浙江
0/ 我是最航運丹尼斯。因為特朗普特變量，我們每天在見證歷史。幾乎所有影響全球政治、經(jīng)濟、貿(mào)易、航運、物流的核心變量，都在跟這位“懂王”產(chǎn)生強關(guān)聯(lián)。所以今天，我把兩條看似不相關(guān)的新聞，放在一起講。首先聲明： 本文僅為個人學習與研究交流之用，不構(gòu)成任何投資、交易或保險購買建議。市場有風險，決策需謹慎，特別是在被特變量支配的大背景下，請務(wù)必做好風險管理。
1/ 昨天一早1月30號9點29分，我還在最航運知識星球里聊全市場高度關(guān)注的兩大變量： 一是，特朗普將提名的下一任美聯(lián)儲主席人選； 二是，航運業(yè)高度關(guān)注的 FMC——美國聯(lián)邦海事委員會的新任主席。
2/ 然后按計劃，特朗普在線執(zhí)政于北京時間1月30號晚上7點48分，宣布 提名凱文·沃什（Kevin Warsh）擔任美聯(lián)儲理事會主席（Chairman of the Board of Governors of the Federal Reserve System）。
3/ 這一任命從預(yù)期到落定，迅速放大了市場對“邊際流動性收緊甚至流動性沖擊”的擔憂，觸發(fā)貴金屬集中獲利了結(jié)，多頭踩踏式拋售，演變?yōu)?strong>史詩級暴跌。 現(xiàn)貨白銀盤中一度暴跌36%，創(chuàng)百年歷史最大日內(nèi)跌幅；現(xiàn)貨黃金一度下挫超12%，刷新40年來最大單日跌幅，滬銀期貨合約全線跌停。
4/ 市場將凱文·沃什解讀為“偏鷹派”，核心不在于加息立場，而在于其長期主張更為激進的縮表（QT），直接沖擊美元體系的流動性底層。 激進縮表意味著久期重新被拋回市場，長端美債利率與期限溢價更易上行，收益率曲線陡峭化，長久期資產(chǎn)估值系統(tǒng)性承壓。QT預(yù)期推升美元流動性邊際收緊，美元階段性走強，對非美資產(chǎn)、新興市場及大宗商品形成同步壓制。美股面臨的并非指數(shù)級單邊熊市，而是風格重定價：高估值成長股與小盤股承壓，現(xiàn)金流穩(wěn)定、價值與分紅資產(chǎn)相對抗壓，信用市場（尤其高收益?zhèn)┛赡苈氏柔尫棚L險信號。貴金屬的典型路徑是先跌為敬、再分化，美元與實際利率上行觸發(fā)多殺多（白銀最為劇烈），若金融條件過度收緊，黃金才可能重新獲得避險配置需求。
5/ 這一變量對集裝箱航運市場短期內(nèi)主要體現(xiàn)為情緒層面的壓制。在風險資產(chǎn)整體降倉的背景下，集運板塊本就處于周期下行預(yù)期、估值承壓階段，相關(guān)標的面臨進一步下探壓力。
ONE的最新季報比預(yù)期更早虧損成為第一家重新轉(zhuǎn)虧的聯(lián)盟船公司回到紅海危機前的水平區(qū)間，比預(yù)期早了一個季度，市場本來普通預(yù)期2026年第一季度將有部分船公司開始轉(zhuǎn)虧．
對貨主與貨代而言，現(xiàn)金流管理的重要性也繼續(xù)顯著上升，有必要系統(tǒng)性審視自身和合作伙伴授信結(jié)構(gòu)與賬期風險，以提升整體經(jīng)營與風控的穩(wěn)健性。
6/ 今天，另一件同樣與特朗普特變量相關(guān)的事件，正在全球地緣政治與航運版圖上持續(xù)發(fā)酵。在美國政府長期高壓影響下，巴拿馬政府于去年退出“一帶一路”；而最新進展是——巴拿馬最高法院裁定撤銷中國香港李嘉誠旗下和記港口的全資子公司巴拿馬港口公司（Panama Ports Company，PPC）的港口特許權(quán)后，馬士基旗下的APM Terminals被指定為巴爾博亞與克里斯托瓦爾兩大碼頭的臨時運營方，兩港分別位于巴拿馬運河的太平洋與大西洋兩端。PPC對此裁決表示強烈反對，認為該決定缺乏法律依據(jù)，威脅就業(yè)與法治穩(wěn)定，并警告將對巴拿馬政府發(fā)起國內(nèi)及國際層面的法律行動。 在這一政經(jīng)博弈與原有交易受阻的背景下，巴拿馬方面則一邊由 APMT 維持港口系統(tǒng)的“過渡穩(wěn)定”，一邊同步啟動運河兩端新碼頭（總投資約26億美元）的國際招標，試圖重塑運河兩端的港口格局與全球中轉(zhuǎn)能力。
7/ 當政治凌駕于規(guī)則之上，信用被反復(fù)工具化，特朗普式政策正在把世界拖入一個更不確定、也更不講契約精神的時代。這既是挑戰(zhàn)，也是機遇。
特朗普式政策所帶來的極端不確定性與信用的持續(xù)下滑，正在系統(tǒng)性侵蝕美國原有的伙伴關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，并在事實上加速部分國家向我們中國靠攏。這種變化并非意識形態(tài)轉(zhuǎn)向，而是基于穩(wěn)定性、可預(yù)期性與制度可信度的現(xiàn)實選擇。
2026年開年以來尚不足一個月，已有9個國家領(lǐng)導人完成或確認訪華行程：
已完成訪華（2026年1月）
英國｜基爾·斯塔默｜2026.01.28–01.31
芬蘭｜彼得里·奧爾波｜2026.01.25–01.28
加拿大｜馬克·卡尼｜2026.01.14–01.17
韓國｜李在明｜2026.01.04–01.07
愛爾蘭｜米歇爾·馬丁｜2026.01.04–01.08
烏拉圭｜亞曼杜·奧爾西｜2026.02.01–02.07
德國｜弗里德里希·默茨｜2026.02.24–02.27
美國｜唐納德·特朗普｜計劃于 2026 年 4 月
阿根廷｜哈維爾·米萊｜計劃于 2026 年內(nèi)
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