雷建明的大地財(cái)險(xiǎn)：規(guī)模已成，質(zhì)量需進(jìn)階

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今年5月底，中國(guó)大地財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)普洱中心支公司被監(jiān)管部門進(jìn)行處罰，緣由是其編制虛假財(cái)務(wù)資料、承諾給投保人合同外其他利益、利用開展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)為他人牟取不正當(dāng)利益等。隨后，國(guó)家金融監(jiān)管總局普洱監(jiān)管分局對(duì)其開出46萬元的罰單，與此同時(shí)還有8名相關(guān)的責(zé)任人員被給予警告并被處以合計(jì)14萬元的罰款。

來源：國(guó)家金融監(jiān)管總局官網(wǎng)信息截圖

從年初到現(xiàn)在，已有多家大地財(cái)險(xiǎn)的分支機(jī)構(gòu)遭到監(jiān)管的處罰，總計(jì)被罰超過百萬元。要是將時(shí)間拉回2025年的話，大地財(cái)險(xiǎn)在這一整年累計(jì)被罰的款項(xiàng)或已超過千萬元。

而且截至2026年第一季度末，大地財(cái)險(xiǎn)的綜合成本率已經(jīng)達(dá)到99.45%，極度接近盈虧臨界線。年保費(fèi)超過500億的大地財(cái)險(xiǎn)，現(xiàn)在好似正駛?cè)胍粋€(gè)需要兼顧保規(guī)模、控成本、守合規(guī)的復(fù)雜水域。接下來，如何在這其中找到平衡，就成了董事長(zhǎng)雷建明得盡快解決的事。

保費(fèi)528億、凈利12.58億

大地財(cái)險(xiǎn)的底子夠不夠厚？

大地財(cái)險(xiǎn)是隸屬于中再集團(tuán)旗下唯一的財(cái)險(xiǎn)直保公司，它在2003年的時(shí)候就已成立。到了2025年，大地財(cái)險(xiǎn)原保費(fèi)收入達(dá)到了528.01億元，和上年同期相比較增長(zhǎng)了4.0%，全年凈利潤(rùn)為12.58億元。

在原保費(fèi)收入的規(guī)模方面，人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)這三個(gè)巨頭，加在一起占據(jù)了超過六成的市場(chǎng)份額。在這樣的情形下，大地財(cái)險(xiǎn)還可以穩(wěn)固住500億級(jí)別的保費(fèi)規(guī)模，這本身就彰顯出這家財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的渠道網(wǎng)絡(luò)以及品牌認(rèn)知度，在市場(chǎng)上面還是具備著一定競(jìng)爭(zhēng)力的。

當(dāng)下車險(xiǎn)仍然是大地財(cái)險(xiǎn)的關(guān)鍵支撐業(yè)務(wù)，其車險(xiǎn)綜合改革之后單均保費(fèi)雖出現(xiàn)了下降的情況，但是到了2025年車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)服務(wù)收入仍有265.32億元，其規(guī)模占比超過了50%。所以從剛性需求的角度來看，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)是大地財(cái)險(xiǎn)的流量入口以及理賠服務(wù)能力的“練兵場(chǎng)”。和部分外資或者合資財(cái)險(xiǎn)公司相比而言，大地財(cái)險(xiǎn)在全國(guó)范圍之內(nèi)分支機(jī)構(gòu)覆蓋得比較廣泛，縣域市場(chǎng)滲透能力也很強(qiáng)，這類特點(diǎn)依然是該機(jī)構(gòu)對(duì)比同行的重要優(yōu)勢(shì)所在。

除了車險(xiǎn)這一核心業(yè)務(wù)之外，意外險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、農(nóng)險(xiǎn)這類的險(xiǎn)種，現(xiàn)如今也已經(jīng)成為了大地財(cái)險(xiǎn)的第二條增長(zhǎng)的曲線。單獨(dú)來看，它們的規(guī)模體量沒有車險(xiǎn)那么大，可是綜合成本率相對(duì)而言還是可控的，更為關(guān)鍵的是這些險(xiǎn)種符合政策導(dǎo)向。

雷建明在成為董事長(zhǎng)之后，他也試圖帶領(lǐng)大地財(cái)險(xiǎn)去優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，力圖用這樣的舉措來降低企業(yè)對(duì)于車險(xiǎn)這一單一業(yè)務(wù)的依賴程度。問題是，大地財(cái)險(xiǎn)的保費(fèi)規(guī)模確實(shí)可以依靠渠道以及政策紅利來實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，可是也必須要將更多精力放在承保盈利能力、合規(guī)管理水平、用戶口碑等方面，而這些問題關(guān)乎著大地財(cái)險(xiǎn)能不能從“規(guī)模大”向“經(jīng)營(yíng)強(qiáng)”實(shí)現(xiàn)躍升。

99.45%成本線，

在盈虧邊緣走鋼絲？

財(cái)險(xiǎn)公司最為核心的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)乃是綜合成本率，其等于綜合賠付率加上綜合費(fèi)用率。簡(jiǎn)要來說，綜合成本率低于100%時(shí)，財(cái)險(xiǎn)公司的承保就處于盈利狀態(tài)，高于100%時(shí)則就會(huì)出現(xiàn)虧損了。

2026年第一季度末時(shí)，大地財(cái)險(xiǎn)綜合成本率達(dá)到99.45%，稍微不注意就可能面臨“賠本賺吆喝”的狀況。舉例而言，公司收取100元保費(fèi)，扣除賠付和相關(guān)費(fèi)用后就僅剩余0.55元的承保利潤(rùn)空間，再考慮投資收益波動(dòng)、準(zhǔn)備金波動(dòng)、稅收等因素，公司凈利潤(rùn)的安全邊際實(shí)際很小。

承保利潤(rùn)被壓到這一地步的原因，或許在于這兩個(gè)方向的問題。

第一個(gè)問題是賠付端出險(xiǎn)率出現(xiàn)明顯上升，例如車險(xiǎn)出險(xiǎn)率呈上漲態(tài)勢(shì)，以及自然災(zāi)害頻繁發(fā)生、長(zhǎng)尾責(zé)任險(xiǎn)賠付增多等情況，均會(huì)致使賠付率被推高。

第二個(gè)問題是費(fèi)用方面的支出一直處于較高水平，渠道費(fèi)用、手續(xù)費(fèi)以及營(yíng)銷費(fèi)用等均呈上漲態(tài)勢(shì)，此情形直接對(duì)承保利潤(rùn)造成了擠壓。大地財(cái)險(xiǎn)盡管保費(fèi)規(guī)模能夠進(jìn)入前6名，但是在渠道談判時(shí)的議價(jià)能力仍然比不上排名靠前的三大巨頭。

承保利潤(rùn)變低后可能引發(fā)許多問題，例如下屬部分分支機(jī)構(gòu)可能因業(yè)績(jī)壓力，在費(fèi)用報(bào)銷、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、費(fèi)率執(zhí)行等方面出現(xiàn)不正規(guī)操作，甚至進(jìn)行冒險(xiǎn)違規(guī)展業(yè)。大地財(cái)險(xiǎn)去年收到超千萬的罰單，今年剛過半又被罰超百萬，某種程度上跟公司上下對(duì)盈利方面的焦慮有很大關(guān)系。

罰單密集落定：

合規(guī)問題不是個(gè)案而是系統(tǒng)信號(hào)？

梳理大地財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)在近兩年來的處罰記錄情況，能夠清晰地發(fā)現(xiàn)違規(guī)的類型存在著較為明顯的系統(tǒng)性特征。

特征之一為財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不真實(shí)。在5月26日的時(shí)候，普洱監(jiān)管分局開出的罰單中，有一條處罰的緣由就是“編造虛假財(cái)務(wù)資料”。這就表明部分下屬的分支機(jī)構(gòu)有可能為了掩蓋費(fèi)用超支，又或者是為了調(diào)節(jié)利潤(rùn)、應(yīng)付考核等等，在賬表上面做了手腳。這次監(jiān)管所開出的46萬的罰單金額不算大，但是背后有可能暴露出部分分支機(jī)構(gòu)在費(fèi)用壓力之下的習(xí)慣性行為。

特征之二為條款費(fèi)率執(zhí)行不規(guī)范。在2025年7月份的時(shí)候，大地財(cái)險(xiǎn)總公司就由于沒有按照規(guī)定來使用經(jīng)過批準(zhǔn)或者備案的保險(xiǎn)條款、費(fèi)率而被監(jiān)管進(jìn)行處罰。分支機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問題或許可以說是管理沒有到位，但是總公司出現(xiàn)問題的話，背后有可能是公司前端產(chǎn)品設(shè)計(jì)和后端執(zhí)行存在脫節(jié)的情況。

特征之三乃是給予投保人合同之外的利益。這說起來很簡(jiǎn)單，就是借助返傭來促成交易，例如向客戶承諾額外的利益、贈(zèng)送禮品、返回現(xiàn)金等等。但是這樣做，不但會(huì)攪亂市場(chǎng)的秩序，并且還會(huì)使得公司實(shí)際的費(fèi)用負(fù)擔(dān)變得越來越嚴(yán)重。

這三種類型的問題存在著一個(gè)共同點(diǎn)，那就是全都在費(fèi)用這一個(gè)方面“做文章”，要不就是虛報(bào)費(fèi)用以此來掩蓋超支的狀況，要不就是在費(fèi)率上面動(dòng)心思，要不就是直接給用戶返回一定的點(diǎn)數(shù)來獲取保費(fèi)。究其根源，似乎都是因?yàn)槌斜＠麧?rùn)太薄、規(guī)模壓力太大而催生的現(xiàn)象。

2025年期間，公司總共收到各渠道來源的保險(xiǎn)消費(fèi)投訴為3.72萬件，投訴量和上一年度相比較是呈現(xiàn)出減少的態(tài)勢(shì)，但是用戶所投訴的內(nèi)容依舊是集中在理賠方面的糾紛以及銷售誤導(dǎo)等等。這也就意味著這家機(jī)構(gòu)的前端銷售以及后端理賠，都存在用戶信任的裂縫。

04 ■

雷建明的選擇題：

規(guī)模、利潤(rùn)與合規(guī)如何兼顧？

雷建明雖然說是在2024年才出任大地財(cái)險(xiǎn)董事長(zhǎng)，但在此之前他是公司的總裁，因此雷建明對(duì)大地財(cái)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)是相當(dāng)熟悉的。

但話說回來，熟悉并不等同于容易，現(xiàn)在擺在雷建明面前的仍有幾道較難但也必須解的題。

首先就是合規(guī)方面，費(fèi)用管控必須穿透到分支機(jī)構(gòu)。總公司被罰過，下屬的分支機(jī)構(gòu)也接連被罰，這不僅意味著總公司的合規(guī)文化接下來必須要有效傳導(dǎo)到中基層，總公司自身對(duì)于合規(guī)也需要懷有敬畏。不管是建立更嚴(yán)格的費(fèi)用審批，還是更嚴(yán)格的數(shù)據(jù)校驗(yàn)和內(nèi)部審計(jì)機(jī)制，都必須要讓不敢造假、不敢違規(guī)成為整個(gè)公司的硬約束。

其次是可以考慮讓規(guī)模擴(kuò)張讓位于質(zhì)量提升。現(xiàn)在99.45%的綜合成本率，已經(jīng)將公司的利潤(rùn)壓縮到了一定程度，如果再單純追求保費(fèi)增速，很可能會(huì)擴(kuò)大以犧牲利潤(rùn)和合規(guī)造成的代價(jià)。接下來，大地財(cái)險(xiǎn)可以考慮將資源重點(diǎn)投向續(xù)保率高、賠付率可控的優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)。而針對(duì)那一些投入成本高、價(jià)值含量低的渠道以及業(yè)務(wù)，也許是時(shí)候拿出決心來把它們做一下舍棄了。

還有另外一個(gè)方面就是要把理賠服務(wù)做好，這是公司修復(fù)口碑的關(guān)鍵之一。對(duì)于財(cái)險(xiǎn)公司來講，品牌信任就是在于出險(xiǎn)之后能不能迅速、足額地進(jìn)行賠付。比如說去年3.72萬件的投訴，這里面涉及理賠糾紛的占比并不低。

如何把理賠流程做到標(biāo)準(zhǔn)化、透明化，并且速度還要快，這是公司能不能減少投訴、改善輿情以及品牌形象最為直接的辦法。

作為中再集團(tuán)旗下唯一的財(cái)險(xiǎn)直保公司，大地財(cái)險(xiǎn)在再保支持、資本補(bǔ)充以及風(fēng)險(xiǎn)分散這些方面具備著天然的優(yōu)勢(shì)。對(duì)于公司的管理層來說，如何將這些優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)變成為真正的競(jìng)爭(zhēng)力很重要。

董事長(zhǎng)雷建明應(yīng)當(dāng)推動(dòng)合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)、考核導(dǎo)向、資源配置等等，切實(shí)朝著長(zhǎng)期價(jià)值的方向去傾斜，不可以只看眼前的保費(fèi)規(guī)模，這是非常關(guān)鍵的一點(diǎn)。對(duì)于這家有著二十多年歷史的財(cái)險(xiǎn)公司來說，長(zhǎng)期價(jià)值或比任何一次短期規(guī)模沖刺都更為要緊。

—— 本文完 ——

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