預期有變。。

開頭提個醒，本周五中午12:00，咱們一起在直播間聊一聊，大家可以點擊下方卡片先預約起來~

昨天晚上美股繼續反彈，納指已經連漲10天了，直逼前高，這一輪風偏反彈非常猛，背后最強的驅動力還是AI，B計劃里拿著的海外科技體驗還可以。

每一次市場風偏起來的時候，大家都會看未來有機會的產業，AI現在的集群表現非常強，毫無疑問是市場最關注的焦點。但除了AI以外，我們在人類主航道關注也比較多，商業航天和量子通信這幾天都有一些變化。

商業航天是我們關注比較多的方向，在市場風偏還沒有起來的時候，我們發車參與了商業航天和軍貿相關的基金。商業航天海外最重要的變化就是看SpaceX，今年年中SpaceX上市毫無疑問是市場最關注的事情，SpaceX下一個節點是4月21日的analyst day，屆時可能會有更多的數據披露。

除了SpaceX以外，亞馬遜的重磅動作也落地了，以115億美元的價格收購Globalstar全球星，補充自己在衛星通信領域的能力，直接挑戰SpaceX的Starlink。

當然補充了衛星通信還是不夠的，更重要的是要把衛星打到天上去。亞馬遜旗下的衛星通信業務Kuiper自2019年承諾部署3236顆衛星，到目前為止只打上去了243顆，高頻發射能力相對還是比較弱，要追上SpaceX還有比較長的距離。

除了海外有變化，國內這邊也在快速推進。二季度藍箭和長征都有可回收試驗，這次能否成功還不好說，不過已經有人把路給走出來了，我們追上也只是時間問題。

量子昨天也有比較大的變化，英偉達發布了開源的量子AI模型Ising，用途主要是幫量子計算解決校準和糾錯這兩個事情。英偉達自身的反應并不算特別激烈，但美股量子計算個股的彈性是非常大的，市場反映的是產業巨頭在給行業修路。

量子計算相對于當前的經典計算，上限提升比較大，所以市場對于量子計算的期待也是比較大的。量子技術當前在加密和通信領域已經廣泛使用起來了，但在大規模計算領域還需要等技術突破。

這兩條線在A股還是比較題材的，要在情緒低或者預期有比較多事件驅動的時候參與，才會比較合適。商業航天是我們這一輪關注的方向，二季度還是有不少變化的，耐心等就好了。

另外今天醫藥方向問的人也比較多，昨天出了健全藥品價格形成機制的相關政策，今天市場反應比較強。醫藥產業確實已經跌了大半年了，去年比較高的情緒已經得到了充分消化。

醫藥我們核心關注的是恒生醫藥，除了醫藥巨頭以外，絕大部分優質的創新藥公司都在港股上市。產業層面，后天就要開AACR，下個月ASCO也是行業重磅會議，創新藥相關的進展數據會在會上披露，如果數據表現好，BD潮可能會再來一次。

市場連續反彈以后，今天出現一些震蕩也是正常的，并且今天開盤還是高開，按照A股的尿性，走成這樣也可以理解。馬上就要進入4月下旬，上市公司會集體披露業績，一般來說，越晚披露的業績往往越一般。疊加4月下旬大伙都會提前休假，往后一段時間要有市場風偏可能會下降的預期。

如果接下來風偏下降，我們認為依然是調整組合結構的機會。在匯智里，現在紅利倉位是比較重的，后續我們會適時做一些優化調整，黃金、鋼鐵和北證是我們后續會關注的方向。

黃金和鋼鐵的邏輯我們前面聊得比較多，這里我們就不多說了。北證是我們一直關注的彈性資產，之前表現肯定是低于預期了，但這幾天看下來有一些變化要注意。

一是北證重啟上市詢價機制，這標志著市場化定價的回歸；二是北交所在4月10日發布了交易規則修訂征求意見稿，對交易規則有一定的優化。

流動性和市場化是非常重要的因子，北交所當前似乎有改善的跡象了。北證50作為A股彈性最大的板塊還是值得看的，后續我們會找合適的機會，大家在車上跟著就好。

1、哈佛最新研究：用AI大型語言模型看病，80%的初步診斷都是錯的。用AI看病有一個比較大的問題，大家很難精準描述清楚自己的情況，AI也就沒有辦法給出比較好的診斷。雖然說直接把檢測報告給AI能提升診斷率，但是從經驗層面看，還是得專業的醫生來把關。

現在AI確實能做很多東西了，但會有誤導和信息繭房的問題，大家在用AI的時候也得注意一下。

2、輪胎行業掀起漲價潮，多家企業宣布產品最高提價5%。原油價格上漲確實給各行業都帶來了影響，在接下來的1~2個月我們會看到各類產品漲價，但這些漲價對于上市公司來說能否完全對沖還得再觀察，畢竟終端價格漲得太猛，下游的需求是接受不了的。

3、美國與伊朗已就延長停火達成“原則性協議”。很明顯，懂王現在后續的關注點要回到國內的中期選舉上，所以外部的事情會盡快平息，美伊沖突后續對市場的影響也會逐步變小，這塊就作為一個常態化處理就好，以后不用再過多考慮。

4、特斯拉上海工廠或將用于生產人形機器人。人形機器人的產業鏈大多都在中國，所以把最后的組裝放在上海工廠也是理所應當的，并且中國制造業整體效率非常高，經濟性上也是最好的選擇。但最重要的是要打開需求市場，這得看接下來特斯拉在業績會上披露的進展了。