“樸樸超市”被阿里收入囊中基本定局，最大的不確定是15億美元

阿里系要以15億美元收購“樸樸超市”的消息上了熱搜，盡管雙方對此都保持緘默，但是仍然說明了兩個問題：

第一，5月底傳出的電商三巨頭、京東、阿里和美團競購樸樸超市的消息，絕非空穴來風；

第二，傳聞中最有可能的買家是阿里，這一次得到了完全的證實——只有阿里系給出了報價、而這個報價高到樸樸超市可能根本無法還價。

6月12日，多家媒體報道處阿里系出價15億美元（約101.5億元人民幣）收購以生鮮外賣起家的即時零售平臺“樸樸超市”。

此前的5月23日，有零售行業專業媒體報道稱阿里、美團、京東正圍繞樸樸超市展開激烈競購，估值區間達20～50億美元，遠超今年2月美團7.17億美元收購叮咚買菜的價格。

然而很快消息迎來反轉。首先是京東方面堅決表示此為不失消息——“京東并無此計劃也沒有與該公司接觸”，阿里、美團官方則是不做任何回應；核心當事人“樸樸超市”則回應暫無更多消息——保持一個神秘感，開始“饑餓營銷”。

這一次傳出阿里系報價15億美元，目前為止雙方均未回應，沒有官方的確認或否認，很耐人尋味。

正如前述，2026年2月美團以7.17億美元（約合人民幣49.77億元）的初始對價收購叮咚買菜中國業務全部股權，還不到此次報價的一半，更是顯示出買賣雙方的戰術博弈。

叮咚買菜被美團收購后，樸樸超市成了僅存的獨立前置倉頭部企業，電商巨頭的備選接近于零，這恐怕也是5月下旬風傳三巨頭“競購”的原因之一。

樸樸超市從創立到現在，已經歷經數輪融資，投資者包括IDG資本、高榕資本、天時創新等投資界名家。而且多年前已完成搭建紅籌架構，2025年后半期傳出向港股遞表的傳聞。

對于樸樸超市核心層，完全可以對收購進行評判，除非收購價極具誘惑力，否則獨立上市在資本層面上要優于被收購。這些都可謂樸樸超市待價而沽的籌碼，給收購方釋放出“早下手為強”的信號。

對于阿里系，5月20日內部傳出阿里致股東信，即時零售列為核心戰略支柱，很快傳出競購樸樸超市傳聞。盡管未作回應，但通過收購迅速補齊即時零售業務板塊、一舉獲得東南沿海市場，是一件性價比很高的事。

現在，對于買賣雙方，唯一不確定的是價格，15億美元，最終價格恐怕要在這件事最終被坐實的那一天才會發布。

收購傳聞的標的方“樸樸超市”，這家2016年在福州成立的公司，從一開始就旗幟鮮明主攻前置倉業務模式，號稱“30分鐘即時配送”，從生鮮開始，現在已經涉及全品類日用百貨，是移動互聯網電商的探路者之一。

樸樸超市在東南沿海占據市場主流，自然有著自身不可替代的特質——專注即時零售、前置倉業務，十年積累、實現盈利、區域根基牢固……這都是這家企業用穩健運營換來的資本。

按照公開信息，目前樸樸超市已經擁有超400個前置倉店鋪，單倉面積800–1000㎡為主的“大倉模式”，業內通常是300–400㎡。

單倉SKU達到了6000～8000個，也是前置倉業態領先，品類覆蓋生鮮、食品、日用、美妝等，幾乎是全品類。

目前，樸樸超市已覆蓋到九座城市，以福建為絕對核心，在福州、廈門、泉州、漳州、莆田有店。其次是珠三角，目前店鋪開在深圳、廣州、佛山，此外在武漢、成都設置有店鋪。

經營上，以區域深耕為思路，高密度大倉建設為基本模式。大倉模式可攤薄履約成本，履約費用率約17.5%，遠優于行業平均。

對樸樸超市最近重大事件的報道，是其全國首家實體店即將開業。這家名為“樸樸生活”的落地實體店，也在福州，原址為永輝超市，面積約5,000～6,000㎡，預計2026年6月開業。根據報道，樸樸生活采用“倉店一體”模式，前置倉嵌入購物中心，號稱沉浸式購物慢選與30分鐘達快送結合，線上線下一體化。

結 語

即時零售已成零售業增長的新動能是業內外的基本共識。5月中旬，商務部一家研究機構聯合美團發布《即時零售行業發展報告》，數據顯示2024年市場規模7,810億元，同比增長20.15%，2025年預計9,714億元、2026年超萬億元，2030年預計即可達2萬億元，“十五五”期間年均增速會達到12.6%。

樸樸超市一直以穩健著稱，不盲目全國擴張，深耕區域，公開數據顯示其70%營收來自閩粵兩省，極度聚焦。

而東南沿海加華南地區一直以來都是中國境內消費市場的高地，對阿里系而言，其零售業務盒馬雖然穩占浙江這塊消費高山，但在福建、華南相對孱弱。

其即時零售統領品牌“淘寶閃購”與零售品牌“盒馬”在2025年投入近千億，但缺少成熟前置倉團隊和高密度華南倉網。拿下“樸樸”，可以在最短時間里補足業務缺失，為發展戰略補上重要的一塊短板，性價比十分劃算。

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