北京
6月30日，隨著收盤鐘聲敲響，A股2026年上半年交易正式收官。上證指數報4094.40點，深證成指報16205.56點，創業板指報4342.71點，三大指數均以紅盤結束上半年征程。
Wind數據顯示，上半年上證綜指累計收漲3.16%，深證成指累計收漲19.82%，創業板指累計收漲35.58%。然而，指數全線飄紅的背后，是一場極致分化的結構性行情——“AI含量定勝負”，成為上半年A股最有銳度的關鍵詞。
01 “雙創”領跑，K型分化走到極致
上半年A股走勢一波三折。一季度，市場在1月和2月震蕩走強，3月則因獲利盤出逃等因素明顯調整；進入二季度，科技股漲勢加速，深證成指、創業板指強勢上行。
從指數表現來看，科創50指數以64.25%的累計漲幅一騎絕塵，創業板指漲35.58%緊隨其后。而科創綜指同樣大漲53.99%，北證50指數則累計下跌13.14%。
大小盤股之間、科技成長與紅利板塊之間的極致割裂，成為上半年行情的最大特征。
02 科技股“霸榜”，中船特氣七倍奪冠
個股層面，Wind數據顯示，上半年共有1715只股票獲得正收益，占比僅31%。但漲幅榜前列的個股卻演繹出驚人的賺錢效應——上半年十大牛股全部斬獲500%以上漲幅。其中，中船特氣以766.85%的累計漲幅登頂“股王”，宏和科技漲621.08%位居次席，金安國紀漲619.72%排名第三。
電子股占據漲幅前十的“半壁江山”。梳理背后邏輯，AI算力基礎設施產業鏈是十大牛股統一的核心主線，細分賽道覆蓋半導體電子特氣、AI服務器覆銅板、光通信材料、算力PCB等算力上游剛需環節。以中船特氣為例，作為國內高純電子特氣核心龍頭，伴隨晶圓廠擴產與AI芯片制造需求爆發，高純度光刻配套氣體持續供不應求，產能釋放疊加行業量價齊升，業績與估值實現戴維斯雙擊。
03 行業冰火兩重天，電子板塊狂飆86%
申萬一級行業中，結構性分化同樣觸目驚心。31個行業中僅有10個上漲，電子行業以86.29%的累計漲幅高居首位，通信行業漲73.59%，建筑材料漲46.26%。半導體設備指數以161.12%的漲幅領跑所有概念板塊，玻璃纖維、MLCC、先進封裝等指數漲幅均翻倍。
與之相對，21個行業板塊錄得下跌，商貿零售、農林牧漁、美容護理行業跌幅均超20%。大消費板塊整體疲軟，白酒概念跌幅居前。產業景氣度的差異、自主可控的進程與供需格局的變化，共同勾勒出本輪板塊分化的核心脈絡。
04 天量成交刷新紀錄，資金加速涌入科技賽道
資金面上，A股交投熱情空前高漲。上半年全市場累計成交金額達317.5萬億元，刷新半年度歷史紀錄，較2025年同期近乎翻倍。日均成交額近2.7萬億元，其中37個交易日成交額突破3萬億元。1月14日創下3.99萬億元的單日歷史最高紀錄。
杠桿資金同步升溫。截至6月23日，A股兩融余額突破3萬億元，歷史首次站上這一關口。融資余額較年初增加約4500億元。增量資金集中涌向電子、通信等科技板塊。A股總市值達到128.75萬億元，上半年增加9.86萬億元。
宏觀層面，2026年實施更加積極有為的宏觀政策，貨幣政策以適度寬松為主，財政政策靠前發力。兩會財政赤字率提升至4%，重點支持數字經濟、科技創新、算力基建等領域。政策托底與產業周期共振，為科技行情提供了堅實的宏觀土壤。
結語
回顧2026年上半年，A股走出了一場“科技獨舞”的結構性行情。持有科技相關股票的投資者收獲頗豐，持有非科技股的投資者則面臨挑戰。招商證券指出，上半年市場主要圍繞全球AI資本開支、國產半導體替代、產業鏈上游原材料漲價等方向進行交易。展望下半年，AI仍將是最大主線，但市場將從上半年的“極致抱團”轉向內部的高低切換與“精耕細作”。
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