為什么現在是擁抱泡沫的最好時機？| 東哥飯局第129期

來源：東哥筆記

作者：李成東

十三·東哥飯局第129期（杭州站）

本期飯局圍繞AI賽道投資機會、電商行業格局演變、出海市場策略、地緣政治、消費市場不振的底層邏輯等核心話題展開。

注：以下內容為脫敏干貨梳理

01 | 為什么現在是擁抱泡沫的最好時機

本期飯局中有資深從業者提到，地方經濟有活力才會產生泡沫，敢于擁抱泡沫，才能抓住時代紅利，泡沫本質是財富再分配的第二曲線。

中美科技泡沫集中在AI、機器人、商業航天、核聚變等賽道，美國估值是中國10倍，但同賽道中國創業人數是美國的10倍，競爭更激烈但也意味著更多機會。

相比韓國市場夸張的熔斷現象，當前中國市場的泡沫相對可控，對于有準備的人來說，恰恰是不可多得的機會。

02 | 算力和細分場景才是普通人的機會

AI賽道的錢，全在算力和細分場景里。

有深耕服務器領域的朋友提到，當前GPU算力缺口極大，B300供需比達到15:1，現貨價格從官方400多萬被炒到國內近800萬，交易全是全款現結，不接受信用證和保函——走這些流程的"幾乎都是騙子"。

字節旗下的豆包發展速度遠超預期，僅用一年半就完成了抖音4-5年的日活增長業績，年底國內日活預計能達到4-5億，未來極有可能成為超級流量入口，兩年再造一個抖音。

前兩年火爆的AI直播公司幾乎"全軍覆沒"，活下來的要么靠政府補貼，要么靠倒賣帶寬，真正靠AI直播盈利的寥寥無幾。

案例：交友軟件

AI應用場景方面，有團隊做了垂直領域的"戀愛大師"AI輔助聊天工具，55%的用戶為男性，45%為女性，核心邏輯是分析對方意圖并輸出高情商回復，未來終極目標是做AI陪伴。

該產品在調整運營策略后，付費率從2%飆升至10%，日收入三個月漲十倍，蘋果端的周續費率達到60%，月續費率50%，證明了AI陪伴場景的商業化潛力——情感世界，不會聊天的是絕大多數，AI時代，別總想著做大模型，多找找細分場景，這才是普通人的機會！

案例：美容檢查

還有團隊在做美容AI檢測項目，通過拍照分析皮膚狀況，準確率達到專業儀器的95%，再導流到醫美機構，目前已經拿到了1000萬元的韓國客戶數據，項目原本計劃美股上市，估值接近100億美金。

案例：找礦

另外，AI找礦的應用也在推進，有中科院背景的團隊通過AI技術提高金礦、銅礦的探測準確率，目前正在和沙特政府洽談合作，沙特計劃拿出一半國土用于礦產勘探，首批合作金額達數十億美金。

AI的垂直落地場景正在快速拓展，有團隊做的AI營銷工具，單人效率是傳統人工的30倍，極大降低了營銷成本。

AI正在從"替代重復勞動"走向"重構管理流程"，未來所有行業都值得用AI再做一遍，接下來AI結合各個行業的創業機會，比大家想象的多得多。

03 | 抖音的野心遠不止于內容

國內電商行業正從流量驅動轉向效率、供應鏈驅動，創業邏輯發生根本變化，僅靠追風口、堆流量很難拿到結果，深厚的行業認知、長期積累的渠道資源、長期堅持的定力，才是新一代電商創業者的核心壁壘。

抖音大平臺還在增長，抖音家電3C已追平天貓，下一步超京東；本地生活服務到店業務，抖音已切走一半，電商格局正在發生劇烈變化。

抖音的野心遠不止于內容，它正在重構整個電商的流量分發邏輯和供應鏈效率標準。

04 | 品牌創業新方向

戶外裝備品牌原始人作為線上類目第一，去年營收約22億元，抖音渠道占比40%，天貓占比40%，拼多多占比20%，主動限制拼多多渠道的發展以避免價格戰沖擊品牌定位，產品定倍率約5倍。

負責人提到，疫情后露營需求爆發，品牌抓住機會做到了類目第一，目前仍在保持增長，抖音渠道的增速尤其突出。

消費賽道方面，有從業者正在從兒童科學實驗產品轉向潮玩賽道，計劃推出地球/星球系列IP潮玩，抓住當前潮玩市場的增長機會。

還有從業17年的電商人，從化妝品類目轉向鄉村購物類個護產品（護手霜、身體乳等）賽道，抓住下沉市場的消費升級機會。

05 | 新能源售后是藍海

新能源賣得越多，售后的坑越大，機會也越大。

有團隊做新能源汽車第三方維修，把傳統燃油車修理廠改造成兼顧新能源的門店，目前在安徽、江蘇、浙江有140多家在營店，今年預計保底營收3000多萬元，已經拿到蔚來等主機廠授權，還做電池回收業務——4月新規出臺后，上市公司都要找第三方處理事故車電池，需求直接爆了。

今年開始，數百萬輛新能源汽車維保到期，售后需求即將迎來爆發期，官方網點少、修車貴、拖車成本高，第三方授權維修店的機會來了，這是萬億級藍海。

行業還有兩個關鍵變化：

一是智駕路線轉向混合方案，之前馬斯克堅持的純視覺路線也開始支持加裝激光雷達，未來激光雷達會成為主流配置；

二是華為賦能的"X界"品牌，最大的瓶頸不是技術，是多車型資源平衡和網點服務能力跟不上，問題出在服務端。

06 | 出海博弈：中國制造的全球化沖鋒

全球市場博弈加劇，中國制造的全球化滲透速度遠超預期，是所有出海企業的核心時代背景。

區域機會與風險：

非洲市場：中資企業通過和當地核心決策層建立長期互信，拿到了大量礦產開發權益，形成了穩定的利益協同機制。當地部分區域政策波動較大，深度綁定本地核心合作方，是業務落地的前提。津巴布韋的鉆石礦、索馬里的石油項目估值極高，目前尚未大規模開采，是未來的重要布局方向。

東南亞市場：越南政策靈活度高、溝通效率高，對國內企業接受度強；部分南亞市場準入規則不透明，出海風險需要提前評估。

出海核心能力：

一帶一路沿線布局持續深化，民企在前端落地、國企在后端提供支撐的合作模式，整體風險可控。接下來中國企業的全球化速度會加快，尤其是在制造業、礦業、渠道等領域的優勢會進一步凸顯。

所有中國出海企業都面臨歐洲稅改壓力，成本上升是共性問題，但在歐美高通脹環境下，中國出海產品的性價比優勢依然明顯。

工業級、民用級無人機出海機會爆發，低成本量產優勢明顯，義烏產業帶已經有多家企業在布局相關品類，未來中小國家的民用、工業需求會持續釋放，中國企業在產業鏈上擁有絕對優勢。

出海的風險防控至關重要，部分中資企業在海外遭遇損失，核心是沒深度結合本地的利益分配機制，也沒有充分理解本地文化，接下來出海企業需要將各方利益綁定，做好合規管理，才能走得長遠。

07 | 中國制造：50年無法超越

從基礎制造到新能源，中國產能占全球60%-70%，算上海外基地占比更高，這是所有產業邏輯的底層底盤。

礦業領域中國是絕對頭部，鋰價回升到20萬/噸，直接影響儲能和新能源成本結構；印尼錫礦國有化后全球供應收緊，價格進入上行通道。AI找礦技術落地后，國內礦企全球布局會進一步加速。

存儲芯片比黃金好賣，每批到貨七八個客戶搶，做存儲和服務器生意一年幾百億流水很常見。A股接下來走科技牛，硬科技投資賺錢效應明顯，地方政府也會配套支持。海外二流科技團隊回國創業機會極多，很多海外落不了地的項目，在國內能快速推進。

這就是基本盤——什么AI、出海、硬科技，最后都要落回制造這個底盤，這才是我們最大的底氣。

下半場的商業邏輯已經徹底改變。

不能再依賴過去的“風口”和“流量”。出路清晰可見：一是擁抱泡沫；二是猛攻AI；三是下沉出海。

在不確定性中，構建自己獨特的確定性。無論是技術、供應鏈還是對細分市場的深刻洞察，這才是未來企業活下去、活得好的唯一基石。

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