何小鵬的賭局：GX狂降12萬，換一場不能輸的沖高

9系混戰，還得看價格。

作者 | 倪 萍

編輯 | 王瑞昊

在理想L9 LIvis之后，小鵬GX的最終定價也大幅跳水，從近40萬的預售價降至27萬的起售價，“9系的產品，8系的價格”，小鵬產品矩陣負責人吳安飛概括。

下調12萬元，效果立竿見影：發布會第二天，小鵬集團港股股價一度漲幅超過8%；上市后12小時，大定訂單數突破24863輛。Ultra旗艦版訂單占比超過80%，而旗艦版里純電車型占比過半——何小鵬原本以為增程版銷量會高于純電。

更加讓他意外的是，GX僅有一個SKU的毛利不及預期，其他配置（毛利率）都超過既定目標。

這場9系混戰，第一要看產品力，第二要看價格，但最終還是要回到價格競爭中。

PART 1

GX的“反大車”邏輯

面對GX的初步勝利，何小鵬得出的結論是，“汽車如果真正要做到巨大的變革，要把大小、配置、品質、顏值都要做好。”

全尺寸SUV通常意味著笨重、難開、停車難，但GX通過線控底盤、5.4米轉彎半徑、航空級冗余安全，把"大"的劣勢轉化成了"大而靈活、大而安全"的差異化優勢。配合線控底盤，電子控制系統統一協調轉向、制動、懸架、驅動，車身的響應速度和協同效率都能做得更好。

“線控底盤的優勢是誤差控制得更好，整車控制單元的操控精度更高。線控天然適配土路或者極端情況，面對大幅度轉向、定位偏移等場景有很大優勢?！毙※i汽車通用智能中心負責人劉先明在采訪中透露，后續會依托線控底盤，做出很多不一樣的東西。

四個電動側門支持防夾、防摔，同時具備主動避障功能：開門時，車門會根據后方車輛、行人狀態自動判斷開啟幅度，必要時暫停打開——這在狹窄車位和車流密集場景下，是對乘客和路人的雙重保護。

車內配備三張零重力座椅，支持16點按摩、16向電動調節和多檔通風加熱功能。

更多的心思花在第三排的優化上?？臻g挑高至131.1cm，搭配18cm的中央通道，足以讓一個成年人輕松進出，同時靠背能做到180度全躺，徹底革新第三排的“小板凳”乘坐體驗。

17.3英寸3K懸浮式中控屏、21.4英寸3K后排娛樂大屏、雙溫區車載冰箱（-6℃至50℃）構成完整的座艙生態。冰箱還可存放面膜、化妝品等物品，滿足女性車主需求。

作為一款旗艦車型，GX將安全視為最高優先級，構建了被動安全、主動安全和航空級冗余安全三大體系，成為這款新車在混戰中得分的進階表現。

車身采用行業最大16000噸前后一體式壓鑄，通過正面、側面、后部、頂部、底部全方位防護系統，完成了行業首次720°立體五重連環碰撞挑戰。整車配備11個安全氣囊，覆蓋前中后三排。

主動安全層面，GX提供全天候、全場景穩行系統，涵蓋涉水、暴雨、橫風、冰雪、爆胎和AES六大場景。700毫米涉水深度中可連續行駛10公里，與奔馳G級硬派越野SUV持平；車輛還首次通過了12級臺風模擬測試，確保極端天氣下的行駛穩定性。

在此基礎上，小鵬從航空工業汲取靈感，為整車安全增加了一層冗余保障。飛行器采用的六重安全冗余，能讓車輛在系統故障時穩定行駛至安全區域。GX將制動、線控轉向、驅動、通信、供電、解鎖六個關鍵系統全部做了備份設計，一旦主系統失效，備份組件立即接管。

駕駛員失能輔助系統是另一項創新：高速智駕狀態下，系統可監測駕駛者突發暈厥等意外，自動完成"警示、變道、駐車、求救"全流程，為駕駛員提供最后一道防線。

何小鵬為什么對安全如此堅持？他在采訪中反復表達，“我想造一款我和我的朋友圈都喜歡、都想買的車?！?/p>

過去，小鵬的車主打駕控和個性化，但隨著這臺9系SUV的量產完成，小鵬也要進入家庭市場。而家庭出行，“要求極度安全”，何小鵬說。

PART 2

科技拐點，不做研發很快被淘汰

在極致安全和家庭需求的背后，是小鵬智能化能力的全面下放。

GX的智駕系統基于L4級自動駕駛架構設計，具備"向下兼容"的前瞻性。圖靈AI芯片是算力核心，車內搭載1到4顆，有效算力最高達3000TOPS，為目前量產車端最高水平。

依據芯片數量，GX劃分為Max、Ultra SE、Ultra及Ultra旗艦四個版本：Ultra面向L4級能力，支持全場景通行；Max覆蓋高速、城市主路等高頻場景，計劃今年下半年完成蒸餾版本推送。

所有版本均搭載第二代VLA端到端大模型，推理效率提升12倍，實現了高速智駕、語音控車、智能燈語三大功能融合。

除城市無圖NOA、復雜路口通行、跨樓層記憶泊車外，還具備園區漫游功能——可在無明確標線的封閉園區或公共停車場內自主規劃路徑、尋找車位，在暴雨、大霧、暗光等復雜場景中仍能精準避讓。

何小鵬認為，讓自動駕駛從小范圍場景走向全場景普及，實現道路、停車場、園區全場景通行，才是普通用戶真正用上 L4 的關鍵。

何小鵬將第二代VLA定義為"面向L4能力打造的第一個版本"，這也是小鵬"物理AI"戰略的核心。無人駕駛汽車、家庭人形機器人、低空飛行器，被他歸為年輕人需要的"三大件"，也是物理AI系統的組成部分：讓智能體在物理世界中安全、高效地移動和操作。

發布會前夕，小鵬宣布首臺量產Robotaxi正式下線，搭載XNGP智駕系統，通過"世界模型+強化學習"實現復雜城市路況自主運行，計劃今年下半年開啟試點運營，2027年初實現無需安全員的完全自主運營。未來，Robotaxi的模型能力驗證后也將反哺GX Ultra版本用戶。

為支撐這一野心，小鵬在研發端持續加碼：2025年研發支出94.9億元，同比增長47%，其中AI相關投入45億元；2026年物理AI相關研發投入預計提升至70億元。

在GX的采訪中，何小鵬對于研發的態度始終堅定。他強調，最近五六年是科技重大轉折點，這個階段不做研發，很快會被市場淘汰，“而集成化研發、自主創新，加上跨領域、跨生態融合，是一個巨大的發展機遇”。

PART 3

第三次沖高，要規模也要利潤

科技和智能化是小鵬最醒目的標簽，但先進技術始終未在一款旗艦車型上得到完整承載。

2022年，小鵬G9沖擊30萬元以上市場，因SKU復雜、核心配置需選裝等問題遭遇滑鐵盧，小鵬也跌出新勢力前三；2024年，高端純電MPV X9以標配后輪轉向、800V高壓平臺和智駕體系驚艷上場，超越MEGA成為高端純電及增程MPV銷量冠軍，但后續增長乏力。

GX是小鵬高端化的第三張牌。何小鵬提出"小鵬向上、GX先上"的內部宣言，這款車承擔著品牌沖高和利潤貢獻的雙重任務。

但大六座SUV賽道早已擁擠不堪。2025年中國大六座SUV銷量達75.5萬輛，同比增長60.2%，今年一季度同比增長26%，多款新車密集發布。

曾經的藍?？焖僮兗t，產品力的競爭最終還是要用價格來直觀呈現。蔚來ES9通過Bass模式，起售價降至42萬元，掀起市場內外的歡呼與驚嘆；

緊接著發布的零跑D19，采用寧德時代超混電芯、1000V高壓快充平臺，但起售價最終下調為21萬元起，換來15天超過1.5萬輛的大定訂單。管理層乘勝追擊，希望它成為月銷過萬的走量車型。

小鵬GX上市前夕，曾因近40萬的預售價面臨廣泛質疑。所幸，下調12萬元的激進舉措超越市場的預期，對于新車的看法與風向陡然翻轉，訂單也隨之而來。

花旗在GX上市次日發布研報，稱定價帶來"正面驚喜"，預計GX成熟期月銷量可達8000至9000輛，有望從理想L8、領克900和問界M8中搶占市場份額。

對于小鵬來說，做高端不是一蹴而就，保規模成了眼下最要緊的事。今年一季度，小鵬交付6.3萬輛，同比下滑33%——僅靠MONA與P7+并不能形成穩固的銷量與利潤基石，小鵬需要在最主流的SUV市場中找到一個著力點，撬動公司利潤與規模的翻轉。

從目前來看，盡管定價艱難，但GX仍然保持了規模與利潤的平衡：GX僅有一個SKU的毛利不及預期，其他配置（毛利率）都超過既定目標?！?月內部財務統計數據顯示，毛利非常好的，又創下新高”，何小鵬透露。

從GX開始，小鵬汽車走入一個全新的階段：要追求規模的同時，推動毛利率的增長，尋求經營平衡。這并不僅僅是一次調價這么簡單。

市場波瀾起伏，小鵬GX贏下了第一局?！拔磥?年來看，我們要在高端車上持續加碼，把科技向上、個性豪華做好。”何小鵬說。

作者長期關注蔚小理和智能駕駛的技術與人事動態，歡迎添加微信 ColombaHere 交流討論。