加息，突變！美國重大發(fā)布！

美聯(lián)儲加息預(yù)期降溫。

北京時間7月2日晚間，美國勞工部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月非農(nóng)就業(yè)人口僅增加5.7萬人，大幅不及市場預(yù)期。數(shù)據(jù)公布后，市場迅速重新定價美聯(lián)儲政策路徑，短期利率期貨大幅上漲，市場對美聯(lián)儲加息的押注明顯收縮，加息時點預(yù)期從此前的10月推遲至12月。

受此影響，美股三大股指期貨一度集體拉升后回落。歐洲股市漲幅擴大，歐洲斯托克50指數(shù)、德國DAX30指數(shù)、法國CAC40指數(shù)、富時意大利MIB指數(shù)均漲超1%。貴金屬市場亦全線走強，現(xiàn)貨黃金一度大漲超2%，現(xiàn)貨白銀大漲一度超3%。

美國重磅數(shù)據(jù)出爐

北京時間7月2日晚間，美國勞工部發(fā)布了美國6月非農(nóng)就業(yè)報告，其中顯示，美國6月非農(nóng)就業(yè)人口變動5.7萬人，大幅不及預(yù)期的11.3萬人，前值為17.2萬人。

美國勞工統(tǒng)計局還表示，4月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從17.9萬人下修至14.8萬人；5月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從17.2萬人下修至12.9萬人。修正后，4月和5月新增就業(yè)人數(shù)合計較修正前低7.4萬人。

與疲軟的新增就業(yè)形成對照的是，美國 6月失業(yè)率意外從4.3%降至4.2%，為2025年6月以來最低水平，但這一改善主要源于勞動參與率下滑，而非就業(yè)市場實質(zhì)性趨緊，兩項指標所傳遞的信號存在明顯背離。

另據(jù)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，美國6月上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟人數(shù)21.5萬，預(yù)估為21.8萬，前值為21.5萬。

在數(shù)據(jù)發(fā)布后，交易員削減了對美聯(lián)儲加息的押注，交易員完全定價美聯(lián)儲將在今年12月加息，此前為10月。

Barclays私人銀行和財富管理首席市場策略師Julien Lafargue指出，由于美聯(lián)儲主席沃什將通脹作為首要關(guān)注點，6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)“不太可能單獨改變利率預(yù)期”。

沃什周三在葡萄牙辛特拉舉行的歐洲央行年度論壇上表示，過去一個月通脹預(yù)期有所緩和，近幾周的價格風(fēng)險已經(jīng)下降。他同時重申了將通脹率恢復(fù)至2%目標的決心。

這一表態(tài)被市場解讀為美聯(lián)儲不急于加息的信號。Evercore的Krishna Guha解讀稱：“他的言論沒有為短期內(nèi)加息的猜測提供任何燃料。在我們看來，這表明美聯(lián)儲新任主席目前沒有看到立即加息的理由，盡管他保留了每次會議的所有選項。”

美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的韌性也為市場提供了支撐。6月份美國制造業(yè)連續(xù)第六個月擴張，戰(zhàn)爭導(dǎo)致的投入成本飆升有所緩解。印刷、電氣設(shè)備和紡織品領(lǐng)漲，而紙制品、家具和木制品則出現(xiàn)萎縮。

Raymond James首席經(jīng)濟學(xué)家Eugenio Aleman表示：“總體而言，該報告表明制造業(yè)持續(xù)保持韌性，并支持了我們關(guān)于美國經(jīng)濟正在重新加速的觀點，今年經(jīng)濟增長仍有望達到約2.4%。”

高盛在最新報告中指出，沃什的講話釋放“偏鴿”信號，稱自6月議息會議以來，通脹預(yù)期和通脹風(fēng)險均已下降，預(yù)計美聯(lián)儲將在2026年剩余時間維持聯(lián)邦基金利率不變。

另外，國際原油市場的持續(xù)下跌也為美國通脹形勢提供了一定的喘息空間。截至7月2日收盤，布倫特原油期貨微跌至71.56美元/桶，盤中最低70.14美元/桶，創(chuàng)下自中東戰(zhàn)爭以來的最低水平；WTI原油期貨報68.46美元/桶，盤中67.04美元/桶創(chuàng)2月27日以來新低。美國總統(tǒng)特朗普對此表示：“油價正在快速下跌。”

貴金屬市場大幅拉升，現(xiàn)貨黃金日內(nèi)漲幅擴大超2%，報4122.41美元/盎司；現(xiàn)貨白銀日內(nèi)漲幅擴大超3%，報60.914美元/盎司。

有分析人士指出，美國6月招聘大幅放緩，削弱了今年就業(yè)增長初現(xiàn)的復(fù)蘇勢頭。這份就業(yè)報告表明，盡管近幾個月顯示出一些強勁跡象，但美國就業(yè)市場仍面臨一定挑戰(zhàn)。在中東戰(zhàn)爭引發(fā)的能源沖擊下，消費者支出保持韌性，但美國人對高物價和工資跟不上通脹感到悲觀，這也可能使雇主在招聘方面保持謹慎。

Natixis經(jīng)濟學(xué)家Christopher Hodge表示：“在連續(xù)三個月強勁數(shù)據(jù)之后，6月數(shù)據(jù)回歸正常——但沒有什么值得擔憂的。勞動力市場依然穩(wěn)健，對美聯(lián)儲而言最重要的是，市場并未過熱。”

來源：券商中國

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責(zé)編：何予

校對：廖勝超