AI硬件2026：泡沫，黃金與生死局

市場已經(jīng)許久沒有像最近這么狂熱、FOMO、焦慮了。

科技股暴漲暴跌，有色金屬瘋狂炒作，能源算力你爭我奪......這些情景輪番上演，將行情演化到不得不參與，又不知道是不是懸崖的地步。

進(jìn)入2026年后，CES又加速了全球投資者/創(chuàng)業(yè)者對于新一代以AI能力為基座的硬件創(chuàng)業(yè)的熱情。

OpenAI也宣布即將推出首款A(yù)I硬件，據(jù)說是一款全新定義的耳機。

有一些基本常識的人都知道，關(guān)于全新入口的爭奪戰(zhàn)已經(jīng)開始。但這是一場沒有地圖的戰(zhàn)爭。它更像一次發(fā)現(xiàn)新大陸的過程。地圖是黑的、未知的。宏圖是美好的、廣闊的。但截至目前，拿到手的AI硬件產(chǎn)品90%以上都是半成品，用后即拋。

目前，所有新出售的產(chǎn)品都號稱“重新定義”。從AI眼鏡，到錄音筆，到陪伴毛絨玩具，再到一些過去沒有的品類，比如有點像執(zhí)法儀的Vlogger。就包括保溫杯，也號稱是健康新入口。

某些時刻，我甚至感覺自己率先硅基化了，迷失了作為一個人的意義。脖子上掛著Vlogger、耳機、眼鏡上實時收錄著信息。我很想問自己一個問題：我活著的意義是付錢買設(shè)備，給大公司收集素材，然后讓他們的模型達(dá)到下一輪智能涌現(xiàn)后替代掉我的工作？

此時，我不由想起上古時代的科技霸主諾基亞的slogan“科技以人為本”。

今天，似乎已經(jīng)演變成了科技以人為燃料了。

我始終相信，一定會有很多新的場景和未被滿足的需求，在本輪硬件創(chuàng)業(yè)中，疊加上中國供應(yīng)鏈的能力，出現(xiàn)嶄新的明星產(chǎn)品，實現(xiàn)光榮與夢想。

但它到底是什么？

它需要符合哪些必不可少的核心要素呢？

當(dāng)下到底是不是自嗨和泡沫？

帶著這些問題。我們展開了本文的創(chuàng)作之旅。

1、是否有明確的應(yīng)用場景與黏性需求？

2、是否能夠?qū)崿F(xiàn)樣機到規(guī)模化生產(chǎn)的跨越？

3、是否有真實存在的愿意付費的足夠大的消費人群？

4、是否是超越手機軟件的體驗？并讓人愿意為這額外的硬件而付費？

5、是否能讓嘗鮮者持續(xù)使用一個月或21天，并形成使用習(xí)慣？

6、是否是脫褲子放屁多此一舉的創(chuàng)新？

當(dāng)AI進(jìn)入消費電子，“消費”兩個字就顯得尤其重要。當(dāng)“AI即正義”的敘述進(jìn)入兌現(xiàn)期，它是否符合消費行業(yè)的本質(zhì)性特征，將直接影響故事能繼續(xù)還是被刺破。

理清AI消費電子硬件這件事，我們先需要簡單進(jìn)行一下類別劃分。

從技術(shù)視角主要分為：AI原生探索派，漸進(jìn)強化派，模型賦能派。

實話說：第一種中國玩家不多。無論是大廠還是深圳的廠商都把精力集中在第二種和第三種。當(dāng)然我們還有第四種:Copy from America （一旦他們做出來，并驗證可行后）。

第一種的風(fēng)險極大，因為也沒有可以借鑒的，所以全靠重新定義了。而又因為沒有可以借鑒的，在供應(yīng)鏈上也全靠從頭來。由于供應(yīng)鏈成本極高，所以初期價格非常高，用戶圈層無法拓寬。之前美國倒閉的明星創(chuàng)業(yè)公司大多都是干這一類的。OpenAI今年要做的新硬件也屬于這一類。

當(dāng)然，我們也可以從品類劃分的方式來區(qū)分。但因為科技產(chǎn)品的特征，品類的邊界正在模糊。

以上，是兩種主要的分類方法。

AI硬件的市場到底有多大？可別說14億人了。這只是一個幌子，就連可口可樂，農(nóng)夫山泉都沒有辦法賣給14億人。

提問：2025年手機市場各價格帶分別占比多少？

2025年中國智能手機市場總出貨量約為2.85億臺，同比微降，整體已進(jìn)入存量博弈階段。從價格結(jié)構(gòu)來看，可以概括為：

1000元以下（百元機）：占比約14.05%。這是價格最敏感的市場，滿足基礎(chǔ)通訊和互聯(lián)網(wǎng)接入需求。

1000-2000元（千元機）：占比約24.96%，是銷量最大的單一價格區(qū)間。競爭激烈.

3000元以下的中低端市場合計占比約57-60%，依然是銷量的絕對主力。

4000元以上的高端市場合計占比已突破30%，反映出顯著的消費升級趨勢。

8000元以上的超高端市場異軍突起，占比首次突破10%，成為市場最重要的結(jié)構(gòu)性亮點。

再來看：2025年智能手表的價格帶分別是多少？出貨量是多少？

2025年前三季度數(shù)據(jù)：IDC報告顯示，2025年前三季度，中國腕戴設(shè)備累計出貨量達(dá)5843萬臺，同比大幅增長27.6%。其中，智能手表出貨量達(dá)4004萬臺，同比增長21.8%；手環(huán)出貨量達(dá)1839萬臺，同比增長42.5%。

2025年全年預(yù)測：中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，2025年中國智能手表市場出貨量將持續(xù)快速增長，達(dá)到6240萬臺。觀研天下的報告也給出了相同的預(yù)測值。

2025年，中國成人智能手表線上市場的平均售價被顯著拉高至1513元，這背后是各價格段份額的劇烈變動：

0-499元（入門級）市場急劇萎縮：其線上銷量份額從2024年同期的35.3%暴跌至18.7%，失去了最大價格段的地位。這表明僅具備基礎(chǔ)計步、心率監(jiān)測功能的廉價手表，其需求正被更便宜的智能手環(huán)或直接升級的用戶所拋棄。

500-999元（中端）和2000-2999元（中高端）市場強勢崛起：這兩個價格段同步成為線上市場的銷量支柱，各自占據(jù)了約25%的份額。它們精準(zhǔn)承接了從低端升級以及追求專業(yè)健康功能的用戶需求，構(gòu)成了市場增長的“雙引擎”。

以上，這兩組數(shù)據(jù)，非常有意思。值得仔細(xì)品味。

首先，無論手機還是智能穿戴設(shè)備都呈現(xiàn)出了高端增長的趨勢。手機的規(guī)模明顯數(shù)倍于智能穿戴設(shè)備。兩者的高端客群，我們認(rèn)為幾乎是重疊的。

并且，消費電子領(lǐng)域的高端化趨勢表明，真正有價值的AI硬件是可以打開銷路、賣上價格的。

從中到高，我們默認(rèn)為是中國AI硬件的主力消費群體。類似于錄音卡這樣的垂直辦公場景產(chǎn)品的主力客群也與這個群體大致重疊。

再來看一組數(shù)據(jù)：

根據(jù)2024年至2025年的多項市場調(diào)研數(shù)據(jù)，中國消費者的手機更換周期已顯著延長，目前平均年限約為3.5年至4年。這一趨勢標(biāo)志著智能手機已從過去的“快消品”轉(zhuǎn)變?yōu)椤澳陀闷贰薄?/p>

艾媒咨詢（iMedia Research）在2024年的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，超過半數(shù)（51.34%）的中國智能手機消費者選擇在3-4年內(nèi)更換手機。同時，有12.52%的用戶會使用5年及以上才考慮換新。綜合計算，平均換機周期已接近4年。這一趨勢在2025年得到延續(xù)和確認(rèn)。多個來源指出，中國市場的平均換機周期已延長至33個月（約2.75年）至44個月（約3.7年）。

這里我們可以看到一個更為明確的趨勢。當(dāng)沒有全新的體驗升級，消費者是非常理性的。

而大量AI硬件必須解決掉“為什么要它，而不是直接在手機軟件上完成”的終極一問。如果體驗的提升不能超過：多購置一個設(shè)備的成本+多帶一個設(shè)備的繁瑣那么大多數(shù)產(chǎn)品將無法活到下一代。

另外，不要指望短期內(nèi)、百元機千元機的核心群體購買初代AI硬件來嘗鮮。這也是不可能的事情。

我們再來看看幾個熱門品類過去的一年怎么樣。

去年賣了多少AI眼鏡？

2025年，中國智能眼鏡市場出貨量預(yù)計將超過275萬臺，同比增長高達(dá)107%，增速位居全球第一。2025年前三季度，中國智能眼鏡市場出貨量已超過178萬副，其中近八成是AI眼鏡。

預(yù)計2026年中國市場出貨量將突破450.8萬臺（同比增長77.7%）。

在我所測試的四款眼鏡中，沒有一款使用超過一天。更絕望的是：帶屏幕的沒有一款能夠超過半小時。在AI眼鏡的賣點介紹中，總是包含一個提詞器功能，但我很難想象，除了賣它的人，到底誰會放棄好用廉價的提詞器來使用這個眼睛能看瞎，且看成斗雞眼的眼鏡來當(dāng)提詞器。

AI陪伴玩具

當(dāng)下AI陪伴玩具被諸多投資人認(rèn)為是最為靠譜的賽道。

因為它仿佛處于AI應(yīng)用、孤獨經(jīng)濟、IP經(jīng)濟、情緒經(jīng)濟的交叉點上。

但是：四戰(zhàn)之地從無寧日。目前絕大多數(shù)產(chǎn)品都有一個很快的體驗半衰期：初玩時，很有意思。再玩時，覺得互動性弱，無論是語義理解，情緒捕捉都很滯后。最后，束之高閣，或頻次快速降低。

我前前后后也買了多款，自用和送人，以及被贈送。令我驚訝的是：我已經(jīng)收到低配版的年貨禮盒了。（感覺批發(fā)價格已經(jīng)打到100以內(nèi)）

人類養(yǎng)動物，愿意忍受鏟屎的煩惱，持續(xù)不斷的支出，本質(zhì)上是收獲了高互動性的情緒陪伴。其實你會發(fā)現(xiàn)，很多玩具賣得并不貴，但是不夠聰明，或許是因為成本和模型，供應(yīng)鏈三重考量。

這門生意的問題在于：由于人們對AI化的期待。以及前期廠商的承諾，會形成一個很大的缺口。

這個缺口會在新鮮感消散后，立刻顯現(xiàn)。

本質(zhì)上，情緒經(jīng)濟不應(yīng)該主打便宜，而是主打體驗。如果一個帶模型，帶傳感器，帶電池，帶屏幕的娃娃，價格還沒有POPMART貴的話，你很難想象他的企業(yè)盈利模型能夠好起來。

它和所謂3C產(chǎn)品要靠低價規(guī)模并不完全一致。而是要集中精力打到IP溢價、故事宇宙、交互體驗。如果IP本身不能構(gòu)建，其他一切都會隨著AI的新鮮勁過去后，煙消云散。

AI錄音卡及辦公本（墨水屏）

雖然這兩個品，有所不同。但此處允許我放在一起。或者說后者往往包含前者。科大訊飛在幾年前就開始持續(xù)推出這個產(chǎn)品了。會議紀(jì)要，轉(zhuǎn)錄，總結(jié)+墨水屏+手寫一度成為高端商務(wù)（政務(wù)）人群的必備。但是這個群體確實還不夠大，或者說3K-4K+的產(chǎn)品價格帶無法使之大規(guī)模擴容。

單獨的錄音卡，最初由Pluad在海外發(fā)布，采用硬件+訂閱費的機制。我第一次見到這個產(chǎn)品，是在一位做海外投資的投資人的手機背面。

而今年釘釘推出了自己的錄音卡，開啟了硬件之戰(zhàn)。作為一個辦公場景起家的APP與生態(tài)。我們非常看好他的后勁。而與硬件創(chuàng)業(yè)公司相比，生態(tài)廠可以持續(xù)地把硬件當(dāng)作非利潤中心來經(jīng)營，同時本身具備賬號體系，使用習(xí)慣等特征，也使得其想象空間放大。

新物種們

以Looki為例。Looki作為近期的一款定義新品類的產(chǎn)品，收到了非常多的關(guān)注。我也在第一批拿到一個，激情佩戴三天后，我現(xiàn)在主要依靠一個博主測評的職業(yè)要求在使用。也許我不是一個喜歡記流水賬的人。另外，朋友們第一次看到都會詢問是什么，然后很擔(dān)心你戴著它懟著大家。

當(dāng)然，創(chuàng)新和理念本身是非常不錯的。此處我必須強調(diào)：我的個人體感并不重要，主要是看它們自身后臺數(shù)據(jù)是否體現(xiàn)出足夠的黏性。

據(jù)統(tǒng)計，這一次在CES展上，AI陪伴玩具新品牌有40多個。AI智能眼鏡新品牌有55個。中國展商或?qū)⑼黄?000。其他的不計其數(shù)。可以說是亂花漸欲迷人眼。

其中大多數(shù)我感覺，很難活到下一屆。

如今的拉斯維加斯CES現(xiàn)在又被戲稱為深圳CES。因為深圳所在的珠三角擁有全世界最完整的消費電子供應(yīng)鏈，決勝于全球，或許就是決勝于深圳的兩個街道的10km，和他們的東莞廠區(qū)的10km之間。

目前擺在大多數(shù)廠商面前的有五大痛點。

目前，AI消費電子硬件市場雖然蓬勃發(fā)展，但距離大規(guī)模普及和真正成為“下一代入口”仍面臨一系列核心瓶頸。綜合來看，這些制約因素并非單一技術(shù)問題，而是貫穿技術(shù)、生態(tài)、體驗和市場的系統(tǒng)性挑戰(zhàn)。

• 技術(shù)瓶頸：算力、功耗與模型能力的“不可能三角”

這是當(dāng)前最直接、最普遍的硬件層制約。端側(cè)AI的規(guī)模化落地對本地算力提出了極高要求，但算力提升與功耗控制、電池續(xù)航之間存在尖銳矛盾。為運行復(fù)雜的端側(cè)大模型以實現(xiàn)實時翻譯、圖像編輯等功能，芯片算力不斷提升，但這導(dǎo)致功耗激增，嚴(yán)重影響設(shè)備續(xù)航和輕薄化設(shè)計。

與此同時，模型本身也面臨兩難：輕量化模型會犧牲功能精度，而高精度模型則對算力和存儲要求過高，難以在中低端設(shè)備普及。這種“算力-功耗-模型精度”的三角平衡難題，是制約AI硬件體驗的基礎(chǔ)技術(shù)桎梏。

• 生態(tài)割裂：應(yīng)用匱乏與“硬件孤島”現(xiàn)象

許多AI硬件產(chǎn)品，尤其是新興品類如AI眼鏡、專屬終端等，面臨“出道即巔峰”后迅速被用戶閑置的困境，其核心原因在于應(yīng)用生態(tài)的極度匱乏。

當(dāng)前行業(yè)缺乏統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和開發(fā)平臺，導(dǎo)致軟硬件生態(tài)割裂嚴(yán)重，開發(fā)者需要對接多家供應(yīng)商，開發(fā)難度大、周期長。結(jié)果就是，許多AI硬件功能單一，無法像智能手機那樣擁有海量、深度的應(yīng)用支撐，淪為“科技玩具”。用戶新鮮感過后，設(shè)備因缺乏持續(xù)的使用價值而被拋棄。不同品牌、不同品類的設(shè)備之間也兼容性差，形成了彼此隔離的“硬件孤島”，無法構(gòu)建連貫的跨設(shè)備智能體驗。

• 體驗困境：需求錯配與“高不成低不就”的斷層

這是產(chǎn)品與市場層的核心矛盾。一方面，部分產(chǎn)品如Humane AI Pin，定位過于宏大（意圖取代手機），但實際功能未能滿足用戶高頻、剛需的核心痛點，且定價高昂（如699美元），導(dǎo)致市場接受度低。另一方面，許多產(chǎn)品陷入“為AI而AI”的誤區(qū)，功能故事天花亂墜，實際體驗卻不及一部舊手機，被質(zhì)疑為“偽需求”。通用大模型在端側(cè)受限于算力，能力被閹割，只能充當(dāng)“聊天搭子”；而真正有價值的垂直場景應(yīng)用（如精準(zhǔn)醫(yī)療、個性化教育），又因行業(yè)數(shù)據(jù)獲取難、合規(guī)要求高而難以落地。這種“高不成低不就”的體驗斷層，使得產(chǎn)品難以建立持久的用戶黏性。

• 供應(yīng)鏈與成本挑戰(zhàn)：從實驗室到量產(chǎn)的鴻溝

對于創(chuàng)業(yè)者而言，將實驗室中的完美Demo轉(zhuǎn)化為穩(wěn)定、可量產(chǎn)、成本可控的商品是巨大的挑戰(zhàn)。供應(yīng)鏈管理復(fù)雜，從芯片采購到最終組裝的任何環(huán)節(jié)出錯都可能導(dǎo)致計劃失敗。初創(chuàng)企業(yè)難以通過規(guī)模效應(yīng)攤薄成本，使得最終產(chǎn)品售價缺乏競爭力。同時，市場上還存在利用“AI”噱頭進(jìn)行虛假宣傳、以次充好的現(xiàn)象，擠壓了真正創(chuàng)新企業(yè)的空間，擾亂了市場秩序。

• 數(shù)據(jù)安全與隱私信任危機

隨著AI硬件（尤其是具備持續(xù)感知能力的眼鏡、耳機等）日益深入個人生活，數(shù)據(jù)安全與隱私保護(hù)成為懸在行業(yè)頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”。設(shè)備在調(diào)用第三方應(yīng)用時的權(quán)限邊界不清，全天候收集聲音、視覺、位置等敏感數(shù)據(jù)引發(fā)了用戶的深切擔(dān)憂。如何通過可靠的技術(shù)（如聯(lián)邦學(xué)習(xí)、可信執(zhí)行環(huán)境）實現(xiàn)“數(shù)據(jù)不出設(shè)備”的隱私計算，并建立清晰的法律與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)來劃分責(zé)任，是贏得用戶信任、推動穿戴設(shè)備普及必須跨越的道德與技術(shù)基石。

據(jù)說最近深圳很多企業(yè)都拿到錢了。有的熱門的項目，投資人又開始FOMO了。

所有硬件都可以用AI重新做一遍的口號又燃起來了。

在AI消費電子領(lǐng)域進(jìn)行獨立創(chuàng)業(yè)，其難度是巨大且多維度的。這并非一個可以輕易“躺賺”的賽道，而是對創(chuàng)業(yè)者的綜合能力提出了極高要求。其難度主要體現(xiàn)在以下幾個核心層面：這是獨立創(chuàng)業(yè)者面臨的第一道，也是最現(xiàn)實的生死關(guān)。

1.“硬件先行”的鐵律：無論AI概念多么先進(jìn)，產(chǎn)品首先必須是一個合格的硬件。聯(lián)網(wǎng)穩(wěn)定、響應(yīng)迅速、續(xù)航持久等基礎(chǔ)體驗若不過關(guān)，再聰明的AI也無法獲得用戶認(rèn)可。許多產(chǎn)品正是因為這些基礎(chǔ)問題，在用戶激活后30天內(nèi)就被“冷落”。

2.供應(yīng)鏈與量產(chǎn)的高門檻：硬件開發(fā)遠(yuǎn)比想象復(fù)雜。從芯片采購、傳感器選型到最終組裝，供應(yīng)鏈管理冗長且容錯率極低。初創(chuàng)企業(yè)缺乏規(guī)模效應(yīng)，成本控制困難，導(dǎo)致產(chǎn)品售價缺乏競爭力。更致命的是，實驗室里完美的Demo，在大規(guī)模量產(chǎn)時可能因射頻干擾、天線設(shè)計、溫度漂移等問題而“翻車”。

3.技術(shù)內(nèi)核的稀缺性：創(chuàng)業(yè)者不缺創(chuàng)意，但極度缺乏一顆“永遠(yuǎn)在線、低功耗、可量產(chǎn)、買得起”的AI心臟。這涉及到端側(cè)算力、功耗、模型輕量化與成本之間的艱難平衡。選擇端側(cè)AI路線可能面臨算力不足或芯片過貴的問題，而依賴云端則受制于網(wǎng)絡(luò)和延遲。

宏大敘述之下，是2個不可被忽視的事實：

第一，現(xiàn)階段AI硬件替代手機的宏愿似乎難以實現(xiàn)。因為所有AI硬件都需要一個手機APP來鏈接。手機作為真正高性價比高頻的中樞價值不斷被強化，而非被消解。因為AI大爆發(fā)，今年新安裝的APP都超過20多款。

手機似乎正在成為Hub本身，屏幕的價值無法被消解，反而被增強。

第二，戰(zhàn)斗正在迅速進(jìn)入同質(zhì)化。由于中國極強的供應(yīng)鏈能力，所以我們可以做出好硬件。而又由于中國極強的供應(yīng)鏈能力，大家都可以使用，最后消費電子會和所有消費品一樣，變成同質(zhì)化競爭下。

而供應(yīng)鏈決定論也因此生效即：供應(yīng)鏈給你什么能力，你才能賣什么能力。供應(yīng)鏈不給你量，工程機再好也沒有用。

那差異化到底是什么呢？我想也許是審美能力，也許是對于自己場景的極致定義和基于此的模型優(yōu)化帶來的體驗領(lǐng)先。也許還需要一些運氣。

在哥倫布到達(dá)新大陸之前。

已經(jīng)有無數(shù)人死在了那片海上。而他們會被遺忘，與泡沫一同消散。

但對有些人而言，這又有什么呢？人類的歷史不就是一直在追求新的黃金嗎？

內(nèi)容作者：沈帥波