11.68萬(wàn)億，瘋狂擴(kuò)產(chǎn)！A股哪些受益？創(chuàng)新藥也突然爆了，怎么回事？

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熱點(diǎn)|欄目

邊江|作者

秋水|編輯

價(jià)值線導(dǎo)讀

今日A股盤(pán)面巨震，前期熱點(diǎn)大分化，超2900家個(gè)股下跌。

AI算力多數(shù)分支回落，但半導(dǎo)體設(shè)備、材料、存儲(chǔ)等繼續(xù)走強(qiáng)；沉寂已久的創(chuàng)新藥掀起漲停潮。

消息面上，兩大事件點(diǎn)燃半導(dǎo)體上游！

三星正式宣布2655萬(wàn)億韓元（約11.68萬(wàn)億元人民幣）投資計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)，SK集團(tuán)也積極加碼，全球存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)競(jìng)賽全面提速。

同日，商務(wù)部將20家日本實(shí)體列入出口管制名單，半導(dǎo)體材料的國(guó)產(chǎn)替代緊迫性急劇升級(jí)。

創(chuàng)新藥方面，也有不少積極看點(diǎn)……

AI 產(chǎn)業(yè)鏈巨震：半導(dǎo)體設(shè)備、材料繼續(xù)走強(qiáng)

今日，A股半導(dǎo)體上游產(chǎn)業(yè)鏈全面爆發(fā)，成為當(dāng)日市場(chǎng)AI算力上游最強(qiáng)分支。

設(shè)備方面：華海清科、金海通、華亞智能等多股封漲停，中微公司漲超10%，長(zhǎng)川科技大漲7%，北方華創(chuàng)漲5.76%。價(jià)值線持續(xù)關(guān)注的159516（半導(dǎo)體設(shè)備ETF）大漲9.02%。

半導(dǎo)體材料股持續(xù)擴(kuò)大漲勢(shì)，電子特氣、硅片方向領(lǐng)漲。廣鋼氣體20cm漲停創(chuàng)歷史新高，神工股份、有研硅、雅克科技、昊華科技等漲停，南大光電、華海誠(chéng)科、安集科技等大批成分股漲逾10%。

AI 產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)已經(jīng)開(kāi)始巨震、分歧！為何半導(dǎo)體設(shè)備、材料能持續(xù)走強(qiáng)？

直接催化劑應(yīng)該是來(lái)自韓國(guó)史無(wú)前例的半導(dǎo)體投資、擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。

今日三星正式宣布投資計(jì)劃，總額達(dá)2,655萬(wàn)億韓元（約合11.68萬(wàn)億元人民幣），將在韓國(guó)龍仁市和平澤市的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)集群投資2030萬(wàn)億韓元。

此前（周末）韓國(guó)方面稱，三星集團(tuán)和SK海力士將宣布未來(lái)10年總額達(dá)2000萬(wàn)億韓元（約合8.8萬(wàn)億元人民幣）的重大投資計(jì)劃，重點(diǎn)布局半導(dǎo)體、AI算力數(shù)據(jù)中心與物理AI領(lǐng)域。

周末還有消息稱，蘋(píng)果公司正向美國(guó)政府游說(shuō)，希望獲批采購(gòu)長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)的內(nèi)存芯片——若成行，將標(biāo)志著中國(guó)存儲(chǔ)芯片首次進(jìn)入全球頂級(jí)終端客戶供應(yīng)鏈，對(duì)上游設(shè)備與材料的拉動(dòng)效應(yīng)不可估量。

從產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)路徑來(lái)看，存儲(chǔ)需求持續(xù)爆發(fā)→全球三大龍頭廠商擴(kuò)產(chǎn)競(jìng)賽加速→半導(dǎo)體設(shè)備采購(gòu)強(qiáng)勁增長(zhǎng)→全球設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)上臺(tái)階。

未來(lái)半導(dǎo)體設(shè)備和材料行情還能持續(xù)多久？市場(chǎng)人士稱這輪行情的持續(xù)性值得重視，原因主要是兩方面：

首先，中日產(chǎn)業(yè)對(duì)抗持續(xù)升級(jí)，國(guó)產(chǎn)替代邏輯不斷強(qiáng)化。 6月29日同日，商務(wù)部公告將防衛(wèi)研究所等20家日本實(shí)體列入出口管制管控名單，同時(shí)將三井E&S株式會(huì)社等20家日本實(shí)體列入關(guān)注名單。半導(dǎo)體材料正是日本的核心優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，這一舉措直接強(qiáng)化了國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體上游供應(yīng)鏈的國(guó)產(chǎn)替代緊迫性。

其次，國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)（長(zhǎng)鑫、長(zhǎng)江）與算力芯片（華為昇騰950）擴(kuò)產(chǎn)加速，設(shè)備、材料需求確定性極強(qiáng)。

以上兩點(diǎn)是未來(lái)幾個(gè)季度的大趨勢(shì)。

具體標(biāo)的上 ：設(shè)備的 華海清科 、 中微公司、長(zhǎng)川科技、盛美上海 和材料的南大光電、江豐電子等龍頭值得持續(xù)跟蹤。

穩(wěn)健投資者亦可繼續(xù)跟蹤ETF來(lái)分享整個(gè)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)紅利。

創(chuàng)新藥突然爆發(fā)，能持續(xù)么？

非AI方面，值得一提的是創(chuàng)新藥。

今日A股創(chuàng)新藥板塊全線爆發(fā)，截至收盤(pán)，創(chuàng)新藥指數(shù)大漲超過(guò)6%，三生國(guó)健20cm漲停。權(quán)重股方面，4000億巨頭百濟(jì)神州漲超10%，百利天恒大漲13%，藥明康德漲近7%，恒瑞醫(yī)藥漲超8%。港股醫(yī)藥股同步飆漲。

消息面上，國(guó)家醫(yī)保局6月29日對(duì)通過(guò)2026年目錄初審的藥品名單和主要信息進(jìn)行公示，其中557個(gè)藥品和54個(gè)藥品分別通過(guò)基本醫(yī)保藥品目錄、商保創(chuàng)新藥目錄初步形式審查。

從產(chǎn)業(yè)傳導(dǎo)來(lái)看，醫(yī)保目錄準(zhǔn)入提速意味著創(chuàng)新藥從獲批到進(jìn)入醫(yī)保、實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售放量的周期縮短，直接利好研發(fā)管線豐富、在研產(chǎn)品數(shù)量多的創(chuàng)新藥頭部企業(yè)。

此前，6月22日國(guó)家藥監(jiān)局發(fā)布《中國(guó)新藥注冊(cè)臨床試驗(yàn)進(jìn)展年度報(bào)告（2025年）》，2025年登記臨床試驗(yàn)總量達(dá)5215項(xiàng)，同比增長(zhǎng)6.4%，創(chuàng)歷史新高。2026年前五個(gè)月國(guó)內(nèi)1類創(chuàng)新藥IND申報(bào)數(shù)量超500項(xiàng)，同比增長(zhǎng)約三成。

6月下旬國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥迎來(lái)密集獲批潮——百利天恒EGFR×HER3雙抗ADC、科濟(jì)藥業(yè)實(shí)體瘤CAR-T等多款重磅產(chǎn)品同日獲批上市。數(shù)據(jù)證明國(guó)內(nèi)創(chuàng)新研發(fā)并未降溫，打破了市場(chǎng)“研發(fā)收縮”的一致悲觀預(yù)期。

暴動(dòng)之后，這波創(chuàng)新藥行情能否持續(xù)么？

國(guó)金證券在6月28日行業(yè)周報(bào)中指出，中國(guó)創(chuàng)新藥板塊基本面持續(xù)改善，而估值仍處于底部區(qū)間，配置價(jià)值持續(xù)加強(qiáng)。License-out趨勢(shì)延續(xù)，核心資產(chǎn)的全球價(jià)值持續(xù)獲得印證——僅2026年Q1，中國(guó)創(chuàng)新藥對(duì)外BD交易總額已突破600億美元，接近2025年總額的一半。國(guó)金證券認(rèn)為，當(dāng)前創(chuàng)新藥板塊面臨“基本面向上、估值向下”的背離，具備極高彈性的底部投資價(jià)值。

渤海證券同樣看好行業(yè)筑底修復(fù)機(jī)遇，指出近期多家醫(yī)藥上市公司開(kāi)啟股份回購(gòu)，增強(qiáng)市場(chǎng)信心，釋放價(jià)值低估信號(hào)。

創(chuàng)新藥很可能是目前非AI賽道中最值得關(guān)注的。

總之，投資者依然可以把AI算力基礎(chǔ)建設(shè)中的核心分支（半導(dǎo)體材料、設(shè)備、電子布、玻璃基板等新方向）放在第一位，創(chuàng)新藥賽道可適量配置。