廣東
看完今年伯克希爾股東大會(huì)，有感而發(fā)的聊聊自己的一些感受。
巴菲特正式“退役”了自己的60號(hào)球衣，和芒格的45號(hào)并排掛在了天花板。說(shuō)實(shí)話，看到這一幕還是有點(diǎn)感慨的——一個(gè)時(shí)代真的翻篇了。
其實(shí)在芒格2023年去世之后，也能感受到這一刻遲早是要來(lái)到的。長(zhǎng)期深耕價(jià)值投資領(lǐng)域的人，才會(huì)知道這兩位老爺子對(duì)我們的影響，也才能有今天這樣的感悟。
當(dāng)然，畢竟這是一個(gè)投資人的大會(huì)，還是讓我們更多來(lái)關(guān)注投資的內(nèi)容吧。
AI無(wú)疑是當(dāng)紅辣子雞，大概率也是未來(lái)。當(dāng)下很多公司都在追逐AI，恨不得把名字改成“某某AI”。但伯克希爾怎么干的？阿貝爾在臺(tái)上直接放了一段AI生成的“巴菲特”視頻，聲音、表情幾乎一模一樣。現(xiàn)場(chǎng)的人都驚了。他放這個(gè)不是炫技，是想告訴大家：這東西很危險(xiǎn)，我們每天都在應(yīng)對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)。
賈恩說(shuō)得更直白：AI能做重復(fù)性工作，但指望它告訴你買(mǎi)哪只股票、給保險(xiǎn)定價(jià)？他原話是“那不會(huì)發(fā)生”。他們不是不用AI，而是只用在能看清價(jià)值的地方，絕不跟風(fēng)。
這讓我想起自己身邊那些追熱點(diǎn)、買(mǎi)概念股的朋友，最后大多被埋在山頂。不追熱點(diǎn)，本身就是一種本事。
阿貝爾對(duì)談了對(duì)持倉(cāng)的看法，蘋(píng)果、運(yùn)通、穆迪、可口可樂(lè)是“四大核心”，加上日本五大商社，除此之外，還點(diǎn)名了美國(guó)銀行、雪佛龍、alphabet這幾項(xiàng)重要投資。阿貝爾強(qiáng)調(diào)了采取少數(shù)核心持倉(cāng)為錨的集中投資策略。
最讓我震撼的是那3970億美元現(xiàn)金。很多人會(huì)說(shuō)“這么多錢(qián)不投資就是浪費(fèi)”。但阿貝爾的看法是：現(xiàn)金是我們行動(dòng)的資本，只有等到“市場(chǎng)錯(cuò)位”的時(shí)候才會(huì)出手。說(shuō)白了就是：看得懂、價(jià)格好，才打出去。
這跟散戶恨不得天天滿倉(cāng)的心態(tài)完全相反。耐心不是躺平，是等那個(gè)真正值得揮桿的球。
伯克希爾一直說(shuō)自己是去中心化的，但這不是不管。賈恩講了一個(gè)細(xì)節(jié)：保險(xiǎn)核保人員的薪酬是固定薪水，沒(méi)有提成。為什么？因?yàn)橐坏┯刑岢芍贫龋司蜁?huì)為了拿錢(qián)去接爛業(yè)務(wù)，虧了是公司的，賺了自己分。他說(shuō)“你給我一個(gè)薪酬計(jì)劃，我就能鉆空子”。
而且他的團(tuán)隊(duì)里前三名已經(jīng)共事35年以上。這年頭，一個(gè)核心團(tuán)隊(duì)能干35年，本身就是護(hù)城河。
阿貝爾被問(wèn)到“誰(shuí)是你的查理·芒格”時(shí)，沒(méi)點(diǎn)某個(gè)人的名，而是說(shuō)身邊整個(gè)團(tuán)隊(duì)。這句話聽(tīng)著很平，但細(xì)想很有分量——他不需要再找一個(gè)天才搭檔，因?yàn)椴讼柕奈幕蛨F(tuán)隊(duì)已經(jīng)能支撐它繼續(xù)走下去。
最后，在巴菲特和芒格退幕后的伯克希爾哈撒韋是否能繼續(xù)曾經(jīng)的輝煌，只能是拭目以待了！
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