這屆AI應用不太行

過去三年，AI行業(yè)一大的誤判是： 大家以為AI時代會復制移動互聯(lián)網(wǎng)。

當年有：

● iOS/Android → App Store→ 微信、抖音、美團

于是所有人都覺得：

● GPT → AI應用爆發(fā)

結(jié)果三年過去。 回頭看產(chǎn)業(yè)收入分布。 情況有點不一樣。

AI應用不賺錢

先看幾個數(shù)字。

OpenAI，據(jù)公開報道：

● 2024年收入約 37億美元

● 2025年收入約 100億美元

● 2026年初ARR已達 250億美元

OpenAI已經(jīng)接近傳統(tǒng)SaaS巨頭的收入規(guī)模。 問題是它本來應該只是“底層模型”，結(jié)果越來越像操作系統(tǒng)+超級應用。

Anthropic，據(jù)多家媒體和分析師近期追蹤報道：

● ARR已超過 470億美元（還是很嚇人的一個值，但確實有這報道），相比一年前增長極其迅猛。

Cursor，整個AI應用圈最耀眼的明星。

● 2025年：ARR突破 5億美元

成為歷史上增長最快的軟件公司之一。

Glean，企業(yè)AI搜索代表。

● 2025年：ARR達到 3億美元

同比增長約3倍。

看到問題了嗎？ 整個AI應用行業(yè)，真正收入過億美元的公司，其實屈指可數(shù)，并且和模型公司差距巨大。

第一批明星應用，大多被模型吃掉了

2023年最火的是誰？

Jasper，融資超過1億美元，估值曾達到15億美元。 當時媒體認為這是AI時代的Adobe。

結(jié)果后來大家發(fā)現(xiàn)直接打開ChatGPT，差不多。 這就是典型的“套殼（Wrapper）”困境。

Copy.ai等都遭遇類似問題。 因為寫作能力本質(zhì)屬于模型，而不是應用。

于是行業(yè)出現(xiàn)一個規(guī)律，我們可以稱之為應用創(chuàng)新周期有限性： 應用創(chuàng)新 → 模型學習 → 模型原生支持 → 免費

很多公司的生命周期不到一年。1年后要么價值腰斬，要么直接就收攤了。

我就是在看到這種必然性后寫的《無人公司》。

命運類似的AI搜索

2023年，Perplexity橫空出世，所有人都在討論：Google是不是完了，結(jié)果后來：

● ChatGPT Search

● Gemini Search

● Claude Search

全部上線。于是Perplexity面臨一個問題，當搜索成為模型標配時，用戶為什么單獨用你？

這并不意味著Perplexity失?。ㄊ聦嵣掀銩RR已經(jīng)超過1億美元）。但問題在于增長壓力開始來自模型廠商，而不是傳統(tǒng)搜索公司。

AI Coding例外

目前最成功的AI應用依然是編程。 原因很簡單，程序員創(chuàng)造價值，所以ROI容易計算。

Cursor是最好例子：

● 2023年幾乎沒人知道。

● 2025年：ARR超過 5億美元，用戶超過百萬級，企業(yè)客戶快速增長。

但即便如此，Cursor也面臨一個新問題。 2024年競爭對手是GitHub Copilot， 2026年競爭對手變成了：

● Claude Code

● OpenAI Codex

換句話說，應用公司開始直接和模型公司競爭。而Cursor賣給SpaceX基本說明這地兒也被清場了。（找了個整的起大模型的公司抱大腿了，事實上市場份額上Cursor被cc擠壓的很厲害）

AI視頻：短期還行，長期一樣堪憂

這可能是被低估的應用方向。

Synthesia，2025年收入超過 1億美元，并且已經(jīng)實現(xiàn)盈利。 HeyGen，公開數(shù)據(jù)顯示，ARR超過 5000萬美元，增長極快。

為什么成功？因為價值明確。 以前企業(yè)做宣傳視頻：幾千美元。 現(xiàn)在：幾十美元。 ROI肉眼可見。

但這個領(lǐng)域幾乎一定會重復Jasper的故事?，F(xiàn)在只不過是大模型公司還沒發(fā)力。Sora是被關(guān)閉了，問題是還不少沒被關(guān)閉的呢，大家可以想想即夢效果再往下進展，萬一真出現(xiàn)了世界模型后果會怎么樣？

AI陪伴：用戶很多，收入沒想象大

AI陪伴一直是下載量大戶，代表是：Character.AI、Replika

問題是用戶很喜歡，但付費率一般。 Character.AI巔峰時期月活數(shù)千萬，但收入遠遠達不到對應體量的社交產(chǎn)品。

原因很簡單，娛樂需求遠沒有生產(chǎn)力需求值錢。

如果論收入這幾乎是最差的一個領(lǐng)域。

企業(yè)Agent開始一點聲量

這是2025年以來的新趨勢。

Sierra，創(chuàng)始人來自 Bret Taylor，成立不到兩年，估值已達數(shù)十億美元。 Decagon，增長速度驚人，主要賣AI客服Agent，客戶包括大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

這些公司真正賣的不是聊天機器人，而是減少客服人數(shù)，降低成本，提高轉(zhuǎn)化率，因此企業(yè)愿意持續(xù)付費。但這卻面臨模型公司的另一種角度的競爭（后面會展開）。

殘酷現(xiàn)實

如果按照收入排序，今天AI產(chǎn)業(yè)鏈大概是：

第一梯隊：模型公司（很少盈利，但毛利看著還可以）

代表：OpenAI、Anthropic、Google DeepMind

● 收入：數(shù)十億美元到數(shù)百億美元。

第二梯隊：少數(shù)超級應用（很少盈利的）

代表：Cursor、Glean、Synthesia、Perplexity

● 收入：1億~5億美元。

第三梯隊：數(shù)千家AI創(chuàng)業(yè)公司

● 收入：幾十萬到幾千萬美元。（大量公司尚未盈利）

注：上面之所以用海外的應用產(chǎn)品做例子，其實是因為數(shù)好查，萬一批評狠了，也不太會被告。

AI應用的生存空間在被壓縮

這背后的原因比乍一看AI應用不行其實要復雜。

準確地說是產(chǎn)業(yè)價值捕獲的位置變了。

如果你仔細看這三年的演進，會發(fā)現(xiàn)整個行業(yè)的商業(yè)流向經(jīng)歷了三個階段：

第一階段：模型公司賣API 模型 → 應用廠商 → 企業(yè)客戶 （這個時候，應用百花齊放，Jasper們吃到了第一波紅利。）

第二階段：模型公司做原生Agent 模型原生能力/Agent → 企業(yè)客戶 （這個時候，模型直接下場，應用層的生存空間第一次被嚴重擠壓。）

第三階段：模型公司聯(lián)合SI（系統(tǒng)集成商） 模型 → SI生態(tài)（如DXC） → 企業(yè)內(nèi)部深層系統(tǒng)。（這會擠壓掉非常多的智能體公司）

就在2026年年中，發(fā)生了一個標志性事件：

Anthropic 與 IT 服務巨頭 DXC 簽下多年全球聯(lián)盟。

DXC 組建了一支由數(shù)萬名“前沿部署工程師（FDE）”組成的專屬團隊。養(yǎng)人的是 DXC，但授予認證、提供核心技術(shù)彈藥的是 Anthropic。這是一場模型公司發(fā)起的“收編集成商”聯(lián)盟，直接把模型能力“硬連接”到關(guān)鍵任務的企業(yè)系統(tǒng)中。

看懂了嗎？這意味著，應用公司正在被兩頭夾擊。

●上面：模型廠商不斷向上做產(chǎn)品（比如直接推出 Claude Code、各類原生搜索）。

●下面：數(shù)以萬計帶著原廠認證的系統(tǒng)集成商（SI）正在向上做企業(yè)交付。上面的獨立智能體公司真的不會被擠壓么？

●中間：試圖做“企業(yè)級AI應用”的獨立創(chuàng)業(yè)公司。

過去，應用廠商是連接底層技術(shù)和客戶的必經(jīng)之路：

模型廠商→應用廠商→客戶

今天，這個結(jié)構(gòu)變成了：

而且，隨著模型的邊界越擴越大，編碼能力越來越強，交付層越做越深，最終可能演變成：

模型廠商→SI生態(tài)→客戶

應用層被徹底擠薄。

仔細再看看這些數(shù)字。

據(jù)多家媒體和分析師近期追蹤報道，2026年初 OpenAI ARR 約 250億美元，Anthropic 更是沖破 470億美元。再看看 Cursor、Glean 這些頭部超級應用還在幾億美元徘徊，以及一堆估值幾十億美元但收入幾千萬美元的AI應用公司。

這是一個極其強烈的反差。

所以在原本模式下的應用公司一定不能沖鋒，死亡的幾率遠大于成功的幾率。

那么，AI應用的未來在哪里？

既然純軟件的“工作流”正在被模型層和交付層吞噬，應用層真的窮途末路了嗎？

我覺得不是。

但未來的應用和過去的應用不一樣了。解決功能和去賺“端到端”的現(xiàn)金流都可以是應用，但差異比人類和猩猩其實差不多。也就是說應用不應該是過去的應用，而應該是業(yè)務本身。這是無人公司里最關(guān)鍵的東西。

當線上的信息處理和代碼生成被模型統(tǒng)包后，真正的護城河變成了模型無法直接觸達的物理世界資產(chǎn)、隱性資產(chǎn)和完整商業(yè)閉環(huán)。未來的 AI 應用，可能根本就不像一個傳統(tǒng)的“軟件”，而會演變成重度 AI 化的實體服務，比如：

●Robotaxi（無人駕駛出租車）：它的底層需要極強的模型能力，但它向消費者收取的不是“自動駕駛API調(diào)用費”，而是“把你從A點運到B點的車費”。它的應用邊界直接延伸到了實體汽車、調(diào)度網(wǎng)絡和線下服務，形成了護城河。

●AI驅(qū)動的未來醫(yī)院：它不是賣一個“AI問診對話框軟件”，而是直接重構(gòu)問診、檢驗、開藥的實體流程?；颊咧Ц兜氖恰鞍巡≈魏谩钡亩说蕉朔召M。

這就是未來應用的移動方向，從比特世界，向原子世界要利潤。

互聯(lián)網(wǎng)時代，應用定義用戶。AI時代，模型定義應用。然后老的應用模式就像恐龍一樣消失在模型的擴張里面了。

大滅絕后才是寒武紀的新生命的大爆發(fā)。

當模型越來越像操作系統(tǒng)，越來越像云基礎設施時，應用層能夠保留下來的純軟價值，可能遠比今天大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者想象得要少。

AI應用沒有集體失敗，但AI產(chǎn)業(yè)的權(quán)力中心，正在離開應用層。絕大部分價值，確實正在向模型層和工作流交付層坍縮；而另一部分的破局者，正在向“端到端的實體商業(yè)”躍遷。

這，或許才是過去三年真正發(fā)生的事情。