7億債務羅生門！20年金融舊案拖垮企業、反噬山西銀行

一樁塵封二十年的山西金融舊案再度發酵。近日，山西金燁集團三千余名員工發布聯名求助信，直指一場由銀行主導撮合的企業接盤交易，讓合規實體無端背負7.1億元巨額債務，導致企業瀕臨停擺，數千員工及家庭陷入生計困境。

這場跨越二十年的糾紛，最終演變為企業、銀行雙輸的尷尬局面：接盤實體深陷歷史債務泥潭、經營停滯；而承接不良資產的山西銀行，雖在司法追償中勝訴，卻被陳年壞賬持續拖累，凈利潤暴跌九成，存貸款、資本指標同步走弱，經營基本面持續承壓。一樁早期違規貸款，最終暴露了地方金融歷史風險處置的深層難題。

21億違規貸款亂象：銀行風控失守，主動轉嫁不良風險

本案源頭始于2003年地方重點招商項目。彼時，梁文海以不銹鋼生產線項目落地山西壺關縣，成立環海不銹鋼鐵公司，依托招商紅利，零地價獲取400畝工業用地，并拿到907萬元財政扶持資金。

但該企業并未深耕實體經營，反而淪為融資套現工具。梁文海通過空殼公司運作、偽造報表、虛增資產等方式，從原晉中銀行、長治銀行累計獲批105筆貸款，總額高達21.64億元。巨額資金中，僅少部分用于項目運營，多數用于借新還舊、個人揮霍及體外流轉。

司法核查顯示，梁文海挪用貸款購置北京、海南16套房產、十余輛豪車，個人奢靡資產價值超5億元，其余資金大量流入關聯賬戶，資金空轉、挪用特征確鑿。

事實上，該筆貸款放款前已暴露重大風險，銀行風控核查明確企業經營停滯、無營收、高負債，完全不符合放款標準。但在銀行高層干預下，貸審會違規放行，為后續巨額壞賬埋下隱患。

2008年底，7.14億元貸款本息集中逾期，兩家地方銀行面臨大額壞賬壓力。為快速抹平賬面風險、規避虧損，原長治銀行董事長賈沁龍牽頭撮合，推動本地實體金燁集團接盤問題資產、承接巨額債務，實現銀行風險短期出清。

空殼并購陷阱：企業被動接盤，十余年維權無果

基于對銀行信用的信任，看好不銹鋼產業前景，2009年1月，金燁集團旗下聚和鑫公司在兩家銀行高管見證及口頭擔保下，簽署并購協議：承接7.5億元貸款本息，另支付6500萬元對價，收購標的公司75%股權，企業后續更名為環鑫源公司。

這場銀行背書的并購，最終成為實體企業的致命陷阱。接盤后金燁集團發現，標的企業虛增資產超6億元、28個月財務賬簿缺失，大量工程款、設備款拖欠，且完全不具備生產條件，即便追加億元級技改投入也無法復產。

金燁集團實控人韓保國坦言，本次交易完全依托銀行出具的11.35億元資產評估報告，在銀行高管反復催促與擔保承諾下簽約，企業未做深度盡調，最終落入人為設下的圈套，本該由金融機構承擔的風控責任，全部轉由實體企業買單。

此后十余年間，企業持續維權申訴均無結果。直至2020年山西“德御系”2700億特大金融大案爆發，梁文海案被專項督辦，陳年違規貸款亂象才得以曝光。案件審理中，梁文海一審被判貸款詐騙罪，二審卻予以改判，最終形成刑事追責弱化、民事債務留存的局面，7.1億元債務窟窿徹底由接盤企業承擔。

銀行重組重啟追償：贏了官司，卻拖垮經營

案件轉折始于地方銀行改革重組。2021年，原大同、長治、晉中等五家城商行合并組建省級法人銀行山西銀行，承接全部歷史債權債務與不良資產。

重組完成后，山西銀行啟動歷史不良集中清收。2023年，晉中分行就2009年并購遺留債務起訴追償，合計索要貸款本金6.22億元。經兩級法院審理，銀行全程勝訴，拿到合法追償判決。

司法勝訴并未改善銀行經營，反而徹底暴露歷史不良包袱的沉重壓力。除本次7億級舊債糾紛外，2026年山西銀行再度起訴同德化工，追償9400萬元逾期貸款及各類息費、律師費近9482萬元，不良追償已成為常態化操作。

經營承壓根源清晰可見：山西銀行成立之初全盤承接五家舊城商行不良資產，后續又合并四家高風險村鎮銀行，不良資產規模持續攀升，資產減值計提大幅增加，直接拖累盈利表現。

財報深度拆解：凈利暴跌九成，主業收縮、投資依賴加劇

2023—2025年財報數據，直觀體現山西銀行的經營頹勢。營收層面保持小幅增長，三年分別為31.54億元、31.74億元、32.50億元，增速平穩，整體營收底盤未出現大幅波動。

但盈利端遭遇斷崖式下跌。2023年凈利潤尚有8.32億元，2024年暴跌93.74%至0.52億元，近乎縮水九成；2025年小幅修復至0.59億元，仍處于低位。利潤崩塌的核心原因，是信用減值損失持續高企，2024年、2025年分別達5.85億元、5.73億元，持續侵蝕經營利潤。

銀行主業持續收縮，增長動能疲軟。截至2025年末，全行總資產3627.41億元，同比僅增1.15%；貸款總額1626.38億元，同比下降7.02%；存款總額2806.47億元，同比下降2.03%，存貸款雙降，區域信貸服務能力持續弱化。

為對沖主業疲軟，銀行高度依賴投資收益托底營收。2025年投資凈收益達9.75億元，同比增長15.38%，占總營收比重突破30.01%，且連續三年攀升。信貸主業萎縮、營收靠投資續命的結構，暗藏長期經營隱患。

風險抵御能力同步下滑。2025年末，核心一級資本充足率8.89%，同比下降1.31個百分點；資本充足率9.90%，同比下降2.49個百分點，資本消耗加快，后續補充壓力突出。

陳年舊案暴露地方金融風險處置頑疾

這場二十年債務羅生門，是早期地方金融風控失序、風險虛假出清、責任界定模糊的典型樣本。當年銀行違規放款形成壞賬，不靠合規處置、風險追責，反而通過高層撮合、信用背書，引導實體企業接盤兜底，以市場化并購掩蓋金融違規問題。

風險從未真正消解，只是階段性轉移：實體企業承接虛假資產與巨額債務，經營崩盤、員工受累；銀行短期美化報表，卻將風險沉淀、累積，最終在機構重組后集中爆發，淪為新行的經營包袱。

這一案例極具行業代表性。多地中小銀行早年存在風控寬松、違規放貸等問題，后續通過合并重組、資產整合暫時掩蓋風險，卻未徹底出清不良。一旦開啟集中追償，便會引發企業糾紛、輿情震蕩，形成企業、銀行、市場多方受損的局面。

目前，該案仍處于司法再審階段，債務責任劃分、歷史風險追責尚未落地。這場跨越二十年的金融舊案，不僅關乎數千員工生計與企業存亡，更折射出地方中小銀行改制化險、歷史不良處置、風控體系規范化的深層行業痛點，后續進展持續值得關注。

記者：賀小蕊

財經研究員：趙強

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