報告解讀｜《2025-2026年中國百貨零售業(yè)發(fā)展報告》（附下載）

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消費是拉動經(jīng)濟增長的第一動力，而百貨零售業(yè)是實體零售的核心業(yè)態(tài)。中國百貨商業(yè)協(xié)會與香港科技大學利豐供應(yīng)鏈研究院聯(lián)合發(fā)布的《2025-2026年中國百貨零售業(yè)發(fā)展報告》，系統(tǒng)梳理了百貨零售業(yè)的發(fā)展歷程，全面復盤2025年經(jīng)營現(xiàn)狀，精準拆解行業(yè)面臨的機遇與挑戰(zhàn)，并對2026年發(fā)展趨勢與轉(zhuǎn)型方向做出明確預判，為整個行業(yè)突破發(fā)展瓶頸、實現(xiàn)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型提供了清晰的實踐指引。

2025年百貨零售業(yè)整體呈現(xiàn)整體低迷、局部突圍的發(fā)展格局，行業(yè)分化特征十分顯著。經(jīng)營數(shù)據(jù)層面，60.5%的企業(yè)銷售額同比下滑，僅32%的企業(yè)實現(xiàn)增長且多為小幅微增，65.3%的企業(yè)凈利潤出現(xiàn)下降，盈利壓力遠超銷售端，同時超過五成企業(yè)到店客流下滑，54.4%的企業(yè)客單價持續(xù)走低，線上分流、消費理性化、商業(yè)供給過剩共同形成了客流減少、客單降低、營收收縮的負向循環(huán)。盡管行業(yè)整體承壓，一批標桿企業(yè)依舊憑借差異化創(chuàng)新實現(xiàn)逆勢增長，高端百貨依靠稀缺品牌資源鎖定高凈值客群，場景化百貨通過藝術(shù)策展、親子娛樂、夜間經(jīng)濟等業(yè)態(tài)打造城市生活方式中心，區(qū)域龍頭深耕本土需求、優(yōu)化供應(yīng)鏈實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營，全渠道領(lǐng)先企業(yè)則通過小程序、直播、私域運營打通線上線下，開辟出穩(wěn)定的第二增長曲線，這些企業(yè)的核心邏輯都是跳出價格戰(zhàn)內(nèi)卷，從傳統(tǒng)的賣商品轉(zhuǎn)向賣體驗、賣服務(wù)、賣生活方式。

當前百貨零售業(yè)雖面臨多重壓力，但依舊迎來六大結(jié)構(gòu)性機遇窗口，為行業(yè)轉(zhuǎn)型提供了重要支撐。國家持續(xù)出臺提振消費、以舊換新、首店經(jīng)濟、商圈升級等政策，多地配套補貼與稅費減免，為企業(yè)調(diào)改轉(zhuǎn)型釋放充足政策紅利；國潮品牌快速崛起并從線上走向線下，為百貨商場打破國際大牌依賴、構(gòu)建差異化競爭力創(chuàng)造了契機；品質(zhì)消費、細分消費需求持續(xù)升級，高端消費、悅己消費、銀發(fā)經(jīng)濟、親子消費等賽道爆發(fā)，為百貨業(yè)打開結(jié)構(gòu)性增長空間；線上流量紅利逐步消退，實物商品網(wǎng)上零售額占比連續(xù)三年下降，線下實體的體驗價值與社交價值重新回歸；下沉市場消費潛力持續(xù)釋放，縣域商業(yè)供給存在明顯短板，成為百貨業(yè)重要的增量市場；消費基礎(chǔ)設(shè)施REITs穩(wěn)步擴容，為優(yōu)質(zhì)百貨物業(yè)提供了資產(chǎn)盤活、輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的有效通道，緩解企業(yè)資金壓力。

與此同時，行業(yè)也面臨六大核心堵點，深層次制約著轉(zhuǎn)型突破。消費力不足成為行業(yè)首要痛點，93.8%的企業(yè)將其列為主要挑戰(zhàn)，可選消費持續(xù)收縮，且企業(yè)商品力與體驗感難以匹配多樣化的消費需求；租金、人力等剛性成本高企與客流持續(xù)下滑形成惡性循環(huán)，引流成本攀升卻難以實現(xiàn)有效轉(zhuǎn)化，盈利空間被不斷擠壓；直播電商、即時零售等線上渠道持續(xù)沖擊，全方位分流客流并重構(gòu)供應(yīng)鏈與價格體系，弱化線下百貨的交易屬性；品牌DTC模式快速發(fā)展，品牌方繞過百貨直連消費者，百貨的渠道話語權(quán)不斷減弱；門店調(diào)改轉(zhuǎn)型面臨資金投入大、回報不確定、老舊物業(yè)硬件受限、優(yōu)質(zhì)招商資源匱乏、戰(zhàn)略模糊運營乏力等多重障礙；自營業(yè)務(wù)推進艱難，資金占用高、供應(yīng)鏈能力薄弱、專業(yè)買手與運營人才短缺，難以實現(xiàn)規(guī)模化落地。

對于2026年，行業(yè)整體預期保守穩(wěn)健，超八成企業(yè)預計銷售額持平或小幅增長，行業(yè)將進入溫和復蘇階段，未來三年的發(fā)展方向也愈發(fā)清晰。調(diào)改升級成為企業(yè)首選突圍路徑，63%的企業(yè)將其列為核心方向，持續(xù)向購物中心化轉(zhuǎn)型，增加餐飲、體驗、社交業(yè)態(tài)，重構(gòu)零售+體驗+社交的復合生態(tài)；行業(yè)整合并購持續(xù)增多，市場兩極分化進一步加劇，頭部企業(yè)憑借資源與運營優(yōu)勢擴張，中小低效門店逐步出清；社區(qū)商業(yè)成為新的增長點，近場消費需求崛起，社區(qū)百貨聚焦3公里便民服務(wù)，具備更強的抗周期能力；輕資產(chǎn)運營、奧萊轉(zhuǎn)型、非標商業(yè)、高端化等模式創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，企業(yè)告別大而全的傳統(tǒng)定位，走向精而專的細分賽道；精細化運營成為行業(yè)發(fā)展底色，以數(shù)字化為抓手推進深度聯(lián)營，優(yōu)化會員運營與成本管控，實現(xiàn)從經(jīng)驗決策向數(shù)據(jù)決策的轉(zhuǎn)變。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型已成為百貨零售行業(yè)的必答題，行業(yè)歷經(jīng)早期起步、快速提升、全面發(fā)展、激烈競爭、融合互補五大階段，當前呈現(xiàn)共識明確、投入謹慎、落地不均的特征。近八成企業(yè)數(shù)字化投入不足營收的1%，但超半數(shù)企業(yè)計劃2026年加大投入，長期轉(zhuǎn)型決心堅定；線上業(yè)務(wù)滲透率超80%，但營收貢獻普遍低于10%，小程序、直播、社群成為核心線上渠道，重點聚焦私域沉淀與線下反哺；企業(yè)對AI技術(shù)的行業(yè)價值認可度極高，近八成企業(yè)認為AI將帶來重大影響，但實際落地較為淺層，41.7%的企業(yè)尚未開展AI應(yīng)用，已落地場景多集中在營銷前端，供應(yīng)鏈、運營等后端核心場景滲透率極低。行業(yè)數(shù)字化核心痛點集中在系統(tǒng)繁多、數(shù)據(jù)割裂、全渠道融合困難、流量運營低效，轉(zhuǎn)型難點則是系統(tǒng)打通成本高、投入產(chǎn)出難量化、資金與人才短缺，當前企業(yè)數(shù)字化投入重點聚焦內(nèi)部系統(tǒng)打通、會員私域建設(shè)、線上渠道融合，先補齊基礎(chǔ)能力，再逐步推進高階應(yīng)用。

展望未來，百貨零售業(yè)的轉(zhuǎn)型核心是回歸零售本質(zhì)，從傳統(tǒng)的商品交易場，全面升級為承載消費、體驗、社交、文化等多元需求的城市生活方式中心，唯有精準定位客群、強化商品力、打造沉浸式場景、深耕數(shù)字化運營的企業(yè)，才能在存量競爭中穿越周期。

歷經(jīng)陣痛后的中國百貨零售業(yè)，正逐步重拾實體商業(yè)的核心價值，未來將繼續(xù)作為激活消費市場、繁榮城市商業(yè)的核心力量，在變革中實現(xiàn)全新發(fā)展。

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