CPO卷土重來，大盤探底V轉(zhuǎn)，加空近5000手

今日A股三大指數(shù)探底回升，上演V形反轉(zhuǎn)。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)4098.64點(diǎn)，漲0.12%；深證成指報(bào)15861.89點(diǎn)，漲0.80%；創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)最為強(qiáng)勢(shì)，大漲1.96%。CPO概念再度爆發(fā)，三巨頭盤中齊創(chuàng)歷史新高，帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指從一度跌超1%大幅拉升翻紅；

科技成長(zhǎng)和小盤股相對(duì)活躍。北證50漲2.55%領(lǐng)跑全場(chǎng)，科創(chuàng)50漲1.59%。中證2000、中證1000漲幅分別為1.57%、1.07%。大藍(lán)籌相對(duì)沉悶，上證50指數(shù)跌幅0.7%。

需要注意，午后的“V轉(zhuǎn)”更多是存量資金的結(jié)構(gòu)性調(diào)倉，并非增量資金入場(chǎng)信號(hào)，因?yàn)閮墒谐山坏?萬億關(guān)口，約2.968萬億元，較前日縮量超2600億元，反映市場(chǎng)追高意愿不足。個(gè)股上漲率為54%。

而且從復(fù)盤數(shù)據(jù)看，機(jī)構(gòu)加空力度不小。

行業(yè)

通信、電子，分列榜單3、4位，個(gè)股上漲率都在70%以上

通信板塊大漲4.59%，尤其是CPO方向強(qiáng)勢(shì)大漲，成為今日大盤V轉(zhuǎn)的核心引擎。

消息面上，中興通訊發(fā)布公告，通過深圳證券交易所股票交易系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)交易方式實(shí)施首次回購A股股份，回購A股股份數(shù)量為1925.9萬股，占公司總股本的 0.40%，已支付的總金額為人民幣6.7億元。

阿里達(dá)摩院今日首次發(fā)布GPU版本求解器"敏迭"（MindOpt），突破億級(jí)變量"不可解"難題，疊加AI算力需求持續(xù)爆發(fā)，光通信作為AI基礎(chǔ)設(shè)施的核心環(huán)節(jié)，訂單預(yù)期持續(xù)升溫。

有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在"韜定律"驅(qū)動(dòng)下，算力需求每18個(gè)月翻一番，光通信速率需同步升級(jí)，CPO技術(shù)路線成為必然選擇。

煤炭、公用事業(yè)，漲幅分別為0.94%和1%，個(gè)股上漲率分別為86%和67%

夜盤的國際油價(jià)跌掉5%，白天的煤炭和公用事業(yè)依然穩(wěn)健上漲。

山西煤礦事故后，全國安監(jiān)升級(jí)，停產(chǎn)礦井增多，國內(nèi)供給縮。印尼出口配額收緊，進(jìn)口煤偏緊、國內(nèi)外價(jià)差倒掛，優(yōu)先采購國產(chǎn)煤。

AI 算力耗電激增，智算機(jī)柜功率為傳統(tǒng) 10 倍 +，數(shù)據(jù)中心用電占比快速提升，成為電力增長(zhǎng)新引擎。疊加國家氣候中心確認(rèn)2026 年 5 月進(jìn)入厄爾尼諾，夏秋高溫或創(chuàng)紀(jì)錄。今夏最高用電負(fù)荷預(yù)計(jì)16 億千瓦，同比增長(zhǎng)9000 萬千瓦或6%。

熱力圖

此圖用于觀察市場(chǎng)整體結(jié)構(gòu)。

電子（99）、通信（98）、建筑材料（91），是當(dāng)前最強(qiáng)的三個(gè)行業(yè)。

機(jī)械設(shè)備（88）、電力設(shè)備（84）、公用事業(yè)（81）、綜合（80）。，一起位于第二梯隊(duì)。

全天無操作，仍然是CPO+半導(dǎo)體一共1成倉，機(jī)器人1成倉。

期指持倉

某信，加空3445手；

分別對(duì)IH、IF、IC加空922手、625手、2148手，對(duì)IM減空250手，

平倉買單7196手，平倉賣單3751手。

其他主要玩家，加空1493手；

對(duì)IM加空4656手，分別對(duì)IH、IF、IC減空535手、973手、1655手；

平倉買單7041手，平倉賣單5548手。

大盤探底回升、日內(nèi)V轉(zhuǎn)，整體走勢(shì)不弱。

但成交量縮減2600多億，說明追漲意愿不足；兩者合計(jì)加空4938手，合計(jì)對(duì)本期合約加空6060手，不是很好的信號(hào)。這讓今天的上漲，看起來更像是持續(xù)調(diào)整過程中的一次反彈。

以平倉買單為主，前天曾大幅加倉買單，吃個(gè)短就走了。

合計(jì)對(duì)IH、IF加空39手，合計(jì)對(duì) IC、IM加空4899手，操作完成后，共持有凈空單116629手。

前天領(lǐng)漲的有色金屬昨天去了后排，昨天領(lǐng)漲的白酒今天也去了后排，這些非主流品種很難有持續(xù)性。反觀今天的CPO，橫盤數(shù)日后再度拉出大陽線，感覺大主線仍然在算力硬件這一邊，其他方向的容錯(cuò)率太低。即使錯(cuò)過了今天的CPO，也不要急著往其倉地方去。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，做股票如果學(xué)會(huì)等待，就可以戰(zhàn)勝90%的人。

巴菲特已連續(xù)十幾個(gè)季度減倉，目前的現(xiàn)金+短債占比約6成，他已經(jīng)等待了那么久，咱們才等這幾天不算啥。繼續(xù)觀察。