四川
6月22日，市場震蕩反彈，黃白線分化明顯，權重股走勢較強，全市場超2900只個股上漲。
滬深兩市成交額3.74萬億，創歷史第二，較上一個交易日放量4271億。
從板塊來看，大金融板塊爆發，鋯概念延續強勢，培育鉆石概念走強，化工板塊異動拉升；下跌方面，半導體設備板塊震蕩回落。
今日早盤，科技板塊沖高后震蕩回落，AI板塊整體出現上漲乏力現象。
資金面迅速開始輪動，涌入了證券、化工、有色等板塊，相關板塊個股大幅走強。
券商板塊更是集體翻紅，無一下跌。其中東方財富大漲12.74%，中信建投、廣發證券、長江證券、財通證券等漲停。
券商股的強勢，在基本面上還是容易發現利好的。
消息面上，上周召開的陸家嘴論壇釋放多項政策信號：證監會提出進一步豐富投資產品與工具、引導養老金及保險資金加大股權投資力度、支持上市公司并購及再融資、深化"兩創板"改革等。有分析認為，論壇提出的多項政策舉措將進一步提升資本市場服務能力，利好非銀金融行業。
有機構表示，在陸家嘴論壇政策紅利釋放、并購重組新規落地、上半年交投高景氣及Q2業績有望延續高增背景下，券商板塊估值與業績明顯錯配，修復空間充足，維持行業"買入"評級，建議重點關注綜合實力突出的頭部券商及財富管理特色標的。
除了傳統板塊的集體反彈外，與權重股玩蹺蹺板的中小盤個股，今日午后也大面積回暖。
早盤一度跌超2%的中證2000指數，收盤上漲了0.77%，中證1000指數更是上漲了1.08%。
那么，這會不會是風格切換的前兆？
從結構上看，AI板塊確有籌碼擁擠的情況，但從景氣度來看，AI板塊又是確定性最高的賽道。
從基本面、估值和交易結構三大影響市場中期主線的維度來看，目前，泛AI行業與傳統行業的基本面分化仍在加劇，這是AI算力主線持續強勢的關鍵原因，同時也影響了兩者的估值分化和交易結構的惡化。
有券商表示，當前AI產業高景氣趨勢仍在延續，海外科技巨頭中報在7月中旬至8月底陸續披露，屆時AI科技方向定價邏輯將重回基本面及業績驅動邏輯。如果海外科技巨頭中報表現繼續超預期，預計AI科技方向仍大概率重新走強。
風格方面，上周市場分化加劇，資金繼續抱團科技成長大票方向，科創、創業指數大幅領漲，但紅利及小微盤股方向大多下跌，市場演繹極致分化的結構性行情，將一定程度增加市場不穩定性，后續市場有風格再平衡的需求。整體來看，近期科技方向企穩反彈，但繼續拔估值概率不大，宏觀層面仍面臨較多壓制，趨勢性走強時點仍需等待，預計近期市場以震蕩整理走勢為主，建議關注結構性機會。
另有機構認為，本輪以科技成長主線為代表的交易集中度抬升并非單純由情緒驅動，而是在景氣分化的環境下，資金正持續向景氣度更高、業績兌現能力更強的標的聚集。國內經濟基本面結構性分化持續存在，AI、高端制造、數字經濟等新興產業景氣度持續，傳統消費、地產鏈內需修復力度偏弱。新舊經濟的景氣分化，使得資金持續向高增長賽道遷移。短期來看，市場聚焦有望向半年報業績驗證傾斜，行情定價邏輯回歸基本面驅動，板塊輪換節奏或加快，重點挖掘基本面具備支撐的細分領域。
投資有風險，獨立判斷很重要
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封面圖片來源：行情軟件截圖
每經編輯 葉峰
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