復(fù)雜的二次探底

圖片來源：攝圖網(wǎng)

本文首發(fā)于4月25日第4期雜志

市場(chǎng)在4月的上旬和中旬表現(xiàn)得不算差，屬于正常的波段反彈表現(xiàn)。上證指數(shù)在3794點(diǎn)出來后，不少的分析人士是將其定義成4197點(diǎn)回落下來的C4反彈，這一點(diǎn)“欺騙”了不少人。從現(xiàn)在回頭看，3794點(diǎn)開始的是一段波段反彈。

在4月份，除了上證指數(shù)小陰小陽(yáng)互相交織地慢慢向上推升外，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和深證成指更是創(chuàng)出了本輪長(zhǎng)期牛市以來的新高，屬于某級(jí)別的五浪向上走勢(shì)（具體是哪個(gè)級(jí)別的五浪，暫不去標(biāo)注和定義）。前期我們反復(fù)講過的富時(shí)A50指數(shù)，也在4月份取得了向上突破，而且經(jīng)過了時(shí)間檢驗(yàn)，屬于有效的向上突破走勢(shì)。

指數(shù)整體表現(xiàn)得不錯(cuò)，但分化也是相當(dāng)明顯的，有的在走五浪上升，有的在走大四浪調(diào)整，像富時(shí)A50指數(shù)，筆者在二月和三月反復(fù)分析并且多次指出過，有效向上突破會(huì)運(yùn)行三浪三行情。富時(shí)A50指數(shù)在四月份剛剛有效向上突破，更應(yīng)該看作是三浪三的上升初始。

面對(duì)大分化的市場(chǎng)，我們無法面面俱到，挨個(gè)都分析一遍，掌握好一個(gè)大的原則，再選取代表性的一個(gè)指數(shù)來分析即可。大原則就是：長(zhǎng)期趨勢(shì)向上，中期趨勢(shì)還沒結(jié)束（3040點(diǎn)以來的上升筆者認(rèn)為結(jié)束于2027年上半年），那就可以輕指數(shù)重個(gè)股來應(yīng)對(duì)。

選取指數(shù)來看，僅用作有代表性的上證指數(shù)來分析；同時(shí)，上證指數(shù)也是我們多年如一日的分析標(biāo)的，相當(dāng)熟悉。上證指數(shù)的觀點(diǎn)也一直相當(dāng)明確，前期也多有論述，各周期簡(jiǎn)單的總結(jié)下：

一、2635點(diǎn)開始的超級(jí)大行情，運(yùn)行17年或者21年；

二、3040點(diǎn)的某級(jí)別大三浪上升結(jié)束于2027年上半年；

三、4090點(diǎn)開始的四浪調(diào)整離結(jié)束還早；

四、3794點(diǎn)開始的波段反彈已經(jīng)或?qū)⒁M(jìn)入到二次探底的過程中。

知道了當(dāng)前點(diǎn)位在長(zhǎng)期趨勢(shì)當(dāng)中的位置，那后面也就簡(jiǎn)單了，筆者預(yù)期上證指數(shù)在4月下旬到5月下旬，整體運(yùn)行在二次探底的過程當(dāng)中。這個(gè)調(diào)整，筆者不認(rèn)為空間角度會(huì)再向下刷新3794點(diǎn)，而將是一個(gè)復(fù)雜震蕩的過程。

這個(gè)二次探底過程，其實(shí)也不算可怕。一是大趨勢(shì)向上，波段趨勢(shì)向上；二是上證指數(shù)3月下旬急跌回落，最低下碰到了3794點(diǎn)，也不過才回落了10%左右的空間。所以，真正的風(fēng)險(xiǎn)不在指數(shù)的二次探底，而在手中具體個(gè)股上面。

2026年的市場(chǎng)并不是簡(jiǎn)單的單邊向上或者向下的行情，更多的是一種寬幅震蕩，這個(gè)過程當(dāng)中，間或會(huì)有新高的出現(xiàn)，但很難向下有效的跌破3700點(diǎn)。上證指數(shù)在2021年出現(xiàn)的高點(diǎn)3731點(diǎn)是前期重要的高點(diǎn)，經(jīng)過了近四年后再被有效地向上刷新，所以，這里更像是上證指數(shù)突破前期平臺(tái)后，再回踩，確立向上突破的有效性。這也就是在年初，筆者將上證指數(shù)年度空間下限定義為3700點(diǎn)左右的主要原因。

聲明：以上為作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考，不構(gòu)成投資建議。

（本文完）