廣東
文/楊劍勇
隨著存儲芯片進入漲價周期，北京君正的業績一改過去低迷不振的態勢，呈現恢復增長態勢。2025年全年實現營收47.41億元，同比增長12.54%；凈利潤為3.76億元，同比增長2.74%。其中，四季度營收13.04億，同比增長29%；凈利潤為1.2億元，同比大增94%。
AI驅動，全球芯片供給緊張，尤其存儲芯片供給短缺，推動價格進入上升期，漲價趨勢有望延伸至2026年。
存儲芯片是北京君正核心業務板塊，營收占比達到六成以上，受提價因素影響，為業績增長提供了有力支撐。2025年存儲芯片營收達到29.11億元，同比增長12.83%，營收占比進一步提升至61%。
尤為關鍵是，自去年Q3、Q4上調的報價后，在這一輪存儲大周期的推動下，存儲芯片開始呈現出更強的需求趨勢，對其整體業績貢獻巨大。
不過，存儲芯片全年毛利率有所下降2.6個百分點。主要受匯率波動等因素以及存儲芯片產品成本受到一定影響，產品毛利率有所下降。
隨著存儲產品提價，以及收入保持相對穩定的增長，有利于改善毛利率，提升盈利能力。其中，2025年第四季度凈利潤成倍增長就是最好的印證。
當然，漲價對所有的DRAM供應商都是機遇，但真正長期成長動力不是漲價，而是希望能夠利用這一輪周期擴大產業影響力。目前，北京君正在車規DRAM市場份額位列全球第四，前三分別是美光、三星和南亞。同時，這輪周期后，在車規DRAM市場份額一定會有所提升。
北京君正的存儲芯片分為SRAM、DRAM和Flash 三大類別，主要面向汽車、工業、醫療等行業市場及高端消費類市場。其中，DRAM占比約50%左右，Flash占比約30%。同時，車規DRAM產品2026年開始逐漸執行漲價后的新價格，將對業績帶來積極影響，預計2026年毛利率將不斷提高。
除了存儲芯片，北京君正還有計算芯片、模擬與互聯芯片，構建起“計算+存儲+模擬”發展格局，主要面向物聯網、汽車、工業、醫療、通訊和消費等幾大市場領域。
這些市場中，AI已得到越來越多的普及。消費電子市場中，在AI技術驅動下，各類智能硬件產品的更新換代、新技術新應用的發展也推動了市場需求。同時，汽車、工業等行業智能化趨勢促進了汽車智能化、工業智能化的不斷發展。
特別是開源AI模型及輕量化模型的持續發展，使得小模型得以高效地部署于AI玩具、AI眼鏡以及智能汽車等各種端側終端，顯示出，全球智能終端設備正經歷前所未有的變革。AI能力在端側設備中的部署不斷加快，預計2026年AI應用將進一步向邊、端側普及滲透，并對端側芯片的算力、能效及集成度提出更高要求，邊緣計算、端側AI存儲等需求將持續增長。
最后，AI大模型時代，繼而對計算、存儲芯片需求旺盛，推動全球半導體產業規模將達萬億美元。其中，計算與數據存儲領域引領所有細分市場的半導體營收增長，2026年營收規模將突破5000億美元。
這一增長得益于數據中心服務器和其他內存密集型應用的高需求，以及存儲芯片價格的上漲。北京君正明顯得益于市場需求及芯片提價等多重因素影響下，業績得到修復增長，盈利能力將得到大幅改善。
北京君正面對投資者調研時稱，存儲周期主要從2026年開始，所以預計2026年四個季度毛利率將逐季改善，漲價效應將逐步反映在收入、毛利率及利潤中。預計汽車、工業類的 DRAM價格將繼續上調。
整體來說，AI模型持續突破、規模化應用和商業化落地的發展趨勢，致使高性能計算、高帶寬存儲等面向AI云端設備的需求持續增長，預計2026年存儲周期仍將持續。
在此背景下，AI大模型所帶來的智能化浪潮，全球智能終端設備正經歷前所未有的變革，各種智能終端設備在大模型賦能下，智能化程度日益提高。對計算、存儲等各類芯片需求旺盛，給集成電路行業帶來更強勁的發展動力和更廣闊的市場空間。
可以說，AI技術的全面發展促進了多個領域的變革與創新。伴隨存儲產品在消費市場和行業市場均呈現出周期向上的趨勢，為后續發展注入了強勁的增長動力。
楊劍勇，福布斯中國撰稿人，表達觀點僅代表個人。致力于深度解讀、AI大模型、人工智能、機器人、物聯網、云計算和智能硬件等前沿科技。
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