阿里"上貨"，字節(jié)"練功"

5月最后一周，AI行業(yè)里兩件相鄰發(fā)生的事，把中國(guó)大廠的兩種姿勢(shì)攤在了同一張牌桌上。

5月11日，阿里的千問(wèn)App和淘寶全面打通——用戶(hù)可以在千問(wèn)里聊天買(mǎi)東西，也可以在淘寶里直接調(diào)用AI試穿、AI比價(jià)、AI搶券。千問(wèn)一把讀取了淘寶40億商品庫(kù)和20年購(gòu)物場(chǎng)景數(shù)據(jù)。

9天后的5月20到21日，阿里云在杭州西子賓館開(kāi)峰會(huì)，吳泳銘把"芯片-云-模型-推理-應(yīng)用"五層全棧升級(jí)了一遍，自研芯片真武M890、旗艦?zāi)Ｐ蚎wen3.7-Max、新入口千問(wèn)云、Agentic Cloud一口氣推出來(lái)。會(huì)議結(jié)尾，他說(shuō)"未來(lái)五年的資本開(kāi)支將遠(yuǎn)超此前三年3800億元的計(jì)劃"。

回到3個(gè)月前，字節(jié)即夢(mèng)AI發(fā)布Seedance 2.0，在Artificial Analysis Video Arena評(píng)測(cè)中以Elo 1269登頂，超過(guò)Google Veo 3、OpenAI Sora 2、Runway Gen-4.5。馮驥（黑神話悟空作者）公開(kāi)說(shuō)它是"最強(qiáng)AI視頻模型"。再往后看，5月27日，外媒放出消息，字節(jié)2026年capex上限4700億人民幣（約700億美元），若環(huán)境理想可沖1000億美元——這是2024年250億美元的接近3倍。

阿里在做AI時(shí)代的"水電煤"和"零售收銀臺(tái)"，字節(jié)在做AI時(shí)代的"諾貝爾實(shí)驗(yàn)室"。

一個(gè)0天上架，一個(gè)5年起步。

這兩件事都叫AI戰(zhàn)略，但路線截然不同。

阿里把AI一顆一顆裝進(jìn)了收銀臺(tái)

阿里這一年最大的變化，不在芯片，不在模型，在組織。

2024年3月，螞蟻CFO韓歆毅出任螞蟻集團(tuán)總裁；2025年3月1日，他從井賢棟手里正式接過(guò)CEO一職，井賢棟專(zhuān)注董事長(zhǎng)工作。接棒之后，韓歆毅推出"AI First +支付寶雙飛輪+加速全球化"三大戰(zhàn)略。半年后螞蟻"一拆四"，螞蟻國(guó)際、OceanBase、螞蟻數(shù)科三家分別設(shè)立獨(dú)立董事會(huì)，面向市場(chǎng)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。再過(guò)幾個(gè)月，2026年2月2日，韓歆毅發(fā)了一封全員郵件，推出"AI Credit"特別激勵(lì)方案——在AI方向有開(kāi)創(chuàng)性貢獻(xiàn)的團(tuán)隊(duì)和個(gè)人，在原有績(jī)效激勵(lì)之外再加一筆。

這一系列動(dòng)作的意思非常直白：把組織拆到能跑、把激勵(lì)對(duì)準(zhǔn)AI、然后開(kāi)始上貨。

上的是什么貨？

螞蟻的AI支付——到2026年2月春節(jié)，支付筆數(shù)突破1.2億筆，用戶(hù)數(shù)破億，成為全球首個(gè)支付筆數(shù)與用戶(hù)數(shù)雙雙破億的AI原生支付產(chǎn)品。螞蟻的健康助手"阿福"月活3000萬(wàn)。淘天接通千問(wèn)App，AI試穿、AI比價(jià)、AI搶券變成消費(fèi)者的購(gòu)物動(dòng)作。坊間傳聞，淘寶中等體量的商家在內(nèi)測(cè)里反饋，AI比價(jià)上線一周就主動(dòng)降了三個(gè)SKU的價(jià)格——AI不是給商家用的，是給消費(fèi)者用來(lái)薅商家羊毛的。

更值得看的是ACT協(xié)議。

2026年1月16日，支付寶、千問(wèn)App、淘寶閃購(gòu)、Rokid、大麥、阿里云百煉六個(gè)事業(yè)部聯(lián)合發(fā)布"智能體商業(yè)信任協(xié)議"（Agentic Commerce Trust Protocol），做的是"AI代用戶(hù)掏錢(qián)"的信任基礎(chǔ)設(shè)施。六個(gè)BU聯(lián)合發(fā)協(xié)議，這在阿里歷史上罕見(jiàn)。兩年前的張勇時(shí)代，淘天和阿里云連數(shù)據(jù)共享都要打架，現(xiàn)在能為一個(gè)AI協(xié)議站在同一份新聞稿里——這是吳泳銘一年完成的組織手術(shù)。

這套組織手術(shù)的回報(bào)在財(cái)報(bào)里。

阿里Q4營(yíng)收+3%，云外部收入+40%。云外部收入這個(gè)數(shù)字關(guān)鍵——它代表的不是阿里自己消費(fèi)云算力，是別人付錢(qián)買(mǎi)阿里的算力。這條曲線+40%，意味著阿里的基建投入有現(xiàn)金流回血通道。阿里云資深副總劉偉光在峰會(huì)上說(shuō)"建設(shè)中國(guó)最大的AI工廠"，這個(gè)工廠的核心客戶(hù)是月之暗面、MiniMax、Kimi、智譜——也包括DeepSeek。

國(guó)產(chǎn)大模型在中國(guó)跑哪片云？相當(dāng)一部分跑在阿里云。

MaaS收入即將取代ECS成為阿里云最大產(chǎn)品線——這意味著阿里云的增長(zhǎng)引擎已經(jīng)從傳統(tǒng)云計(jì)算切換到AI服務(wù)。

吳泳銘原話："現(xiàn)在阿里的服務(wù)器內(nèi)幾乎沒(méi)有一張卡是空的。"

這句話很狠。狠在它不是一個(gè)CEO的豪言，是一個(gè)上市公司給資本市場(chǎng)的承諾：每一張capex燒出來(lái)的卡，都在產(chǎn)生收入。

但代價(jià)也得說(shuō)。

阿里能這么"上貨"，前提是模型夠用就行——不一定全球最強(qiáng)，能接業(yè)務(wù)變現(xiàn)就夠。Qwen3.7-Max緊貼DeepSeek和Kimi的能力線，但沒(méi)有拉開(kāi)代差。在國(guó)際AI基礎(chǔ)模型原創(chuàng)研究的學(xué)術(shù)聲量上，阿里相對(duì)低調(diào)——Qwen開(kāi)源版本在HuggingFace的下載量很高，但圍繞"下一代架構(gòu)怎么走"的論文權(quán)重，阿里給出的遠(yuǎn)不如字節(jié)。如果有一天基礎(chǔ)模型的代差被字節(jié)、OpenAI或Anthropic拉開(kāi)5倍，今天所有裝進(jìn)收銀臺(tái)的AI，都會(huì)變成需要被升級(jí)換代的舊硬件。

阿里賭的是：5年內(nèi)基模能力不會(huì)拉開(kāi)5倍代差。

字節(jié)把AI關(guān)在了Seed部門(mén)里

字節(jié)是另一種姿勢(shì)。

Seed部門(mén)里有兩條平行線。一條是朱文佳，負(fù)責(zé)模型應(yīng)用——豆包、即夢(mèng)、扣子這些產(chǎn)品端的事歸他。另一條是吳永輝，負(fù)責(zé)AI基礎(chǔ)研究探索——AGI路線歸他。兩人在全員會(huì)上首次同臺(tái)時(shí)，定下的目標(biāo)只有一句："Seed部門(mén)最重要目標(biāo)是探索智能上限。"

他們還放出一個(gè)更稀缺的姿態(tài)："考慮推進(jìn)開(kāi)源。"

在國(guó)內(nèi)大廠里，"開(kāi)源"這個(gè)詞通常只在Linux時(shí)代會(huì)被反復(fù)說(shuō)出口。字節(jié)在AGI時(shí)代敢提開(kāi)源，意味著它已經(jīng)不指望靠基模收費(fèi)——它想做的，是把基模做成全球技術(shù)地基本身。

對(duì)外的證據(jù)是Seedance 2.0。

2026年2月10日發(fā)布的這款視頻生成模型，在Artificial Analysis Video Arena上Elo 1269登頂，超過(guò)Google Veo 3、OpenAI Sora 2、Runway Gen-4.5。它用雙分支擴(kuò)散變換器架構(gòu)實(shí)現(xiàn)原生多模態(tài)——文字、圖片、音頻、視頻四種輸入統(tǒng)一處理，60秒生成帶原生音頻的電影級(jí)多鏡頭視頻，2K視頻生成速度比同類(lèi)快30%。馮驥那條公開(kāi)評(píng)價(jià)不是PR稿，是他自己微博發(fā)的——一個(gè)游戲制作人用了之后給出的判斷。

對(duì)內(nèi)的證據(jù)更硬。

Top Seed人才計(jì)劃，2024年5月啟動(dòng)，面向應(yīng)屆博士；同年7月擴(kuò)展到在校博士的研究實(shí)習(xí)生。日薪2000搶天才少年，跟DeepSeek在硅谷和清華校園里公開(kāi)掰手腕。坊間傳聞，前字節(jié)Seed實(shí)習(xí)生在飯桌上提過(guò)，他來(lái)組里第一天，KPI定的不是DAU也不是收入，是"年底前要在某個(gè)國(guó)際榜單上進(jìn)前三"——這種KPI在他來(lái)過(guò)的其他廠里沒(méi)見(jiàn)過(guò)。

還有那篇8個(gè)月的論文。

豆包大模型團(tuán)隊(duì)花8個(gè)月做了一份系統(tǒng)性實(shí)驗(yàn)，標(biāo)題是「視頻生成模型距離世界模型有多遠(yuǎn)」。結(jié)論很謙虛："視頻生成模型可以記憶訓(xùn)練案例，但暫時(shí)還無(wú)法真正理解物理規(guī)律。"這種論文不帶商業(yè)轉(zhuǎn)化，純學(xué)術(shù)回答一個(gè)5-7年才能落地的問(wèn)題。

字節(jié)做這些事，每年要花多少錢(qián)？

2025年12月金融時(shí)報(bào)報(bào)道字節(jié)2026 capex計(jì)劃1600億；5月9日南華早報(bào)報(bào)2000+億（+25%）；5月27日彭博報(bào)最高4700億（700億美元）。5個(gè)月內(nèi)三次上修，每次都是大跳，最新數(shù)字是2024年的2.8倍。據(jù)彭博報(bào)道，資金來(lái)源是字節(jié)2025年約500億美元的利潤(rùn)——字節(jié)內(nèi)部對(duì)該數(shù)字的準(zhǔn)確性有保留——意思是花完今年利潤(rùn)還要再借200億美元。如果環(huán)境理想，可以沖到1000億美元（約6781億人民幣）。

字節(jié)的錢(qián)夠燒嗎？

夠。它能扛是因?yàn)樗鼪](méi)有上市，不用每個(gè)季度對(duì)資本市場(chǎng)交代ROI。

但耐心還夠嗎？

不一定。豆包剛開(kāi)始測(cè)付費(fèi)，鈦媒體那個(gè)標(biāo)題叫"字節(jié)踩下豆包免費(fèi)'剎車(chē)'"。豆包DAU破億，是字節(jié)史上推廣費(fèi)最少的破億產(chǎn)品，按理說(shuō)它最不需要變現(xiàn)壓力——但內(nèi)部還是開(kāi)始考慮插廣告。這說(shuō)明即使是非上市公司，燒到第三年，賬本也會(huì)開(kāi)始?jí)喝恕?/p>

坊間傳聞，投了豆包早期的VC后來(lái)私下評(píng)價(jià)，字節(jié)這兩年最大的變化不是模型變強(qiáng)了，是它真的開(kāi)始相信"技術(shù)領(lǐng)先能讓錢(qián)自己來(lái)"。這種相信，在這家公司過(guò)去的字典里是沒(méi)有的。

但相信歸相信，相信不能當(dāng)飯吃。Seedance 2.0登頂榜單是一回事，把Seedance 2.0變成下一個(gè)抖音是另一回事——后者字節(jié)還沒(méi)證明過(guò)。

"賣(mài)貨"和"做產(chǎn)品"不是哲學(xué)，是出身

寫(xiě)到這里需要一個(gè)反共識(shí)。

主流敘事是：阿里短期實(shí)用，字節(jié)長(zhǎng)期理想；阿里更精明，字節(jié)更遠(yuǎn)見(jiàn)。這一面有道理——阿里+40%的云外部收入是實(shí)打?qū)嵉模止?jié)Seedance 2.0登頂也是實(shí)打?qū)嵉摹杉易叩牡拇_是不同的路。

但真正的問(wèn)題不在戰(zhàn)略哲學(xué)。

阿里是上市公司。每個(gè)季度的財(cái)報(bào)、股價(jià)、回購(gòu)、分紅，都要在資本市場(chǎng)面前過(guò)一遍。吳泳銘說(shuō)"未來(lái)五年遠(yuǎn)超3800億"但不給具體數(shù)字——這就是被股價(jià)綁架的體現(xiàn)。它沒(méi)有"先燒5年再看效果"的奢侈。哪個(gè)季度云外部收入掉到個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，第二天股價(jià)就會(huì)教它做人。

字節(jié)不是。它可以讓Seed團(tuán)隊(duì)花8個(gè)月寫(xiě)一篇沒(méi)有商業(yè)轉(zhuǎn)化的世界模型論文，可以讓capex 5個(gè)月翻3倍，可以讓吳永輝只發(fā)學(xué)術(shù)論文不寫(xiě)產(chǎn)品需求文檔——因?yàn)樗挥脤?duì)任何人解釋這些人存在的理由。

所以：阿里要是沒(méi)上市，它大概率也會(huì)賭基模。參考它早期投達(dá)摩院、平頭哥、羅漢堂的姿態(tài)，那是張勇之前的阿里——那時(shí)候馬云是真的相信"科技公司要養(yǎng)自己的科學(xué)家"。

字節(jié)要是上了市，它大概率也得緊貼變現(xiàn)。參考字節(jié)每次被傳IPO時(shí)豆包就突然加大商業(yè)化的反應(yīng)曲線——市場(chǎng)期待會(huì)立刻反向編程戰(zhàn)略選擇。

真正決定中國(guó)AI戰(zhàn)略路徑的，不是CEO的遠(yuǎn)見(jiàn)，是這家公司是否上市。

這意味著B(niǎo)AT這些4萬(wàn)億市值起步的上市公司未來(lái)5年都不可能像字節(jié)那樣"做AI"，只能"賣(mài)AI"；反過(guò)來(lái)，DeepSeek、Moonshot這些非上市公司才有"做AI"的奢侈。

也反過(guò)來(lái)——如果哪天字節(jié)真的啟動(dòng)IPO，它的Seed團(tuán)隊(duì)的長(zhǎng)期研究預(yù)算將首先承壓。這一點(diǎn)比所有"豆包對(duì)標(biāo)GPT"的判斷都值得看。

一周內(nèi)，吳泳銘在阿里云峰會(huì)的臺(tái)上喊"5年遠(yuǎn)超3800億"，朱文佳和吳永輝在Seed全員會(huì)上喊"探索智能上限"。一個(gè)在給4萬(wàn)億市值的股東講收銀臺(tái)，一個(gè)在給非公開(kāi)股本的自家工程師講實(shí)驗(yàn)室。

阿里把AI一顆一顆裝進(jìn)了門(mén)店，字節(jié)把AI一行一行寫(xiě)進(jìn)了paper。

等到2027年某天字節(jié)真的遞交S-1，我們就能看到——"練功"兩個(gè)字能撐到第幾頁(yè)招股書(shū)。