99萬換情緒價值？優必選C端首秀仿生機器人，具身智能賽道加速分化

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文丨裴夏沇

“如果有情感鏈接，背后就有無限的想象。一次性收入與未來生態長期持續性的收費，可能利潤會比工業人形機器人更大，我的目標就是占領這個生態。”

6月30日，“人形機器人第一股”優必選2026年度全球發布會在深圳舉行。

現場，數十款優世界U1系列全尺寸超仿生人形機器人齊上陣，它們擁有真人同等比例身材與肌膚紋理，又是走秀又是大跳華爾茲。整場發布會乍看又科技又浪漫又潮流，但最震撼的，還是最高99萬元的售價。畢竟，兩天后春水堂發布的相似定位的產品，最低售價僅為1.5萬元。

優必選創始人周劍在發布會上宣布，U1訂單線上線下全渠道已累計突破13361臺，這是2025年全年優必選B端Walker系列銷量1079臺的十倍有余。

6月30日，優必選股價盤中一度大漲18.7%，最高觸及113.6港元，然而當日收盤價卻回落到了102.8港元，單日漲幅收窄至7.48%。訂單數字很漂亮，但資本市場的熱情并沒有想象中高，大眾的反饋也與銷量形成了顯著溫差。

“買得起的不需要，需要的買不起”，這是發布會結束后外界的主流聲音之一。客觀而言，U1系列實際產品確實與此前的宣傳片渲染圖存在差距，但更關鍵的是，發布會暴露出的超仿生人形機器人表情機械感、對話卡頓、走路不自然等問題，都意味著該系列的完成度并沒有外界預期中高。

可以說，這場發布會真正的看點，不是優必選講了什么故事，而是這個故事和現實之間的距離。

產品完成度與商業敘事的錯位

全尺寸超仿生人形機器人優世界U1系列包含三款產品，售價11.98萬元的半身版U1 Lite為輕量化半身版本；售價16.98萬元的高配全身版U1 Pro多了四肢，高動態全身版U1 Ultra男款售價99萬元，女款則為88萬元，具備自主行動能力和更強的算力。

參數顯示，U1系列配備88個高自由度運動關節，可完成眨眼、轉頭等擬人微動作。從發布會現場呈現的產品狀態來看，U1系列機器人可以通過語音與外界對話，但也存在響應延遲、情緒表達機械、面部表情不自然等問題。發布會尾聲的走秀環節，機器人行走過程中的機械感十分明顯，被網友打趣為“看起來像中風了”。

在商業敘事上，U1系列主打的是情感陪伴。優必選宣傳的是，U1系列搭載了“養成系”情感大模型，具備長期記憶與人格演化能力，還可以依托本地加密存儲持續記錄、學習用戶偏好與情緒模式，形成專屬“人格檔案”，陪伴人設隨相處時長逐步演化。

問題在于，在長達三小時的發布會中，關于動態交互和深度情感交互的演示寥寥無幾，在時尚走秀和華爾茲舞蹈這種華而不實的演示中，根本無法判斷U1系列產品的情感陪伴能力究竟如何。

簡而言之，現階段外界無法判斷它是否只是一個內置了大語言模型的高端電子擺件，就像豆包、DeepSeek等大模型擁有了一個相對精致且個性化的實體外觀一樣。

U1系列支持多維度外觀定制，男款身著修身西裝、佩戴金絲眼鏡，女款支持用戶自定義上妝，包括眼影、腮紅、高光、唇妝等，這不難理解，基本類似于高端版的BJD（球型關節人偶）。個性化定制賣點本無可厚非，但搭配“僅限成年人購買使用”的限制一起來看，就讓外界有些浮想聯翩了。

當然，就和目前無法驗證它的情感陪伴能力究竟如何一樣，U1系列產品是否“擦邊”，也是無法證明也無法證偽的。

拋開這些深層問題不談，優必選現場展示的產品狀態已然暴露了當前技術成熟度與商業化承諾之間的裂痕。發布會想講的故事是“你的專屬情感伴侶來了”，但現場觀眾看到的仍然是一個動作僵硬、對話卡頓、功能有限的初級產品。

這種裂痕也揭示了優必選當前的真實處境。優必選試圖用一場長達三小時的發布會，向市場證明仿生人形機器人已經可以走進生活場景，試圖用面向C端的新故事來支撐估值和想象力，但手中能拿出來的產品，還遠沒有準備好承載這個故事。

從股價表現也能看出理想與現實的溫差。發布會當日優必選盤中一度大漲超18%，但收盤漲幅收窄至7.48%，從盤中最高113.6港元到收盤102.8港元，股價回落近11港元。次日，

優必選控股的鋒龍股份盤中一度跌超8%。

資本市場給出的信號相當清晰，故事可以聽，但用真金白銀投票為時尚早。

從工業場景到消費場景的被動跨越

優必選此前的商業化主線一直圍繞B端展開，如今推出“優世界”品牌以及主打?情感陪伴?與?擬人交互U1系列，標志其正在從?B端工業制造?向?C端消費場景?跨越。

2025年，優必選全年營收20.01億元，同比增長53.29%，其中全尺寸具身智能人形機器人產品及解決方案收入8.21億元，同比激增2203.7%，銷量為1079臺。截至年底，全尺寸具身智能人形機器人年化產能超6000臺，主要以Walker S系列為主，應用于汽車制造、智能物流等領域，在手訂單接近14億元。

但業績的另一面，是2025年優必選全年凈虧損仍達7.9億元，雖然虧損幅度收窄32.1%，但連續多年的巨虧意味著商業模型仍沒有跑通。與此同時，B端市場的競爭也在漸趨白熱化。

從2025年中國人形機器人出貨量排名來看，優必選雖然排名第三，但是和第一智元機器人及第二宇樹科技差距顯著。從市場研究機構 Omdia的統計來看，2025年智元機器人出貨量5168臺、宇樹科技4200臺、優必選1000臺，不過宇樹科技在招股書中提到實際出貨量為5511臺。

也就是說，優必選的出貨量與前兩名相差了五倍。更關鍵的是，在人形機器人G1價格從2023年的59萬元降價到2025年的16.7萬元的背景下，2025年宇樹科技營收17.08億元，同比增長335.36%，凈利潤6億元，同比增長674.29%。當競爭對手已經通過規模效應和成本控制跑通盈利模型，優必選在B端市場的市場空間和利潤空間都在被擠壓。

雖有“人形機器人第一股”之稱，但從目前市場的競爭態勢來看，成立于2012年的優必選走得還是有點慢，而在這場“產能戰”中，它的競爭對手又太能卷了。

成立于2023年2月的智元機器人當年僅有6臺原型樣機，2024年8月開始規模化量產，2025年1月突破1000臺，2026年3月跨越萬臺大關，6月28日第15000臺通用具身機器人正式量產下線，距今年3月突破萬臺量產僅隔不到三個月。可以說，優必選目前的尷尬之處在于，盈利跑不過宇樹科技，而產業化能力又跑不過智元機器人。

2026年上半年，國內具身智能賽道融資金額超過460億元人民幣，已經接近2025年全年的水平，行業梯隊加速分化。

從梯隊分布看，宇樹和智元正在形成第一梯隊，優必選的出貨量雖然與樂聚機器人、眾擎機器人、傅利葉智能等拉開了差距，但一方面差距并不顯著，另一方面，隨著特斯拉、小鵬、比亞迪等車企的跨界入局，具身智能賽道的水溫還在持續上升。

在此背景下，優必選轉向C端消費級市場既是主動選擇，也有被動應戰的成分，畢竟僅靠目前的商業版圖與財報數據，是難以支撐數百億市值的。優必選上市后市值一度飆至1300億港元的高位，但如今已經縮水至三分之一左右。

受6月2日U1系列登陸京東開啟預售以及6月11日與國產GPU“四小龍”之一的沐曦股份達成合作等影響，6月22日左右優必選總市值來到545億港元，但截至7月2日，又回落到了466億。

理想與現實之間的距離

眼下來看，C端這條路同樣挑戰重重。從2026年人形機器人賽道的整體圖景來看，優必選這場發布會的尷尬之處在于，它恰好卡在了行業從技術演示向規模交付、成本優化切換的關鍵節點上。

發布會上，優必選高管表示U1系列首批訂單預計9月中旬開始陸續交付，2026年底力爭完成超過10000臺交付。以優必選2025年全尺寸具身智能人形機器人年化產能超6000臺的數據來看，能否完成這一目標仍是未知。

畢竟優必選副總裁焦繼超也承認，U1系列僅頭部零部件就達2000至3000粒物料，加上彈性硅膠材質，做到萬多臺量產是極大的挑戰。更具象來看，為了高度仿真，人形機器人的眉毛、睫毛、頭發等都需要手工植入，但要量產，手工定制自然不現實，這就需要優必選率先自研出可用來流水線作業的自動化設備。

可以說，優必選面對的不僅僅是產能數字的線性放大，更是整個制造體系的重構。同時，實驗室里單臺樣機的生產與工廠流水線上的千臺量產，考驗的是兩種完全不同的能力，后者涉及供應鏈管理、良率控制、成本優化、一致性保障等多維度的產業化能力。回顧過去幾年行業的發展軌跡，演示驚艷、量產翻車的案例不在少數。

幾年前特斯拉Optimus的第一次直立行走視頻全網爆火，但原定于2024年的“首批出貨”目標因基礎運動控制算法未達標而推遲一年，截至2025年7月，特斯拉Optimus機器人的實際產量僅有數百臺，與馬斯克宣稱的5000臺相去甚遠。

其次，這批訂單的最終轉化率如何，也要打上一個問號。優必選創始人周劍在發布會上提出“人機共生戰略”，將人機關系定義為“首先替代高危重復勞動，其次在生活場景中提供陪伴服務，最終實現人機深度融合”的三大階段，而U1系列瞄準的便是第二階段，也就是說，一個售價數十萬、續航有限、不做家務的機器人，核心價值錨點是提供情緒價值。

然而事實上，U1系列的情緒價值還沒有被驗證時，價格戰就已經先到來了。7月2日，國內成人用品行業老牌企業春水堂發布仿真人形伴侶機器人，售價1.5萬元起。產品集成了仿真人形軀體、頭部16個主動自由度、身體81個被動自由度、多模態情感大模型和短中長期記憶系統。

1.5萬元的價格與優必選11.98萬至99萬的定價無疑形成了巨大反差，對比之下前者完全稱得上白菜價。雖然兩者在產品定位和技術深度上不可直接類比，但春水堂的出現至少說明，仿真陪伴型人形機器人的價格下探已經開始。如果該賽道競爭加劇，對一個年虧損達到7.9億元的公司來說，很容易陷入“不降價賣不動、降價虧更多”的兩難處境。

人形機器人，尤其是面向C端的仿生人形機器人，到底是不是未來，從技術演進的長期邏輯看，答案是肯定的，但“長期趨勢”和“眼下能賺”是兩回事。

當前面向C端的仿生人形機器人技術成熟度、成本結構和用戶體驗，距離真正的家庭普及還有相當大的距離，U1系列在做的事情，本質上是用今天的技術和價格，去試探一個屬于明天的市場。這個方向大概率是對的，但方向正確不代表眼下這條路好走。

1.3萬臺的訂單給了優必選一個寶貴的先發窗口，當然，這個窗口不會永遠開著。9月交付后的真實用戶反饋、訂單的成交轉化率、量產爬坡的實際進度，這些才是決定優必選能否留在牌桌上的真正變量。

在持續洗牌的具身智能賽道，晉級與淘汰的邏輯一直很清晰，交付兌現者留下，故事講述者離場。

新博弈（ID：newgametheory）原創

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