廣東
北京時間今天凌晨，新任美聯儲主席沃什完成了他的“政策首秀”。
結果令市場感到意外和失望，原本上漲的美國三大股指均出現了跳水。到收盤納指跌了1.34%，標普跌了1.21%，道指跌了0.98%。
但道指在盤中創下了歷史新高，顯示了美股的韌性。
科技龍頭普遍微跌，芯片股依然強勁。臺積電漲了1.48%，博通漲了4.3%，美光漲了2.2%，超威漲了1.02%，阿斯麥漲了3.54%，英特爾漲了3.46%，應用材料漲了4.35%。
此次沃什的政策首秀，可以概括為以下幾個要點：
1、基準利率維持3.50%-3.75%不變，沒有降息也沒有加息。
2、沃什在新聞發布會上，沒有提及“降息+縮表”的政策組合。
3、美聯儲移除暗示降息的前瞻指引措辭，不再默認下一步行動是降息，政策立場由“寬松觀望”轉為中性偏緊，加息、降息兩種可能性完全對等。
4、上調了對美國經濟的評價，新增“生產率、資本投資強勁”，承認美國經濟韌性超預期，削弱降息理由。同時，強化通脹優先級。明確表態：只要通脹持續高于2%目標，高利率會維持更久，不單純為刺激就業而寬松。
5、12:0全票通過決議，內部分歧大幅收斂，聯儲內部達成抗通脹共識。點陣圖全面轉鷹，降息預期幾乎清零。
6、溝通風格徹底變了，邁向戰略模糊化，拋棄鮑威爾時代強前瞻指引。
這令市場略感意外。不僅美股下跌，黃金也跌了2.2%，白銀跌了3.75%。鉑金、鈀金跌幅也都接近3%。
雖然沃什沒有宣布縮表計劃，但美債收益率還是普遍反彈，因為通脹預期被強化了。美元指數重返100點上方。
那么問題來了：沃什為什么前后判若兩人？明顯背離了他之前的立場？
有兩種可能：
1、他剛剛入主美聯儲，需要在內部建立權威和信任。如果馬上凸顯“特朗普舔狗”的立場，很難混下去。這從12:0的投票結果可以看出來。他要通過偏鷹的表態，樹立“美聯儲依然獨立”的形象。至于未來幾個月會不會降息，邊走邊看。
2、他要考慮特朗普80歲了，任期只有2年半的現實。沃什自己今年只有56歲，以后的日子還長，需要顧忌自己的形象和名節。
我覺得，上述兩種可能都發揮了作用。沃什是聰明人，他不會吃眼前虧。所以，他很可能是“表面鷹、內心鴿”，或“先鷹后鴿”。
我認為他今年不會輕易加息，如果有可能他還是會降息。但要看經濟數據，不能太勉強，傷及自己的公信力。從本質上，他還是特朗普在美聯儲的“內應”，而不是敵人。
特別提示：本文為觀點和信息分享，不構成任何投資建議。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
