國產(chǎn)AI芯片崛起：三大門派、瓜分英偉達

國產(chǎn)崛起，英偉達不再無敵。

AIX財經(jīng)（AIXcaijing）原創(chuàng)

作者 | 李夢冉

編輯 | 魏佳

2025年，國產(chǎn)AI芯片出貨量和市占率又上了新高。

根據(jù)IDC最新發(fā)布的年度數(shù)據(jù)，中國AI加速卡市場總出貨量達到約400萬張，本土廠商合計出貨約165萬張，市場份額首次突破四成，達到41%。

這一數(shù)據(jù)的背后，是從英偉達一家獨大的格局 ，正式進入華為領(lǐng)跑、多強并起的新階段。

回顧2024年，英偉達雖仍占據(jù)約70%的市場份額（出貨量超190萬張），但國產(chǎn)勢力已初現(xiàn)端倪：華為昇騰以64萬張的出貨量領(lǐng)先，昆侖芯（6.9萬張）、天數(shù)智芯（3.8萬張）與寒武紀(jì)（2.6萬張）緊隨其后。

然而，進入2025年，隨著國產(chǎn)化替代加速，英偉達的份額大幅下滑至55%（約220萬張），而華為昇騰則強勢提升至20%的市場份額（81.2萬張），穩(wěn)居國內(nèi)第二、國產(chǎn)第一。與此同時，阿里平頭哥以26.5萬張的出貨量拿下6.6%的份額躋身國內(nèi)第三、國產(chǎn)第二，百度昆侖芯與寒武紀(jì)則并列國產(chǎn)第三。

競爭格局的劇變，連英偉達也不得不直面現(xiàn)實。早在2024年，英偉達便將華為列為全球最大競爭對手；有消息稱，在某場秘密會談中黃仁勛曾表示“不要低估華為”。

國產(chǎn)替代在路上，但也并非一步到位。

華為雖實現(xiàn)領(lǐng)跑，卻面臨生態(tài)封閉、模型適配成本高、過度依賴政企訂單的困境；阿里、百度等大廠系芯片過于依托內(nèi)部需求；寒武紀(jì)、沐曦股份等專業(yè)芯片公司客戶高度集中、盈利不穩(wěn)，多數(shù)仍在燒錢階段。

國產(chǎn)AI芯片已然站起來，但要真正強起來，還有很長一段路要走。

01. 國產(chǎn)AI芯片：華為領(lǐng)跑、大廠追趕、專業(yè)廠商突圍

英偉達在中國市場的份額，曾一度高至95%，如今這個數(shù)字已經(jīng)跌到55%。在被“卡脖子”的那幾年，美國的技術(shù)管制沒能遏制中國AI算力的崛起，反而讓黃仁勛開始感到真實的壓力。

這個壓力，叫華為昇騰。

2024年，華為昇騰出貨量約64萬張，在國產(chǎn)芯片中占據(jù)領(lǐng)先地位。到2025年，這一數(shù)字進一步提升至81.2萬張，貢獻了國產(chǎn)總出貨量近五成的份額。

華為的護城河是全自主可控。昇騰芯片配合MindSpore框架與CANN構(gòu)成計算架構(gòu)，成為國內(nèi)極少數(shù)能夠提供從芯片到軟件棧一體化交付的廠商。這在政企、運營商、金融界等對穩(wěn)定性和國產(chǎn)化要求極高的場景中，是一個極大的競爭優(yōu)勢。

科大訊飛是一個典型案例，明知遷移成本極高，用英偉達方案一個月能完成的任務(wù)，遷移到昇騰可能需要三個月，但依然選擇押注華為，其董事長劉慶峰直言：“這一步非走不可。”

阿里平頭哥和百度昆侖芯，則是另一種追趕者，它們拿著大廠云業(yè)務(wù)底牌，確保起跑時不會缺糧草。

2025年，阿里平頭哥以約6.6%的市場份額位居國內(nèi)第三，對應(yīng)出貨量26.5萬張；百度昆侖芯份額約3%，出貨量11.6萬張。對比2024年兩者出貨規(guī)模均實現(xiàn)大幅增長，核心動力是大模型軍備競賽推著母公司持續(xù)加碼云基礎(chǔ)設(shè)施。

圖源 / 平頭哥半導(dǎo)體官網(wǎng)

但兩家的戰(zhàn)略走向有所區(qū)別。

百度昆侖芯在對外商業(yè)化上走得更遠，外部客戶參與已達到40%，三代產(chǎn)品規(guī)模化落地，2025年預(yù)計營收突破35億元，并已啟動港股IPO，更想走獨立芯片公司的路。

阿里平頭哥則走得更穩(wěn)，其CEO吳泳銘透露，平頭哥芯片年化收入已達百億元級，截至2026年2月，芯片累計規(guī)模化交付超過47萬片。但有從業(yè)者指出，阿里內(nèi)部需求依然占據(jù)較大份額，其成長節(jié)奏與阿里云的資本開支高度綁定。

第三種類型即專業(yè)芯片玩家，如寒武紀(jì)、海光信息、沐曦等專業(yè)芯片公司。

2025年這批企業(yè)總計約占國內(nèi)12%市場份額，但實際上是由十幾家公司分食的市場切片。

其中寒武紀(jì)表現(xiàn)最為突出，憑借其先發(fā)優(yōu)勢和早期在云端推理芯片領(lǐng)域的技術(shù)積累，2025年其出貨量達到11.6萬張，同比增速超過350%，成為專業(yè)芯片廠商中的增速黑馬。

海光信息以約8.25萬張出貨量占據(jù)國產(chǎn)廠商約5%的份額，憑借與x86架構(gòu)的兼容性優(yōu)勢，形成差異化競爭力；

沐曦2025年12月剛登陸科創(chuàng)板，出貨量約6.6萬張；天智數(shù)芯2026年1月登陸港交所，出貨量約為5萬張。它們的數(shù)字不算耀眼，但前者已布局于10余個智算集群，后者以工業(yè)算力見長。上市之后，它們各自能拿到多少訂單量成為市場關(guān)注的重點。

三個梯隊，三種活法，看似各有出路。但份額增長的背后，這場競賽真正的考驗才剛剛開始。

02. 算力盛宴，誰在買單？

份額數(shù)字在漲，但錢還沒掙到。

2025年國產(chǎn)AI芯片賽道的現(xiàn)實是：出貨量創(chuàng)歷史新高，資本市場熱情不減，扎堆IPO的隊伍已經(jīng)排到了港股，但翻開財報，這些公司距離穩(wěn)定盈利還有相當(dāng)長的路要走。熱鬧是真實的，困局同樣真實。

華為是國產(chǎn)芯片里走得最遠的，但同樣也有代價。

推理框架開發(fā)專家百里向「AIX財經(jīng)」解釋，華為走NPU獨立路線、不兼容英偉達的CUDA生態(tài)，軟硬件全鏈路自主可控是其最大優(yōu)勢，但在模型推理等實際場景中，適配難度大、開發(fā)門檻高。

這個困局沒有快速解法。CUDA生態(tài)從2006年開始積累，覆蓋全球逾400萬開發(fā)者，國內(nèi)絕大多數(shù)AI開發(fā)者都是“英偉達生態(tài)原住民”，基于它寫代碼，遷移到國產(chǎn)平臺意味著大量代碼需要重寫，時間成本往往比硬件價差更難接受。

其次，自建體系脫離全球主流生態(tài)，既是差異化，也是壁壘——當(dāng)前華為主要依靠政企、電信、大金融等渠道優(yōu)勢拿單，但要做到更廣泛的商業(yè)化普及，生態(tài)問題是繞不過的坎。

而對阿里平頭哥和百度昆侖芯來說，母公司既是最大的資產(chǎn)，也是最難擺脫的包袱。

靠內(nèi)部需求起家，母公司龐大的云業(yè)務(wù)天然提供了穩(wěn)定出貨基本盤，讓它們得以在早期跳過市場驗證直接進入規(guī)模化交付。但這枚硬幣的另一面是，外部客戶很難相信一家大廠的芯片子公司，能給競爭對手提供同等優(yōu)先級的服務(wù)。百度昆侖芯的應(yīng)對方式是申請上市，試圖用獨立的資本故事淡化“百度系”的標(biāo)簽。

此外，母公司資本開支的波動也直接傳導(dǎo)到出貨節(jié)奏。以阿里為例，2025年Q4阿里云季度收入增長36%，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)十個季度三位數(shù)增長，平頭哥同步受益；但一旦母公司投入放緩，這份增長的水分會立刻顯現(xiàn)。

不過，百里對這個賽道的走向有另一個判斷：這種脫胎內(nèi)部需求的廠商并非劣勢，相反這是一個趨勢，如Claude母公司Anthropic也正在考慮做自研芯片，這種有模型的大廠做芯片更能發(fā)揮協(xié)同優(yōu)勢，“算力的終極就是給模型服務(wù)的，而相比華為，阿里和百度就更具有協(xié)同優(yōu)勢”。

而寒武紀(jì)、海光、沐曦、天數(shù)智芯這批專業(yè)芯片公司，沒有母公司兜底，盈虧直接寫在財報上。它們有一個共同的財務(wù)特征：毛利率不低，但研發(fā)投入極重，落到凈利潤層面要么虧損、要么微利。

沐曦、摩爾線程、壁仞、天數(shù)智芯四家2025年營收分別為16.44億、15.06億、10.35億、10.34億元，均未實現(xiàn)全年盈利，分別虧損7.9億元、10.2億元、8.7億元、4.4億元，其中沐曦、摩爾、天數(shù)智芯三家虧損均同比收窄。

毛利率方面，普遍處于高位：沐曦57%、天數(shù)智芯54%、壁仞54%，摩爾線程2025年上半年更達到69%。但研發(fā)投入同樣居高不下，占營收比例普遍超過60%，壁仞高達142.6%。

與仍在虧損的同行相比，寒武紀(jì)算是已經(jīng)“上岸”。它曾連續(xù)8年虧損，直到2024年Q4才首次在單季度實現(xiàn)盈利，2025年實現(xiàn)全年扭虧為盈，凈利潤為20.59億元，才真正意義上站穩(wěn)了盈利線。但即便如此，其前五大客戶貢獻了全年88.66%的收入，第一大客戶單獨占比超26%。

有業(yè)內(nèi)人士告訴「AIX財經(jīng)」，對于中小公司來說，客戶集中是目前較普遍的現(xiàn)象，也確實存在較大風(fēng)險。一旦這個客戶的采購節(jié)奏出現(xiàn)變化，公司的盈利曲線隨時可能重新拐頭向下。比如寒武紀(jì)目前最大客戶是字節(jié)，而字節(jié)自身也在研發(fā)芯片，對寒武紀(jì)而言存在明顯隱患。

百里的看法更為樂觀直接：“AI芯片行業(yè)目前不看重盈利，至少5年內(nèi)都不是核心問題，盈利是份額做大后自然而來的結(jié)果。”他認為，虧損多來自高研發(fā)投入與擴產(chǎn)，只要出貨與客戶持續(xù)增長，短期虧損完全可以接受，現(xiàn)階段企業(yè)和投資人更關(guān)心的是：能不能產(chǎn)、能不能賣、能不能上市。

看來在終局確定之前，活著、擴張、卡住位置，比掙錢更重要。

03. 誰能活到終局？

如果說過去幾年國產(chǎn)AI芯片的關(guān)鍵詞是“能用”，那接下來這場競爭的關(guān)鍵詞，將是“綁定”。

英偉達的CUDA生態(tài)之所以難以撼動，根本原因不是芯片性能有多強，而是它把開發(fā)者、框架、工具鏈和應(yīng)用場景牢牢綁在了一起——換芯片的成本，最終都轉(zhuǎn)化成了開發(fā)者的遷移成本。國產(chǎn)廠商正在用同樣的邏輯重構(gòu)競爭壁壘，只是載體從CUDA變成了云平臺。

云芯一體化的價值，百里給出了一個更直接的解釋：短期是算力稀缺的問題，長期是成本優(yōu)勢的問題。

“短期內(nèi)，云芯綁定解決的是你拿不拿得到算力的問題。”他認為，在英偉達出口管制持續(xù)收緊的背景下，自己造芯片、自己建云，意味著優(yōu)先保障自家算力供給，這是一種天然的內(nèi)部鎖定。對那些沒有自研芯片的模型公司，比如MiniMax、智譜，短期內(nèi)確實面臨算力可得性的不確定。

但百里也認為這個問題并沒有看起來那么致命。“阿里云作為開放平臺，不會拒絕沒有競爭關(guān)系的模型公司采購算力。”他認為，模型公司完全可以通過第三方算力平臺解決供給問題。

長期來看，云芯綁定的真正價值落在成本上。自研芯片跑自家云，TCO（總擁有成本）會比采購?fù)獠克懔Φ偷枚唷@個成本優(yōu)勢會隨著規(guī)模擴大而持續(xù)放大，最終形成定價上的結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢。

值得注意的是，并非所有國產(chǎn)AI芯片廠商都擁有自營云平臺。對于專業(yè)芯片企業(yè)而言，“綁定”更多體現(xiàn)為與主流云廠商深度合作，或在特定場景中打造垂直一體化的解決方案。云芯一體化的本質(zhì)是降低客戶遷移成本、提高替換門檻，而非必選項。

這套邏輯，決定了接下來三類玩家各自的走向。

英偉達的處境比較尷尬，在中國市場能切到的蛋糕，將越來越局限于那些尚未完成國產(chǎn)替代的存量場景。Bernstein Research的預(yù)測更為直接：2026年英偉達在中國AI芯片市場的份額將萎縮至8%。即便這個數(shù)字偏激進，方向也基本確定，它已經(jīng)從“唯一選擇”變成了“備選之一”。

聚焦到頭部廠商，盡管華為當(dāng)前出貨量領(lǐng)先，但其優(yōu)勢高度依賴政企渠道與政策紅利。未來隨著政策紅利消退、政府主導(dǎo)型算力需求見頂，真正支撐行業(yè)長期增長的，是面向千家萬戶的民用商業(yè)化需求。商業(yè)化能否從政企滲透到互聯(lián)網(wǎng)、從大客戶延伸到中小模型公司，是決定華為能否守住第一的變量。

業(yè)內(nèi)人士認為，從這一角度看，阿里和百度反而更具長期競爭力。

與華為先有芯片、再建生態(tài)的路徑不同，阿里和百度是先有云和模型，再向下延伸到芯片。算力的終極目標(biāo)是服務(wù)于模型，而同時擁有模型和芯片的公司，天然具備優(yōu)化協(xié)同的空間。芯片為模型定制，模型反哺芯片迭代。

對寒武紀(jì)、海光、沐曦這批專業(yè)芯片廠商來說，當(dāng)前的窗口期既是機遇，也是考驗。上述人士均認為，芯片行業(yè)是典型的贏者通吃游戲，與大模型應(yīng)用的百花齊放不同，芯片產(chǎn)品同質(zhì)化程度高，競爭格局會高度集中。

百里表示，未來幾年行業(yè)仍將保持高速增長，算力需求年增幅預(yù)計在50%-100%，只要芯片可用、價格合理，就不愁銷路。但一旦市場從增量轉(zhuǎn)向存量，行業(yè)必然出現(xiàn)洗牌，部分廠商會被淘汰。

至于AI云服務(wù)的競爭最終會演變成什么形態(tài)，百里的判斷是：現(xiàn)階段是算力的競爭，長期未必是云和模型的全棧競爭，反而更可能出現(xiàn)“超市形態(tài)”——專門做算力整合和TOKEN分發(fā)的中間平臺，同時采購多家芯片和模型，統(tǒng)一向下游提供服務(wù)。

眼下各家出貨量的增加，只是入場券，還遠未到終局。

*應(yīng)受訪者要求，百里為化名。