剛剛，Meta殺入公有云，全球AI芯片股大跌

智東西
作者 陳佳
編輯 云鵬

智東西7月2日消息，據彭博社昨日援引知情人士報道，Meta正在制定一項云基礎設施業務計劃，向外部客戶出售AI算力和AI模型訪問權限，與亞馬遜云科技（AWS）、微軟Azure、谷歌云三大云巨頭正面競爭。昨日，Meta股價一度漲超10%，收盤漲幅8.81%。算力云服務商CoreWeave和Nebius則分別下跌10.8%和12.4%。

▲Meta股價（圖源：雪球）

當地時間7月1日，費城半導體指數收跌6.27%。個股層面，美光科技、閃迪跌幅超10%，應用材料、拉姆研究、英特爾跌超9%，阿斯麥、臺積電、AMD跌超6%；英偉達、博通相對抗跌，分別下跌約1.25%、2.23%。

7月2日收盤，A股半導體、算力硬件方向普遍下跌。半導體設備板塊中，北方華創跌停，富創精密、中科飛測跌超15%；存儲芯片板塊中，兆易創新跌停，香農芯創跌超13%；算力硬件方向，新易盛跌超11%。

據證券時報報道，Wind半導體指數當日跌超5%，個股層面，普冉股份跌超12%，賽騰股份、雅克科技跌停，立昂微、銀河微電跌超9%，長電科技、瀾起科技、兆易創新等跌超7%。此外，寒武紀、中微公司均跌超5%。

據TechCrunch，云基礎設施業務隸屬于Meta內部名為“Meta Compute”的計劃，由Meta基礎設施負責人桑托什·賈納丹（Santosh Janardhan）、Meta超級智能實驗室負責人之一丹尼爾·格羅斯（Daniel Gross）和Meta總裁迪娜·鮑威爾·麥考密克（Dina Powell McCormick）共同領導。相關業務規劃仍在推進，戰略方案存在調整可能。

這一動作背后，是Meta在AI基礎設施上的巨額投入與遲遲未至的直接回報。Meta今年預計在AI基礎設施上支出高達1450億美元（約合人民幣9846億元），但該公司4月發布的自研模型Muse Spark至今未向開發者開放。

各大科技巨頭因擔憂AI投入過高，紛紛尋求收回巨額AI投資成本。Meta也不例外，其為支撐自身AI發展愿景，持續大手筆布局高價數據中心及配套基礎設施，如今該公司計劃新設業務板塊，將閑置算力對外出售，盤活數據中心資源，開辟短期盈利渠道。

Meta也不是第一家賣算力回血的公司。今年5月，SpaceX先后把旗下孟菲斯數據中心的算力出租給Anthropic、谷歌等公司，僅Anthropic一單每月收費就高達12.5億美元（約合人民幣85億元）。

一、兩條商業路線并行推進，既托管AI模型也出售裸算力

Meta正在考慮的第一條路線，是讓開發者訪問托管在Meta基礎設施上的AI模型（包括Muse Spark），并為運行這些模型所需的算力付費。這與AWS的Bedrock服務類似，Bedrock允許開發者調用來自不同公司的AI模型。

另一條路線則是效仿CoreWeave等新型云計算公司（neocloud），直接出售裸算力。

這一布局并非臨時起意。在5月舉辦的Meta股東大會上，Meta創始人兼CEO馬克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）曾說，布局云計算業務“已納入明確考量”，并透露幾乎每周都有企業主動接洽，希望采購Meta的AI模型使用權或閑置算力。

促使Meta轉向對外賣算力賣模型的，是其自研AI商業化進展緩慢的現實。Meta今年4月推出Muse Spark，這是其重金組建團隊打造的首款AI模型，但至今未向開發者開放使用。《華爾街日報》此前報道稱，該模型暫無明確對外上線時間表。

與谷歌、OpenAI不同，Meta自研AI模型與配套服務的外部市場需求偏弱。Meta財報未單獨披露Meta AI、開源權重模型系列Llama的營收，管理層公開表態也多聚焦AI內部落地應用。

這意味著Meta的AI業務尚未形成具備規模的獨立收入板塊，而把閑置算力和模型訪問權賣給外部客戶，正好能繞開這道商業化難題，先把龐大的基礎設施投入變成實打實的現金流。

二、Meta股價單日大漲超10%，兩家算力租賃商遭挫

資本市場的反應立竿見影。截至本周二，Meta股價今年以來累計下跌近15%，跑輸標普500指數，在AI競賽中的資本市場表現落后于同行。其布局云業務消息曝光后，Meta股價單日大漲超過10%，壓力得到明顯緩解。

▲2026年1-6月Meta與其他美國科技巨頭及標普500指數的股價累計漲跌幅對比（圖源：路透社）

新型云計算公司則遭遇重挫，CoreWeave和Nebius當天分別下跌10.8%和12.4%。Meta是這兩家公司的關鍵客戶。

CoreWeave今年4月9日宣布與Meta擴大合作，簽署一份約210億美元（約合人民幣1426億元）的新協議，為Meta提供AI云算力。這筆新協議建立在雙方2025年9月簽署的142億美元（約合人民幣964億元）合約基礎之上，兩份合約相加，CoreWeave與Meta的合作總金額已達約350億美元（約合人民幣2377億元）。

Nebius與Meta于今年3月16日簽署一份總價值最高達270億美元（約合人民幣1833億元）的五年期協議。其中，Nebius將向Meta提供約120億美元（約合人民幣815億元）的專屬算力基礎設施。此外，Meta還承諾在五年內額外采購至多150億美元（約合人民幣1019億元）的Nebius算力容量。

投行D.A. Davidson董事總經理吉爾·盧里亞（Gil Luria）指出，Meta的算力進入市場，沖擊更大的可能是新型云計算公司而非大型云巨頭，CoreWeave和Nebius這類公司依賴Meta實現增長，而Meta可能不再需要它們了。

路透社援引分析人士的觀點稱，直接與亞馬遜、微軟、Alphabet競爭，可以幫助Meta抓住企業客戶對AI服務的旺盛需求，同時降低其對廣告市場的依賴。

結語：千億美元豪賭尋求回報，數據中心成AI競賽新籌碼

Meta跟進云業務布局釋放一個信號：AI賽道的最終贏家，或許并非擁有最優模型與服務的企業，而是手握數據中心資源的廠商。

上述判斷成立的前提，是算力需求持續旺盛、數據中心資產價值穩定。部分質疑者警示，全球企業扎堆擴建AI基礎設施正在催生泡沫，行業高度依賴貶值速度極快的芯片。也有人提出疑問，AI企業能否創造足夠終端收入，支撐上萬億美元級別的行業投入。

這類擔憂并未阻止Meta持續加碼AI算力基建。Meta今年預計在AI基礎設施上支出高達1450億美元，在大型科技公司今年超過7000億美元（約合人民幣4.75萬億元）的AI總投入中占據相當比例。

截至今年一季度末，Meta已承諾在未來幾年投入1829億美元（約合人民幣1.24萬億元）建設AI基礎設施，其中包括路易斯安那州和俄亥俄州正在推進的大型項目。扎克伯格稱俄亥俄項目的規模有曼哈頓那么大，預計今年內投入運營。

來源：彭博社、TechCrunch、路透社