四川
6月29日，三大指數全線收紅，創業板指探底回升，科創50指數大漲4.61%。
板塊來看，半導體設備板塊走強，電子特氣概念午后活躍。醫藥板塊爆發，可控核聚變概念表現活躍，零售概念震蕩拉升。下跌方面，光纖概念盤中下挫，玻纖概念震蕩調整。
全市場超2900只個股下跌。滬深兩市成交額3.52萬億元，較上一個交易日縮量347億。
今天，是A股“高低切”現象出現后，迄今最有希望成功的一天。
指數全面飄紅的背景下，低位板塊一側，創新藥為代表的醫藥板塊堪稱MVP。
另據同花順數據，年內領跌的行業板塊今天大面積飄紅，教育、白酒、汽車整車、影視院線、旅游酒店等紛紛上漲。
據國家醫保局公示，6月29日557個藥品通過醫保目錄初審，54個藥品通過商保創新藥目錄初審，標志著“醫保+商保”雙目錄談判進入實質性階段，新引入的預申報及8年價格保護等機制同步落地。
機構數據顯示，2025年中國臨床試驗登記總量達5215項，同比增長6.4%創歷史新高；近期又有多家企業密集達成海外授權合作，顯示中國創新藥資產全球認可度持續提升，研發正從“單點突破”向“平臺化、全球化”演進。
而在科技股一側，周末“利好扎堆”成了早盤“誘多”，創業板指短暫沖高便大幅回落；科創50指數也短暫翻綠，但再度震蕩走強。
該現象背后，是 光通信行業（或者說海外AI硬件方向）內部的分歧加劇，如“易中天”今天紛紛走弱，光纖概念大跌；午后的回流，也只是縮窄跌幅。
而芯片產業鏈（尤其國產替代方向）相對更加強勢。Wind熱門概念中，半導體硅片、長鑫存儲、工業氣體等，甚至與醫藥概念漲幅相當。
比較通信ETF和科創芯片ETF今天的走勢，也不難發現，上周后半周以來，“光”是整體弱于“芯”的。前者全天算“探底回升”，而后者日內“走V”，尾盤創新高。
一方面， 長鑫科技上市預期升溫，為資金對“芯”的偏愛添了一把火。
另一方面，A股科技股的表現，仍與韓國股市走勢和消息面有較大相關性。
據報道，午后盤中， 韓國政府宣布，預計將投資約800萬億韓元在韓國西南部建設四座芯片工廠，三星電子、SK海力士將分別新建兩座晶圓廠；預計未來15年在新一代存儲、邊緣人工智能、國防等芯片領域投資至少30萬億韓元。
在SK海力士翻紅提振下，韓國綜合指數尾盤翻紅；同期，創業板指也拉升翻紅。
綜合盤面來看，今天低位板塊的反彈力度，可以說是“近期最強”。有分析認為，在月末、二季度末和上半年末這個比較特殊的時間窗口，或許存在部分風格漂移的機構資金，存在持倉回補需求。
至于這次能否成功實現高低切換，除了等待盤面實際走出來，也有分析稱，還可跟蹤“光”代表的海外AI硬件方向在回調至關鍵支撐位后的表現——若修復不夠主動，也可能提升切換的成功率。
華福證券研報認為， 當前市場存在著強美元的壓制，也存在各項擾動，但AI產業趨勢并未熄火、反而在以美光為例的海外財報驗證中繼續強化。7月即將迎來中報窗口期，市場關注點或將聚集于業績與景氣確定性。建議繼續錨定主線，關注AI算力鏈中業績能夠驗證的環節。
中航證券則表示， 往后看，中東局勢或將正式走向長期緩和，海峽有望逐步恢復通航，尾部風險或已解除。中期看，板塊K型分化或將持續，建議關注AI科技硬件及上游相關基建的投資機會。
中銀證券研報稱， 不宜過早做大級別風格切換，給出兩點配置建議：
第一，科技主線不宜輕易下結論為泡沫破裂。AI鏈、半導體、國產算力等方向雖然估值不低，但產業趨勢仍未被證偽，階段性調整更可能是估值消化，而不是主線結束。若后續出現充分回調，反而可能提供更好的再配置窗口。
第二，價值股不宜僅因便宜而系統性加倉。傳統消費、部分高股息板塊已經進入賠率區間，但仍需要等待政策信號或流動性出清信號。在沒有明確拐點之前，更適合作為觀察池和交易型倉位，而非趨勢型主倉位。
投資有風險，獨立判斷很重要
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封面圖片來源：行情軟件截圖
每經記者 肖芮冬 每經編輯 趙云
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