新書推薦丨上市公司股份合規(guī)交易與管理手冊(第三版)

中國上市公司協(xié)會合規(guī)系列叢書

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《上市公司股份合規(guī)交易與管理手冊(第三版)》

中國上市公司協(xié)會

深圳價值在線信息科技股份有限公司 編

再版序言·守合規(guī)之基·護市場之韌

當“十四五”規(guī)劃的收官之年與“十五五”規(guī)劃的開局之年在歷史的坐標軸上交會,中國資本市場也站在了一個承前啟后、繼往開來的關鍵節(jié)點。自2022年《上市公司股份合規(guī)交易與管理手冊》第二版出版以來,中國資本市場歷經三年制度重構:從注冊制試點擴圍到2023年全面落地,從加強減持行為規(guī)范到2024年減持制度“1+2”體系搭建,從新《公司法》修訂實施到2025年監(jiān)管規(guī)則體系“打包”升級,每一項變革都深刻重塑著市場生態(tài)、劃定著合規(guī)邊界,助力“十四五”時期資本市場高質量發(fā)展目標的實現(xiàn),并為“十五五”時期深化市場改革、提升服務實體經濟質效鋪平道路。在資本市場制度建設這一核心主線中,股份交易作為資源配置的關鍵環(huán)節(jié),其合規(guī)底線的堅守與管理精度的提升,更成為衡量市場成熟度的關鍵標尺。

法治是資本市場善治的根基,也是市場信心最堅實的支柱。2025年10月24日,何立峰副總理在金融系統(tǒng)學習貫徹黨的二十屆四中全會精神會議上強調:“要始終牢牢把握防風險、強監(jiān)管、促高質量發(fā)展工作主線,推動金融高質量發(fā)展,加快建設金融強國。”這從國家金融戰(zhàn)略全局的高度,為資本市場改革發(fā)展錨定了方向、明確了路徑———防風險是前提,強監(jiān)管是手段,促高質量發(fā)展是目標,三者共同構成一個有機整體,并在法治化的軌道下,讓“活”的市場與“穩(wěn)”的監(jiān)管實現(xiàn)動態(tài)平衡。

近年來,中國證監(jiān)會認真貫徹落實黨中央、國務院決策部署,緊扣強監(jiān)管、防風險、促高質量發(fā)展主線,落實監(jiān)管“長牙帶刺”“有棱有角”的要求,以“強本強基”“嚴監(jiān)嚴管”為核心,高度重視依法治市與市場規(guī)則體系的完善,密集推進一系列重磅基礎制度建設。為落實2024年發(fā)布的《國務院關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質量發(fā)展的若干意見》《關于加強上市公司監(jiān)管的意見(試行)》,證監(jiān)會及滬深北交易所全面完善減持規(guī)則體系,通過制定部門規(guī)章提升法律位階,構建以減持管理辦法為核心、董事高管及創(chuàng)投基金減持特別規(guī)定為補充的“1+2”規(guī)則體系,并同步修訂自律監(jiān)管指引、完善詢價轉讓細則,強化制度約束力。在大股東減持規(guī)范上,嚴格執(zhí)行破發(fā)、破凈、分紅不達標的上市公司控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持的要求,無控股股東、實際控制人的,持股5%以上第一大股東比照執(zhí)行;限定單次減持計劃區(qū)間不超過三個月,明確大宗交易減持預披露義務,強化市場預期管理;以實質重于形式為原則防范繞道減持,厘清離婚、分立、司法執(zhí)行等場景的減持邊界,禁止利用衍生品、轉融通等工具違規(guī)減持;同時加強技術管控與線索排查,建立“購回股份+上繳價差+行政處罰+市場禁入”的多重追責機制,對嚴重違規(guī)行為從嚴懲處。在此背景下,《上市公司股份合規(guī)交易與管理手冊》第三版的付梓,既是對三年改革實踐的系統(tǒng)梳理,更是為市場參與者搭建合規(guī)階梯的務實之舉。

本書前兩版以其專業(yè)性、實用性和前瞻性,贏得了市場的廣泛認可。此次修訂再版,我們秉持“與規(guī)則同步,與市場共振”的理念,以“厘清規(guī)則邊界、防控交易風險”為核心,深度吸納近三年來市場環(huán)境、監(jiān)管要求和上市公司經營實際的變化,全面梳理了新《公司法》框架下最新的股份合規(guī)交易規(guī)則,重點增補增減持新規(guī)的核心要點,并對高頻出現(xiàn)的合規(guī)風險點進行了針對性提示。全書在保持理論深度的基礎上,更突出實務導向,通過規(guī)則梳理、案例解析、風險提示與合規(guī)建議的有機結合,為讀者提供觸手可及的實操指引,重點完成了以下三方面修訂:

一是系統(tǒng)梳理各部委、證監(jiān)會、滬深北交易所頒布的新規(guī)、指引、指南,結合監(jiān)管問詢、處罰案例,捕捉市場與監(jiān)管新動向,總結核心關注點,同時更新部分披露實例與典型監(jiān)管案例。

二是聚焦減持制度改革核心要求,增補防范各類“繞道”減持的合規(guī)交易要點,明確實操中的禁止情形與合規(guī)路徑。

三是優(yōu)化前版中表述模糊、易生歧義的內容,進一步提升文本精準性與可讀性,避免規(guī)則理解偏差。

本次修訂旨在助力上市公司及市場相關主體了解股份增持、減持等權益變動過程中的合規(guī)要求、披露規(guī)范、需要關注的風險點以及實操細節(jié)。上市公司、大股東、董事、高管及相關交易主體,作為增減持行為的直接參與者,當以敬畏之心對待規(guī)則,以案例為鏡防范風險。本書通過“法規(guī)+要點+案例”三重賦能,幫助讀者快速掌握增減持合規(guī)交易的核心要求,避開常見“雷區(qū)”,實現(xiàn)合法合規(guī)、平穩(wěn)有序的權益變動。

資本市場的健康發(fā)展,離不開每一位參與者的合規(guī)堅守。愿本書能成為上市公司及相關主體的“合規(guī)工具書”與“風險警示錄”,助力各方踐行“四個敬畏”“四條底線”,共同維護資本市場的規(guī)范、透明、開放與活力,為上市公司高質量發(fā)展、資本市場韌性提升,以及服務實體經濟提質增效注入持久動力!

中國上市公司協(xié)會

2025年11月

目 錄

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《上市公司股份合規(guī)交易與管理手冊(第三版)》

中國上市公司協(xié)會

深圳價值在線信息科技股份有限公司 編

中國財政經濟出版社 出版

ISBN：978-7-5223-4407-2

定 價：88.00元

中國財政經濟出版社

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