Amazon成功做了一個(gè)500億美元的芯片生意！

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Andy Jassy在4月9日的致股東信里，提了一件事。他說(shuō)，Amazon的自研芯片業(yè)務(wù)，現(xiàn)在年化營(yíng)收超過(guò)200億美元，同比增速三位數(shù)。

然后他說(shuō)了一句更有意思的話："如果我們的芯片業(yè)務(wù)是一家獨(dú)立公司，把今年生產(chǎn)的芯片賣(mài)給AWS和外部客戶，年化營(yíng)收大概會(huì)是500億美元。"

500億美元。英偉達(dá)去年一整年的營(yíng)收，是1300億美元。Amazon做了一個(gè)半英偉達(dá)規(guī)模的生意，然后悄悄藏在了AWS的財(cái)報(bào)里，很多人根本沒(méi)有注意到。

Amazon的自研芯片業(yè)務(wù)，由三條產(chǎn)品線組成。

第一條是Graviton，用于通用計(jì)算的CPU，目前已經(jīng)到了第五代。

第二條是Trainium，專(zhuān)門(mén)用于AI訓(xùn)練和推理的加速器，直接對(duì)標(biāo)英偉達(dá)的GPU。

第三條是Nitro，用于網(wǎng)絡(luò)和存儲(chǔ)虛擬化的芯片，是AWS底層基礎(chǔ)設(shè)施的核心組件。

這三條線，合計(jì)年化營(yíng)收超過(guò)200億美元，而且還在以每季度接近40%的速度增長(zhǎng)。

Graviton這條線，已經(jīng)幾乎占領(lǐng)了AWS自己的計(jì)算資源。

Jassy說(shuō)，AWS前一千大EC2客戶里，有98%在使用Graviton。

而且供不應(yīng)求到了一個(gè)程度：有兩家大客戶，要求買(mǎi)下2026年所有可用的Graviton產(chǎn)能。Amazon拒絕了，理由是要保證其他客戶的供應(yīng)。

一個(gè)CPU，供不應(yīng)求到買(mǎi)家要包圓，這件事本身就很說(shuō)明問(wèn)題。

Jassy說(shuō)Graviton比同類(lèi)x86處理器的性價(jià)比高出40%以上，x86的主要玩家是英特爾和AMD。

Trainium這條線，Trainium2，Amazon用于AI訓(xùn)練和推理的第二代加速器，性價(jià)比比同類(lèi)GPU高出30%，目前基本已經(jīng)賣(mài)光。

Trainium3在2026年初開(kāi)始出貨，性價(jià)比比Trainium2再高出30%到40%，幾乎已經(jīng)全部預(yù)訂完畢。Trainium4，預(yù)計(jì)18個(gè)月后才會(huì)大規(guī)模上市，但現(xiàn)在已經(jīng)有大量預(yù)訂。

一個(gè)還沒(méi)出來(lái)的芯片，已經(jīng)被搶訂了。這個(gè)數(shù)字更直接：Trainium的總承諾營(yíng)收，已經(jīng)超過(guò)2250億美元。這不是年化，這是總金額。2250億美元的合同，鎖定的是未來(lái)若干年的產(chǎn)能。

簽下這些合同的，包括Anthropic承諾了高達(dá)5吉瓦的計(jì)算容量，OpenAI承諾了約2吉瓦，還有Uber、Meta等大量企業(yè)客戶。Anthropic和OpenAI，同時(shí)也是英偉達(dá)的大客戶。

現(xiàn)在他們?cè)贏mazon的Trainium上，同樣簽了多吉瓦級(jí)別的長(zhǎng)期合同。

這個(gè)事情，英偉達(dá)當(dāng)然看到了。Amazon的芯片，目前不對(duì)外銷(xiāo)售，只用于AWS內(nèi)部。

你去AWS買(mǎi)計(jì)算資源，用的可能是Graviton的服務(wù)器，也可能是Trainium的AI訓(xùn)練實(shí)例，但你買(mǎi)的是云服務(wù)，不是芯片本身。

這200億美元，是根據(jù)芯片的實(shí)際用量和市場(chǎng)價(jià)格倒算出來(lái)的內(nèi)部估值。

換句話說(shuō)，如果Amazon明天宣布把芯片業(yè)務(wù)單獨(dú)拆出來(lái)，直接賣(mài)給外部客戶，這個(gè)業(yè)務(wù)的營(yíng)收大概就是這個(gè)量級(jí)。Jassy的那句"500億美元"，是把對(duì)外銷(xiāo)售的溢價(jià)也算進(jìn)去之后的估算。他已經(jīng)不止一次暗示，Amazon有可能開(kāi)始對(duì)外賣(mài)芯片。

這件事背后，有一個(gè)更大的行業(yè)趨勢(shì)。大型科技公司，開(kāi)始做芯片，已經(jīng)不是新聞了。Google有TPU，微軟有Maia，Meta有MTIA，Amazon有Trainium和Graviton。

這些公司做芯片，最初的目的很簡(jiǎn)單：不想一直給英偉達(dá)交錢(qián)。

英偉達(dá)的GPU太貴，而且在最緊張的時(shí)候，你想要多少根本買(mǎi)不到。

自己做，可以控制成本，可以控制供應(yīng)鏈，可以針對(duì)自己的工作負(fù)載定向優(yōu)化。但是現(xiàn)在，這件事已經(jīng)演變成了另一個(gè)東西。

不是"為了省錢(qián)"，而是"為了成為另一個(gè)英偉達(dá)"。

今年，自研ASIC市場(chǎng)的增速是45%，而GPU出貨量的增速是16%。英偉達(dá)在AI加速器市場(chǎng)的營(yíng)收占比，從2024年高峰期的約87%，預(yù)計(jì)到今年年底會(huì)下降到75%。它的絕對(duì)營(yíng)收還在漲，但市場(chǎng)份額在被蠶食。蠶食的方式，是它最大的客戶，變成了它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

那Amazon這件事，對(duì)普通人意味著什么？大概率有兩件事。

第一件，如果Amazon真的開(kāi)始對(duì)外賣(mài)芯片，市場(chǎng)上就有了一個(gè)新的選擇。性價(jià)比比英偉達(dá)高30%到40%的AI芯片，如果可以直接買(mǎi)，對(duì)于那些現(xiàn)在因?yàn)镚PU太貴而在算ROI的公司來(lái)說(shuō)，是一個(gè)很有吸引力的選項(xiàng)。

AWS上有125000個(gè)以上的Bedrock客戶，其中包括80%的財(cái)富100強(qiáng)企業(yè)。這些客戶如果可以直接買(mǎi)Trainium，不需要經(jīng)過(guò)AWS云服務(wù)，Amazon的芯片業(yè)務(wù)就會(huì)真正成為一個(gè)獨(dú)立的競(jìng)爭(zhēng)者。

第二件，AWS的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)。Google Cloud買(mǎi)不到Trainium。Azure買(mǎi)不到Trainium。只有AWS有。這個(gè)獨(dú)占性，是AWS在AI云服務(wù)市場(chǎng)最大的護(hù)城河之一，而且這個(gè)護(hù)城河還在加深。

考慮到行業(yè)給予半導(dǎo)體的估值，亞馬遜把芯片拆出來(lái)賣(mài)，可能對(duì)股價(jià)更有利。

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