廣西
今天的市場足以載入A股史冊。7月2日，A股三大指數(shù)集體重挫。截至收盤，上證指數(shù)跌2.03%報(bào)4028.90點(diǎn)，深證成指跌3.85%，創(chuàng)業(yè)板指暴跌5.71%。全市場超3100只個(gè)股下跌，成交額34739億元。半導(dǎo)體、元件、AI算力板塊掀跌停潮，北方華創(chuàng)、長電科技、兆易創(chuàng)新等眾多明星股封死跌停板。唯有貴金屬、海南等傳統(tǒng)防御板塊逆勢飄紅，高低切換異常明顯。
1、Meta出租AI算力引發(fā)全球恐慌
本次暴跌的直接推手，是美國科技巨頭Meta計(jì)劃將富余AI算力出租變現(xiàn)的消息。市場短時(shí)間內(nèi)完成了極度悲觀的推演鏈條：“算力出現(xiàn)多余→不再稀缺→科技巨頭將削減資本開支→AI硬件產(chǎn)業(yè)鏈景氣見頂”。受此影響，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)夜間暴跌6.27%，恐慌傳導(dǎo)至亞太。韓國KOSPI指數(shù)盤中最大跌幅近7%，最終收跌超6%，期間因期貨跌幅觸及5%紅線而緊急啟動(dòng)熔斷。SK海力士重挫9%，三星電子跌超7%。一場由“出租”二字引發(fā)的血案，從華爾街一路燒到亞洲。
2、算力過剩還是市場反應(yīng)過度？
仔細(xì)看Meta的動(dòng)作，本質(zhì)上是將暫時(shí)閑置的算力出租以增加收入，類似企業(yè)拿募資暫時(shí)買理財(cái)，并非拋售硬件或停止AI投資。許多機(jī)構(gòu)指出，這反而說明Meta在盤活資產(chǎn)、為巨額AI投入尋找變現(xiàn)出口，并不代表資本開支立刻掉頭。然而高位科技股積累了巨大獲利盤，任何風(fēng)吹草動(dòng)都可能引發(fā)踩踏。國內(nèi)市場額外承受著蘋果或從中國存儲(chǔ)芯片廠商采購消息帶來的供應(yīng)鏈競爭擔(dān)憂，使得半導(dǎo)體拋壓加倍。
3、監(jiān)管密集預(yù)警如今一語成讖
實(shí)際上，市場過熱的風(fēng)險(xiǎn)早有跡可循。統(tǒng)計(jì)顯示，從6月17日開始，監(jiān)管和上市公司層面密集發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告：6月17日，72家企業(yè)集體降溫；6月22日，46家；6月23日43家；6月24日33家……幾乎天天幾十家公司同步發(fā)聲，一直持續(xù)到7月1日。而到了7月2日，已不用再提示風(fēng)險(xiǎn)。持續(xù)半個(gè)月的預(yù)警信號，最終被一次集體大跌所確認(rèn)。這對于投資者而言，是一次代價(jià)高昂的風(fēng)險(xiǎn)教育。
4、散戶接下來該怎么辦？
短期看每次大陰線之后，大盤多會(huì)迎來2-3天的反彈。若今晚美股能夠企穩(wěn)，明日A股科技方向大概率迎來修復(fù)。中期看，AI產(chǎn)業(yè)景氣方向未變，本次調(diào)整更多是資金面與情緒面的宣泄。但同時(shí)要留意，7月中報(bào)季來臨，市場定價(jià)將從預(yù)期驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)為業(yè)績驅(qū)動(dòng)，上半年漲幅巨大的科技股將面臨業(yè)績驗(yàn)證，結(jié)構(gòu)性分化不可避免。投資者應(yīng)趁反彈審視持倉去偽存真，莫在恐慌最低點(diǎn)拋棄優(yōu)質(zhì)籌碼。任何被過度追捧的賽道都會(huì)經(jīng)歷劇烈修正，但真正的景氣方向總能在風(fēng)暴后重生。
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