股神也追科技了

今天市場(chǎng)行情都比較好，不過(guò)科技又開(kāi)始了它的吸星大法。在科技沒(méi)拉起來(lái)的時(shí)候，其他的板塊都是高開(kāi)高走，在科技拉起來(lái)之后就開(kāi)始走低了。

不過(guò)表現(xiàn)得比較好的還是化工。

化工不聲不響之間也連漲了5天了，最近也給我回了不少血。

跌下去的時(shí)候很多人都問(wèn)我邏輯在不在，我說(shuō)邏輯一直都在，只是變的是人心。

對(duì)于普通人來(lái)說(shuō)，只要漲了，邏輯就一直在，只要跌了，那邏輯就不再了?？扇绻f(shuō)A股的交易真的有這么簡(jiǎn)單，那大A也不會(huì)是地獄模式了，因?yàn)楹芏鄷r(shí)候，都需要你多堅(jiān)持一下。

那化工也是一樣的。化工5月份回調(diào)了一個(gè)月，他們只是股價(jià)下跌，又不是公司爆炸（雖然化工廠有時(shí)候確實(shí)會(huì)爆炸），基本面還是在的。

今年很多的化工公司的主營(yíng)產(chǎn)品都出現(xiàn)了較大幅度的上漲，那主營(yíng)產(chǎn)品漲了，這就意味著公司能賺更多的錢(qián)，實(shí)現(xiàn)更多的凈利潤(rùn)，財(cái)報(bào)好看了，股價(jià)才會(huì)好看。

我們估計(jì)明年開(kāi)始，化工公司會(huì)批量的扭虧轉(zhuǎn)盈。未來(lái)幾年，都是化工的大周期。

不過(guò)很多人其實(shí)做不了周期，他們只能多做波段，就是漲了就賣(mài)出來(lái)，跌了再買(mǎi)回來(lái)。用這種方式就能夠更好的應(yīng)對(duì)化工周期。

與其相信科技永遠(yuǎn)漲，我更愿意相信一切皆有周期。

股神的公司花100億美元買(mǎi)谷歌，難道是他們不打算等美股崩盤(pán)了嗎？

今天，我們就來(lái)聊聊這個(gè)事情。

前段時(shí)間谷歌發(fā)了個(gè)公告，要搞800億美元的股權(quán)融資，全砸進(jìn)AI基建。

這800億拆開(kāi)看是：300億走包銷(xiāo)，400億隨市價(jià)，最后100億，由伯克希爾·哈撒韋通過(guò)私募方式認(rèn)購(gòu)。

而這個(gè)事情，伯克希爾的新任CEO一個(gè)人決定的，巴菲特甚至沒(méi)有和谷歌的CEO通過(guò)電話！

今年5月伯克希爾股東大會(huì)上，巴菲特剛親口說(shuō)過(guò)自己完全不懂AI，也不會(huì)去投。

阿貝爾自己當(dāng)時(shí)也表過(guò)態(tài)，說(shuō)我們不會(huì)為了AI而AI。

結(jié)果一個(gè)月之后，他反手100億美元撲進(jìn)了AI。

要知道，老爺子一輩子堅(jiān)守科技不在能力圈這條原則，整整60年不碰大科技。

微軟、亞馬遜、谷歌他都看著別人賺錢(qián)，連他自己后來(lái)都公開(kāi)后悔過(guò)沒(méi)買(mǎi)谷歌。

唯一破例的是蘋(píng)果，他還反復(fù)強(qiáng)調(diào)那是消費(fèi)品不是科技股，硬給自己找個(gè)臺(tái)階下。

這套東西，是伯克希爾的護(hù)城河，也是巴菲特對(duì)全世界股東的承諾。

阿貝爾上來(lái)第一件大事，就把這規(guī)矩給破了。

而且不只是這一筆。

其實(shí)從2025年開(kāi)始，伯克希爾就已經(jīng)在買(mǎi)谷歌了，從43億美元，一路買(mǎi)到了300多億美元，目前已經(jīng)正式進(jìn)入伯克希爾前五大持倉(cāng)，跟可口可樂(lè)這種持有了幾十年的老倉(cāng)位并列。

一個(gè)一年前幾乎不存在的科技倉(cāng)位，被推到了Top 5。

更關(guān)鍵的是，同一份持倉(cāng)報(bào)告里，阿貝爾清掉了亞馬遜、Visa、聯(lián)合健康，凈賣(mài)出81億美元。

一邊砍掉老倉(cāng)位，一邊把籌碼集中到谷歌一家，直接明牌換隊(duì)形。

為什么是谷歌？這就是阿貝爾最聰明的地方。

他沒(méi)買(mǎi)英偉達(dá)，沒(méi)買(mǎi)OpenAI概念，他選的是一家自帶搜索現(xiàn)金奶牛、云業(yè)務(wù)一個(gè)季度漲63%、訂單儲(chǔ)備超過(guò)4600億美元、PE只有17倍、ROE高達(dá)36%的公司。

這其實(shí)還是巴菲特那套現(xiàn)金流好、護(hù)城河深、估值合理的老邏輯，只不過(guò)把對(duì)象從可樂(lè)換成了云計(jì)算。

阿貝爾等于在用巴菲特的語(yǔ)言，把AI重新翻譯了一遍。

這種翻譯能力，比黃仁勛說(shuō)一百遍算力就是新的電力都管用。

不過(guò)真正值得琢磨的還在后頭。

100億聽(tīng)起來(lái)很大，但你知道伯克希爾賬上現(xiàn)在壓著多少現(xiàn)金嗎？

3970億美元，接近4000億，歷史最高紀(jì)錄。

這筆錢(qián)比全世界絕大多數(shù)國(guó)家全年GDP都多，

能直接把波音、通用汽車(chē)、福特、聯(lián)邦快遞四家公司打包帶走還有剩。

100億從這堆錢(qián)里摳出來(lái)，連2.5%都不到！

并且伯克希爾已經(jīng)連續(xù)13個(gè)季度凈賣(mài)出股。

從巴菲特2022年開(kāi)始減倉(cāng)蘋(píng)果，一路賣(mài)到今天，整整三年多！

阿貝爾接班之后也基本延續(xù)了這套節(jié)奏，一邊賣(mài)股票，一邊把美債越屯越多。

為什么這么屯？

因?yàn)樗麄冊(cè)诘纫患貏e簡(jiǎn)單的事：

崩盤(pán)！

看幾個(gè)數(shù)據(jù)你就明白了。

巴菲特自己最愛(ài)用的巴菲特指標(biāo)，就是美國(guó)股市總市值除以GDP，這條曲線現(xiàn)在多少？

240%！

2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫頂峰是200%，那次之后標(biāo)普五年跌了一半。

2021年抱團(tuán)瓦解前剛過(guò)200%，那次之后納指跌了33%。

現(xiàn)在這個(gè)指標(biāo)比2000年還高了將近40個(gè)百分點(diǎn)，是有史以來(lái)最高讀數(shù)！

還有更刺激的。

諾貝爾獎(jiǎng)得主席勒搞的那個(gè)周期調(diào)整市盈率，現(xiàn)在的水位和1929年大蕭條前夜、2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂前夜一樣！

散戶加杠桿炒股的保證金借貸，占市值1.25%，1997年有記錄以來(lái)最高。

1929年和2000年那兩次大崩盤(pán)前，都是杠桿拉爆的。

今年1月以來(lái)美國(guó)散戶砸進(jìn)股市7000多億美元，速度是2000年的5倍！

七巨頭占了整個(gè)納斯達(dá)克60%的市值，比2000年那波集中度還極端！

英偉達(dá)一家4.5萬(wàn)億美元市值，比英國(guó)、法國(guó)、印度全年GDP都高！

所以你再回頭看伯克希爾這4000億現(xiàn)金，邏輯就特別清楚了。

阿貝爾不是不想出手，他是在等！

等一次30%甚至更深的回調(diào)，等市場(chǎng)把估值砸到地板上，然后用這堆現(xiàn)金一把抄底，復(fù)刻當(dāng)年巴菲特在2008年抄底高盛、抄底美國(guó)銀行的劇本！

伯克希爾過(guò)去60年最熟的活兒就這一件：

不是預(yù)測(cè)崩盤(pán)什么時(shí)候來(lái)，而是確保崩盤(pán)真來(lái)的時(shí)候，他們是全場(chǎng)子彈最多的那一個(gè)。

那這跟100億砸谷歌矛盾嗎？

一點(diǎn)都不矛盾，反而是高招。

100億是表態(tài)，告訴全市場(chǎng)伯克希爾不會(huì)缺席AI這個(gè)時(shí)代；

4000億是底牌，告訴全市場(chǎng)我也不打算在最貴的時(shí)候追高！

一手出小注踩節(jié)奏，一手壓重注等機(jī)會(huì)，妙??！

最后說(shuō)回中國(guó)。

看完這事我反而覺(jué)得有點(diǎn)意思。

美國(guó)那邊巨頭瘋狂軍備競(jìng)賽，伯克希爾這種最保守的資金也開(kāi)始下場(chǎng)，整個(gè)市場(chǎng)氛圍已經(jīng)接近FOMO！

而中國(guó)這邊，互聯(lián)網(wǎng)龍頭估值被壓到地板，PE十幾二十倍，比挖煤的還便宜。

伯克希爾買(mǎi)谷歌的邏輯是什么？

穩(wěn)定現(xiàn)金流、護(hù)城河、合理估值、把AI當(dāng)基礎(chǔ)設(shè)施投。

這套邏輯放在中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭身上，幾乎一條不缺，甚至更便宜。

等哪一天國(guó)內(nèi)的阿貝爾們也開(kāi)始用同樣的語(yǔ)言重新翻譯中國(guó)AI資產(chǎn)的時(shí)候，

今天看著不起眼的港股互聯(lián)網(wǎng)，可能就是另一個(gè)故事的起點(diǎn)了！

更別說(shuō)，等美股真的崩了那一天，全球資金會(huì)去哪里找估值洼地？

答案其實(shí)都已經(jīng)寫(xiě)在臉上了?。?/p>

風(fēng)險(xiǎn)提示：

以上為個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考。短期漲跌不預(yù)示未來(lái)，如提及公司或基金不代表投資建議。投資需謹(jǐn)慎。

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