波爾多期酒價格整體平穩，白馬酒莊獨漲21.74%

自4月29日龐特卡內古堡率先發布2025年份期酒價格以來，截至5月14日，已有約60家酒莊公布了新年份期酒報價。

與去年普遍大幅降價不同，從目前來看2025年份期酒整體價格趨于平穩，漲跌幅多控制在5%以內。然而，右岸一級莊白馬酒莊卻以21.74%的漲幅打破平靜，成為當前期酒季最引人注目的特例。這一漲價背后，是其1961年以來最小收成與“潛在完美”品質的雙重支撐。

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龐特卡內古堡率先定調

2025年份波爾多期酒發布節奏與往年基本一致。4月29日，龐特卡內古堡（Chateau Pontet-Canet）率先出手，定價58歐元/瓶，較2024年份的60歐元/瓶微降3.33%，為整個期酒季定下“理性”基調。

龐特卡內古堡

進入5月，發布密度明顯增加。5月11日，首個一級莊——右岸白馬酒莊（Chateau Cheval Blanc）公布價格，定價336歐元/瓶，較2024年份的276歐元/瓶上漲21.74%。同日，拉菲羅斯柴爾德男爵酒業公司旗下樂王吉古堡（Chateau L’Evangile）發布，定價96歐元/瓶，與2024年份持平。

白馬酒莊

一天后，同屬拉菲旗下的杜哈米隆古堡（Chateau Duhart-Milon）發布，定價48歐元/瓶，較2024年份的46歐元/瓶微漲4.35%。

截至目前，包括龐特卡內、白馬、樂王吉、杜哈米隆、克萊蒙教皇堡等在內的約60家酒莊已公布價格，左岸一級莊如拉菲、木桐、瑪歌等則尚未發布。

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多數酒莊漲跌幅控制在5%以內，白馬漲幅21.74%為特例

從已發布的數據來看，2025年份期酒價格整體延續了2024年的務實策略，盡管被認為品質普遍較高，但絕大多數酒莊僅選擇持平或微調，這與WBO稍早前對期酒周的報道內容較為吻合。

部分期酒發布價格

從中國市場較為熟悉的酒莊來看，龐特卡內古堡作為“風向標”，58歐元/瓶的價格較去年下降2歐元，降幅3.33%；拉菲旗下樂王吉古堡連續第二年保持96歐元/瓶不變；旗下另一杜哈米隆古堡從46歐元微漲至48歐元，漲幅4.35%；貝瑪格雷旗下克萊蒙教皇堡（Chateau Pape Clement）紅葡萄酒定價52歐元/瓶，與2024年持平，而白葡萄酒定價90歐元/瓶，同樣持平；蘇玳一級莊古岱酒莊（Chateau Coutet）連續第三年保持28歐元/瓶。

從更多已發布的期酒價格來看，多數較2024年均變化不大。

值得注意的是，作為今年期酒發布季首個公布價格的一級莊，白馬酒莊21.74%的漲幅定價336歐元/瓶，在當前期酒發布季中顯得格外突出。

分析其原因，主要有三：一是2025年份產量極度稀缺。據白馬酒莊透露，2025年是其自1961年以來最小的收成，單位產量僅15百升/公頃，遠低于正常水平；二是品質卓越。多位酒評家給予98—100分的潛在滿分評價，稱其“完整、和諧、優雅、完美融合”；三是歷史低基數。2024年份白馬期酒價格已較2023年下跌29.5%，較2022年暴跌43%，此次漲價后的336歐元仍低于2023年的384歐元和2021年的390歐元，實際仍處于近十年來的較低水平。因此，這一漲幅更多是稀缺性與高品質共同作用下的理性回歸。

不過，作為國內資深進口商的寧波永裕進口葡萄酒有限公司創始人謝建江則認為，這一漲幅仍然較高，其市場的好壞或最終需要看歐美市場的接受度。

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大酒莊或仍在謹慎試探市場反饋，一級莊普遍將在6月才發布

作為去年第一家發布期酒價格的一級莊——拉菲古堡，在今年則明顯謹慎了許多。截至目前，作為同屬拉菲羅斯柴爾德男爵酒業公司旗下的另外兩個酒莊已發布價格：樂王吉（持平）和杜哈米隆（微漲4.35%）——均未出現大幅波動。

杜哈米隆古堡和拉菲古堡2025年份酒款

這一定價策略被行業普遍認為是拉菲在試探市場的反應。謝建江就認為，這體現了拉菲今年比較“謹慎務實”。

法國當地業內人士則向WBO表示：“樂王吉價格不變，杜哈米隆象征性微漲，既不給市場增加壓力，也為拉菲古堡的定價留出空間。如果市場接受度好，其可能小幅上調；如果反應平淡，則可能盡量維持產量與定價之間的平穩?！?/p>

截至目前，行業普遍預計大部分一級莊的發布時間可能將在6月，屆時將成為判斷整個期酒季定價策略最終走向的關鍵信號。

總體來看，2025年份波爾多期酒市場延續了去年的理性定價邏輯。盡管白馬酒莊因極端減產和卓越品質而逆勢漲價，但絕大多數酒莊選擇了“穩”字當頭的策略——既不過度刺激市場，也不放棄對品質的合理回報。

對于期酒買家而言，2025年份提供了一個相對友好的入場窗口：品質被公認為“大年份”，而價格并未重演2015、2016、2018等熱門年份的跳漲。未來數周，隨著拉菲、木桐、瑪歌等一級莊價格陸續揭曉，市場能否真正迎來信心拐點，仍有待觀察。