廣東
文/楊劍勇
2026財年第二季度，博通營收222億美元，同比增長48%。其中，AI芯片營收高達108億美元，同比增長143%。然而，強勁的營收，未能阻擋住市場大幅下殺，一夜間市值蒸發(fā)2856億美元（約合人民幣1.93萬億元）。
博通視為英偉達最強勁的競爭者。要知道，全球人工智能數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，英偉達的市場份額預估在80%以上，甚至高達90%。這一市場地位充分顯示各界訓練模型，高度依賴于英偉達的高性能芯片，同時呈現(xiàn)一家獨大的格局。
然而，在科技巨頭們希望芯片供應更加多元化的背景下，加大自研芯片，由此均瞄向定制化芯片，例如谷歌TPU芯片、亞馬遜云科技的Tranium芯片、阿里的平頭哥真武芯片等。不僅能更好地滿足自身的需求，還能減少對英偉達的依賴。
在這一趨勢背景下，對定制化的AI芯片需求旺盛，博通則是定制AI芯片的重要廠商，正在通過定制AI芯片重塑全球AI芯片產(chǎn)業(yè)格局，為巨頭們開發(fā)定制AI芯片，主要客戶有谷歌、Meta、OpenAI、Anthropic等科技巨頭。
定制化AI芯片也是博通營收增長重要驅(qū)動力。在最新財報中，博通CEO陳福陽表示，在AI芯片收入加速增長推動下，第二季度實現(xiàn)了創(chuàng)紀錄的收入、營業(yè)利潤和自由現(xiàn)金流。其中AI芯片超出了預期，主要得益于定制AI芯片及人工智能網(wǎng)絡需求不斷增加。
陳福陽指出，這增長勢頭仍在延續(xù)，預計三季度的AI半導體業(yè)務將達到160億美元，同比增長200%。同時，管理層重申，2027財年AI半導體收入指引將超過1000億美元。不過，博通并未上調(diào)全年AI營收指引，且低于機構(gòu)預測。
其中，摩根大通的分析師預計，博通公司的AI收入到2027年有望達到1200億美元；杰富瑞的分析師更是預計博通的AI收入將超過2000億美元。
最后，大型科技公司對AI基礎設施建設資本開支延續(xù)擴張趨勢下，伴隨而來的是，作為大模型底層芯片計算能力的需求也得到釋放，AI芯片繼續(xù)保持強勁的旺盛需求。
來自高盛最新預測數(shù)據(jù)顯示，僅Meta、微軟、亞馬遜和谷歌四大科技巨頭的AI支出就有望在2030年底達到5.3萬億美元。
這種全球性的資本開支擴張趨勢，顯示出這些云巨頭們擁有充裕的現(xiàn)金以及龐大的自由現(xiàn)金流，以此提升人工智能市場的競爭力，從而推動全球半導體市場迎來萬億美元的歷史性跨越，給AI算力芯片公司的業(yè)績帶來積極影響。
博通在AI ASIC / XPU 市場則具有強大的競爭優(yōu)勢，其亮眼財報就足以證明定制化AI芯片有多強勁，甚至有望打破英偉達AI芯片獨霸局面。與此同時，隨著人工智能市場需求逐步釋放，ASIC也是下一個高增長賽道，也是博通市值能躋身2萬億美元俱樂部的緣故。
楊劍勇，福布斯中國撰稿人，表達觀點僅代表個人。致力于深度解讀AI大模型、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計算和智能家電等前沿科技。
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