(yīng)鏈韌性、產(chǎn)能自主可控的關(guān)鍵舉措，也是對(duì)中國市場的穩(wěn)定、高品質(zhì)產(chǎn)品供應(yīng)的重要保障。公告顯示，Pokeno工廠的2個(gè)新中標(biāo)配方注冊系列在2026年四季度上市。相信a2公司旗下三個(gè)中標(biāo)配產(chǎn)品方系列，兩個(gè)一體化、現(xiàn)代化的嬰配奶粉工廠的供應(yīng)保障之下，將更好地滿足快速增長中的中國寶媽對(duì)于高品質(zhì)產(chǎn)品的需求，也為下一階段a2公司在中國市場的持續(xù)發(fā)力奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

堅(jiān)定信心：新財(cái)年持續(xù)加碼中國市場

公告中，a2公司再次重申對(duì)中國市場長期發(fā)展的堅(jiān)定信心。隨著供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)全面化解、渠道庫存持續(xù)恢復(fù)、新品獲批上市，a2公司將在新財(cái)年持續(xù)加大中國市場投入，不斷提升產(chǎn)品供應(yīng)能力和品質(zhì)保障水平，把握中國乳品市場“由量轉(zhuǎn)質(zhì)”的新機(jī)遇，持續(xù)滿足消費(fèi)者對(duì)高品質(zhì)乳制品的需求。