江蘇
美國現在欠的錢已經達到39萬億美元，光是2026年頭三個月就增加了1萬億美元新債，他們一年的稅收大約5萬億，連本金都還不上，更不用說利息了，最近幾個月光付利息就用掉近3000億，按照這個趨勢，到年底可能要花掉1萬億，這筆錢比軍費還要多，穆迪去年降低了美國的信用評級，認為它的財政根本撐不住，美債收益率漲到接近5%，人們開始懷疑所謂“無風險資產”是否可靠，美元指數和美債價格一起下跌，表明市場確實有點慌了。
中國持有的美國國債從2013年頂峰時的1.3萬億美元，逐漸減少到現在的約7000億美元，這不是突然拋售，而是逐步調整的過程，同時中國的出口結構也在變化，對美國出口的比例從21%下降到不足13%，東南亞、中東和拉美地區成為新的主要買家，美元收入減少后，結匯壓力自然減輕，更重要的是，2022年俄羅斯外匯儲備被凍結的事件提醒了世界各國：將資金存放在他國賬戶存在風險，對方可能隨時凍結，涉及主權的事務不能過于天真。
從2024年12月開始，中國央行連續十五個月買進黃金，到2026年1月底的時候，官方黃金儲備達到7419萬盎司，這個動作做得很穩，沒有大起大落，就像是在慢慢調整倉位，全球央行那時候也在搶購黃金，2025年官方需求突破5000噸，中國是其中的主要買家之一，這不是盲目跟風，而是順應大趨勢走，國際貨幣基金組織的數據顯示，美元在全球外匯儲備中的占比跌破百分之六十，這是三十年來的最低水平，歐元、人民幣和黃金都在分走它的份額。
美元的問題不只是美國花錢太多，它越來越像一種武器，經常用SWIFT系統切斷支付渠道、拉黑名單、凍結賬戶，這讓其他國家不敢把所有儲備都放在里面，過去四年里美元印得太多，M2貨幣供應量增長了超過40%，實際利率長期處于負值，買美債就等于在虧錢，同時地緣政治也發生變化，RCEP協議已經簽署，“一帶一路”項目推動結算系統建設，人民幣跨境使用試點擴大到70個國家，現在非美元結算不再是空談，而是可以實際使用的選項。
俄羅斯那件事影響很大，2022年一凍結，各國央行都警覺了，哪怕沒受制裁，資產放在外國央行系統里，也有被卡住的風險。不只中國行動快，其他國家也在調整，但中國做得更細致、更持久，比如減持美債不是集中拋售，而是配合貿易結構改變，增加黃金儲備也不是突擊購買，是連續15個月每月穩定增持。這種節奏表明他們有個清晰思路：安全比收益重要，主權不能讓步。
有時候我覺得，這和普通人理財很像，以前人們覺得銀行存款最穩當，后來發現利息跟不上物價上漲，還可能被政策調整影響，于是有人轉向黃金、國債或者房產，不是為了賺大錢，而是想求個心安，國家層面也一樣，錢放在哪里不只是數字問題，而是信任問題，當“美元最安全”這個看法開始動搖，大家自然會尋找別的辦法，中國這波操作看起來慢悠悠，其實每一步都踩得準。
美債還在上漲，黃金還有人買，大家沒說什么話，但事情已經不一樣了。
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