大風(fēng)暴，觸目驚心

懂王回去了，普大帝也要來(lái)了，明天和后天，來(lái)兩天。

從成果看，中美訪談成果積極向好，雙方關(guān)系將更緩和穩(wěn)定。（懂王任期內(nèi)）

有賣(mài)方整理了歷史上中美重要會(huì)面后的節(jié)奏，對(duì)美股影響有限。

對(duì)A股來(lái)說(shuō)，短期看，市場(chǎng)可能調(diào)整，但在調(diào)整一個(gè)月后，市場(chǎng)再次啟動(dòng)，對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)向HALO資產(chǎn)。

PS：HALO即Heavy Assets, Low Obsolescence，直翻就是“重資產(chǎn)、低淘汰”的意思，比如石油、煤炭、電力、港口等都屬于傳統(tǒng)重資產(chǎn)行業(yè)。

中東局勢(shì)繼續(xù)僵持不下，

布油目前沖到111美元，繼續(xù)處于高位，

黃金如今作為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，跌破4600美元，目前暫時(shí)穩(wěn)住4500美元。

周五美股調(diào)整，三大股指跌幅均超1%，目前三大股指期貨業(yè)繼續(xù)下挫。

亞太市場(chǎng)漲跌不一，日股小跌近1%，韓股很神奇，早盤(pán)開(kāi)盤(pán)閃崩跳水一度跌幅近5%，隨后買(mǎi)盤(pán)涌入走高，以漲0.31%收盤(pán)。

港股表現(xiàn)繼續(xù)失望，南向資金目前凈賣(mài)出近27億。

今天有一場(chǎng)大風(fēng)暴，日本10年期國(guó)債收益率單日飆升10bp至2.8%，為1999年以來(lái)最高。

有賣(mài)方認(rèn)為，收益率斜率在加速，這不是單日異動(dòng)，而是持續(xù)加速崩塌的最新一環(huán)。也意味著，日本三十年零利率政策正在退出。

更觸目驚心的是日本國(guó)債超長(zhǎng)債，

1月20日那次20年期國(guó)債拍賣(mài)慘淡后，30年期觸及3.875%、40年期史上首破4%。到5月11日，40年期已攀升至4.025%，2年期1.385%、5年期1.89%同步創(chuàng)三十年新高。整條收益率曲線在系統(tǒng)性上移。

日債為何崩塌，賣(mài)方給出解釋，本質(zhì)是：

財(cái)政失控、貨幣緊縮、需求坍塌，形成自我強(qiáng)化的惡性循環(huán)。

該賣(mài)方提醒，對(duì)全球投資者而言，一個(gè)利率正常化的日本意味著全球廉價(jià)資金時(shí)代的終結(jié)。這個(gè)結(jié)構(gòu)性變局的影響將遠(yuǎn)超任何單一地緣事件，它將重塑全球資產(chǎn)定價(jià)的地基。

你們看，美債利率也持續(xù)抬升，10年期美債收益率已經(jīng)上升了4.62%，30年期國(guó)債收益率突破5%。

上周五講主題的時(shí)候我提過(guò)一嘴。

市場(chǎng)迎來(lái)一定調(diào)整也就不奇怪了。

今日市場(chǎng)震蕩分化，大盤(pán)穩(wěn)住20日均線，也穩(wěn)住了4100，

成交額大幅縮減4532億，達(dá)2.92萬(wàn)億元，

科創(chuàng)板在權(quán)重半導(dǎo)體領(lǐng)漲下繼續(xù)走強(qiáng)、創(chuàng)業(yè)板、北證50調(diào)整，微盤(pán)飄紅。

今日概念表現(xiàn)如下：

主題表現(xiàn)看，

1、長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)招股書(shū)更新，Q1和Q2業(yè)績(jī)大超預(yù)期，有賣(mài)方提示：長(zhǎng)鑫盈利能力超預(yù)期，未來(lái)2-3年擴(kuò)產(chǎn)確定性大幅提升，同時(shí)長(zhǎng)存盈利能力大概率也會(huì)超預(yù)期，關(guān)注長(zhǎng)鑫長(zhǎng)存產(chǎn)業(yè)鏈。

2、消費(fèi)板塊整體走勢(shì)依然偏弱，但有賣(mài)方認(rèn)為：積極的信號(hào)亦在積累，具備優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流、低估值、邊際改善，這三者的組合依然是股價(jià)反饋?zhàn)蠲鞔_的消費(fèi)方向。

3、機(jī)器人板塊今日繼續(xù)走強(qiáng)，底層邏輯究竟是什么？

有賣(mài)方認(rèn)為，機(jī)器人近期的強(qiáng)勢(shì)絕不僅僅是籌碼的高低切，是最大想象空間【物理AGI】。就好像Coding Agent 打開(kāi)數(shù)字 AGI的窗口，引爆CPU與存儲(chǔ)的史詩(shī)級(jí)行情，那么Robot Agent正成為AI向物理世界延伸的核心載體，AI的下一階段是從認(rèn)知智能→行動(dòng)智能，AI一定會(huì)進(jìn)入物理世界。

今日，胖老揭觀點(diǎn)鮮明，依然簡(jiǎn)單直白，不模棱兩可：

短期震蕩整理。這里先看20日均線的支撐力度，目前百日線和50日線已經(jīng)重合，均在4050左右。

十年成長(zhǎng)優(yōu)選今日第一重倉(cāng)科創(chuàng)50逆勢(shì)飄紅，持倉(cāng)的半導(dǎo)體設(shè)備和人工智能也表現(xiàn)還行飄紅，黃金、有色、恒科有一定拖累。

但我預(yù)估了下，期待下十年成長(zhǎng)優(yōu)選今晚正收益吧。