科技王朝！

現在只有四個字能形容當下的行情，那就是：科技王朝。

不管是科創芯片ETF、半導體ETF、科技ETF還是我們前一段時間說的港股通信息技術ETF，他們都又新高了。

包括今天科技也還是漲的。為啥？因為硬科技最近真的太頂了，而港股通信息技術重倉的又是硬科技，避開了大型互聯網企業，在硬科技的高景氣度下屢創新高。

因為這個指數的構成就是由“80%硬件+20%軟件”構成，重倉港股“半導體+電子+計算機軟件”，涵蓋60只港股硬科技公司。所以今年以來，港股通信息技術都是跑贏了同期港股的主流指數的：

而且這幾天美股的科技企業陸續公布業績了：美光三財季的營收是414.6億美元，同比增長了346%，高于預期的356.9億美元，第三財季調整后運營收益336.8億美元，同比大幅增長1252.6%，高于預期的278.6億美元；第三財季調整后每股收益25.11美元，上年同期1.91美元，高于預期的20.49美元。

而且美光的第四財季指引也高于預期，消息公布之后，美股的芯片公司在盤后全都大漲。A股也跟著大漲，尤其是韓國吧，韓國現在基本就兩家公司，三星和sk海力士，他們也出現了大漲。

目前科技的業績這么好的原因主要是AI公司的資本開支在不斷加大，而這些開支全都會轉化成AI硬件的業績。所以你會發現以A股AI軟件為代表的互聯網，例如恒生科技，這一段時間表現就比較差，但是硬科技的表現就很好。

因為AI軟件方面，一個是要消化資本開支，另外一個是目前他們賺的錢根本就沒有硬件那么多，都處于是一個燒錢搶市場的階段。

唯一有確定性的就只有DeepSeek了，美股閉源模型之下的第一名，而我們其他的模型，離DeepSeek也有一定的差距。而模型又是你要么最好，要么最便宜，中間地帶都會被消滅。

因此就早就了現在只漲硬科技，軟科技不跟漲的尷尬情況。

現在軟科技慘烈的可以和老登坐一桌了，因為A股天天4000家下跌，賺錢效應全都集中在了硬科技方面。

不過科技也是有周期的，現在硬科技的風險點就在于他們的增速能否一直維持。

他們現在的增速都是建立在下游的資本開支上面的，下游為了搶占AI的風口，燒錢燒得越多，上游的廠商就越滋潤。那反過來想，什么時候下游的資本開支到頭了，那可能科技的風也要歇一歇了。

一定要記住，萬事萬物都有周期，樹并不會漲到天上去。

來給大家做一下心理按摩。

這幾天，一個老朋友對我說：“酒哥，完了，這幾天賬戶縮水了快三十萬。要不要先出來？我怕再跌下去，去年一年的利潤全沒了。”

其實這個問題很常見，每次下跌的時候不少人心里慌得一批。

今天就跟大伙兒聊聊，普通人到底該怎么面對市場的大跌。

首先，我們要先搞清楚，你為什么會慌？

大多數人慌，不是因為跌了，而是因為你不知道它還會跌多少，也不知道它還能不能漲回來。

你要是知道一家公司值二十塊錢，你在十塊錢買的，它跌到八塊，你慌嗎？你不慌。因為你知道它早晚會回到二十。跌到八塊，你甚至還想再買點。

反過來，你要是十五塊錢買的，連它值多少錢都說不清楚，它跌到十二，你就慌了。跌到十塊，你就崩潰了。

恐慌不是來自于下跌，而是來自于無知。

你對自己的持倉一問三不知——不知道它靠什么賺錢，不知道它一年能賺多少，不知道它在行業里排老幾——那你就像一個人蒙著眼走在懸崖邊上，能不慌嗎？

所以，面對大跌的第一件事，不是看盤，是問自己：我到底知不知道手里拿的是什么東西？

不知道？那你下次就要長點記性了。

第二，普通人最容易犯的三個錯，大跌的時候全冒出來了。

我給你們數一數，你們自己對號入座。

第一個錯：底部割肉。

這玩意跟條件反射一樣。價格越跌，心里越怕；心里越怕，越想賣；越想賣，價格越跌。惡性循環。

很多人不是虧在最高點，是虧在最低點——因為他在最低點割了。

你想想，你當初買的時候，覺得它能漲到二十。現在跌到十二，你割了。那你當初的判斷還有什么意義？后面漲到二十還和你有關系嗎？你不是來賺錢的，你是來給市場送錢的。

第二個錯：越跌越買，但買的根本不是好東西。

有人說了：“酒哥，你不是說價值投資要越跌越買嗎？”

我說的是：好東西跌了，你可以加倉。垃圾跌了，你加倉等于放大虧損。

很多人不分青紅皂白，手里拿的是什么玩意兒都不知道，一看跌了就補、跌了就補，補到最后滿手垃圾，賬戶腰斬。

你買的那個公司，三年后還在不在？它有沒有核心競爭力？它能不能熬過行業的冬天？這些問題你想清楚了嗎？沒想清楚就補倉，那不叫投資，叫賭博。

第三個錯：到處問“怎么辦”。

很多人一跌，就喜歡到處問“這公司還能不能拿”“明天會不會反彈”。

我問你，有誰能夠預測市場？巴菲特都不行吧？如果有人真能預測市場，那市場上的錢早就被他賺完了！所以你指望別人告訴你怎么做，那不是扯淡嗎？

你自己的錢，不能指望別人做主。

那普通人到底該怎么辦？我給你們三條路。

第一條路：如果你真不懂，那就別瞎折騰。

承認自己不懂，不丟人。丟人的是明明不懂，還覺得自己能抄底逃頂。

如果你手里拿的是央企、是順周期類的行業和公司、是那些國家不會讓它倒閉的東西，而且你買的價格不算離譜，那你就裝死。

把交易軟件刪了，該干嘛干嘛。過三個月、半年再看。別天天盯盤，盯盤只會讓你做出錯誤的決定。

我認識一個做生意的老哥，他就這一招。買了就不看，跌了也不管。幾年下來，賺的比那些天天操心的多得多。

第二條路：如果你手里拿的是差公司，趁反彈趕緊扔。

什么叫差公司？連年虧損、主營說不清楚、大股東頻繁減持、純靠炒作和蹭熱點……這些東西，跌了別補，反彈就賣。

別心疼那點虧損。虧損是成本，不是結果。換成現金，你還有機會。

第三條路：如果你真想學，就從現在開始，研究你手里的東西。

大跌的時候，其實是學習最好的時候。因為你沒別的事干，也干不了別的事。

你就把這家公司過去三年的年報翻出來看。它靠什么賺錢？每年賺多少？成本是多少？競爭對手是誰？行業處于周期的什么位置？

你把這些問題搞清楚，你就知道它值多少錢。知道了值多少錢，你就知道現在是該拿著、該補、還是該跑。

知識是唯一能讓你在大跌中不慌的東西。

最后，大跌是好事，不是壞事。

這話說出來可能有人想罵我。

但我說的是實話。大跌是市場在給你送錢，只是大多數人不敢接。

你看，好東西平時都不打折。只有市場恐慌的時候，才打折甩賣。你平時想買買不到的價格，現在滿地都是。

問題是，打折的時候你不敢買，等它漲回去了你又追。那這就容易虧錢了。

你要學會跟大多數人反著來。

大多數人恐慌的時候，你冷靜。大多數人割肉的時候，你撿貨。大多數人追高的時候，你出貨。

這很難。因為人的本能是跟大家一起跑。但你想賺錢，就得反抗自己的本能。

風險提示：

以上為個人觀點，僅供參考。短期漲跌不預示未來，如提及公司或基金不代表投資建議。投資需謹慎。

下面兩個小號，一個說公司，一個說基，建議動動您發財的手指兩個都關注一下：