馬斯克萬億薪酬協議背后的AI悖論

北京時間11月7日凌晨，盡管挪威主權財富基金等多家機構投資者明確反對，在特斯拉2025年年度股東大會上，超過75%的特斯拉股東，仍然批準了馬斯克的1萬億美元薪酬方案。

特斯拉股價盤后上漲1.69%。這份為期十年的“業績對賭”薪酬協議，可能把馬斯克送上人類首個“萬億美元富豪”的寶座。當然，要最終實現這一點，馬斯克需要將特斯拉的最終市值推至驚人的8.5萬億美元。

那么，馬斯克能實現這一目標嗎？

新冠疫情中，美國降息刺激經濟，2022年3月啟動加息周期，2025年9月重啟降息。降息擴表，美元融資成本下降，會推高股價。再加上AI技術的爆發，所以我們看到了不斷達到高點的科技公司市值。這種繁榮樂觀，也會推高特斯拉股東的預期，對馬斯克寄予厚望。但降息不可能一直持續。

更關鍵的是，對新技術的判斷。

馬斯克的薪酬協議，目標涵蓋了汽車、FSD（完全自動駕駛）、Robotaxi和人形機器人（Optimus）四大核心業務。這些業務的核心技術，都指向人工智能。所以，馬斯克能否達到這個目標的關鍵，在于人工智能技術。

整個經濟學是建立在心理學的基礎上的，人類的技術經濟現象往往和社會心理也相關。心理學上有個鄧寧-克魯格效應（The Dunning-Kruger effect），指個體在完成某項任務時對自己能力的評價產生的偏差。人會經歷“愚昧山峰

簡而言之，人最初容易盲目自信，隨后遭到打擊，信心驟降，最后，通過持續積累，最終達成平穩進步。

資本市場匯聚了人類的諸多心理現象，不難發現，新技術往往要經歷這樣的泡沫。

2000年3月，納斯達克科技指數達到了歷史最高5048點，因為賣單的重合，偶然中的必然性，觸發了潛伏已久的情緒，接著是恐慌性崩盤。到2002年10月，納斯達克跌去了77%，達到1139的低點。

現在我們知道，互聯網整體上不是泡沫，但卻是在經歷泡沫，在度過“絕望之谷”后，才能最終進入到“平穩高原”，展現出真正的繁榮。

25年后，納斯達克科技指數再創新高，達到23,901.36，很多人開始重拾這個話題。與2000年科技泡沫相比，如今市盈率更健康、貨幣環境寬松，但AI過度依賴的風險仍然存在，現在資本市場仍然沒有達到高峰。某種程度上，AI的絕望之谷還未到來，或許泡沫一定會出現，而泡沫一旦破裂，十年時間可能就是不夠的。

實際上，和資本市場的繁榮不同的是，很多資深的研究者，對當下人工智能的技術路線，抱著懷疑態度。

人工智能史上的重要人物圖靈獎得主、Meta首席AI科學家、紐約大學教授楊立昆；美國國家工程院院士，被稱為AI教母的李飛飛；強化學習之父、2024年圖靈獎得主、“算力至上”的旗手理查德?薩頓；麻省理工學院、芝加哥大學和哈佛大學聯合發表的研究論文，都在發出一個類似的警告：

即現在的大型語言模型（LLM）主要基于文本數據訓練，擅長反芻和檢索知識，但缺乏對物理世界的理解和推理能力，無法進行真正的推理，無法發明新的東西或提出自己的科學發現，離接近人類水平的智能還非常遙遠。“單純堆砌算力的大模型，可能永遠無法實現通用智能?！?/p>

而更深層次的爭論則是，基于硅片二級制的人工智能，能真正感受并理解客觀世界嗎？當然，正如我之前一篇文章中所說，是否有主觀感受并不重要，就像著名的人工智能思想實驗“中文房子”乃至圖靈實驗，只要機器看起來能達成大腦的功能，就可以視為智能。但無論如何，通過大模型、乃至二進制去達成通用人工智能的技術路線，前景并不是注定的。

這就會形成一個有趣而深刻的悖論。

特斯拉的業務，不管是無人車、機器人、還是人工智能業務，背后的基礎都是人工智能。馬斯克如果能配得上這樣的巨額工資，那么人工智能就不能是泡沫，技術路線不能出錯，不能只畫圖、回答問題，而是要具有真正的智能。

但是，如果AI能達到這個高度，能做出最稀缺的富有創造性，需要深刻洞察，因而能創造出巨大財富的決策，那么，既然AI都可以做到，還要企業家何用？企業家即便不能被取代，稀缺性也必然會下降，就不值得資本給出這么高的工資。

反之，如果AI還無法達到這個程度，無法做出洞察人類社會，具有創造性的決策，馬斯克的企業家才能，仍然極其重要，那么這就意味著，AI的技術路線可能就錯了，也就無法支撐起馬斯克的業績。

或許，十年不夠，馬斯克需要向天再借500年。

如果馬斯克達成了，人類可能會面對“超級大公司”這樣一個全新局面嗎？英偉達、特斯拉這樣的公司，會成為主導社會生活，影響力超越國家，壓倒政府暴力的超級大公司嗎？

一直以來這樣的論述就很多，最新的是DeepMind的聯合創始人和微軟人工智能的CEO穆斯塔法?蘇萊曼的《浪潮將至》。作者穆斯塔法?蘇萊曼認為，科技巨頭通過人工智能、云計算、量子計算等關鍵設施，正在重塑全球權力結構，形成 “技術利維坦”。

回顧人類歷史，一般用規模、產業鏈位置等客觀指標，來衡量超級大公司，對全球經濟、社會的影響。但很多時候，這種認知也是一種心理上的、主觀的判斷。

比如，現在石油工業，對世界的影響，仍然是舉足輕重的，那些寡頭公司仍然存在，但沒人認為他們會成為超級大公司。同樣的，微軟的windows操作系統，仍然是現代社會生產力的底層。多年前，我們討論微軟壟斷的時候，很多人認為，微軟的這種“統治力”會成為超級大公司，但現在AI公司，替代了微軟，成為這種憂慮的對象。

之所以出現這種現象，是因為大公司，仍然不能直接地影響到每一個人的生活。而技術的擴散會形成競爭對手，競爭國家，以此形成相互制衡。

不過，AI的確和之前的技術有所不同。因為它是一種創造新技術的“母技術”。AI優勢，可能會形成一種“技術復利”。當AI能提升自己的時候，某家AI公司在智能上的優勢，會指數級不斷放大。并從AI領域，迅速地賦能能源、制造、軍事、信息、生物等多個領域，最終某家AI公司，成為蔓延全球的技術利維坦。

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劉 遠 舉

央視網、第一財經、光明日報、騰訊大家、南方周末、新京報、南方都市報、FT中文網、澎湃等特約作家，多家智庫研究員。

關注時政、財經、科技話題，以深度、專業、理性的態度，去掘現象背后的事實。

第35屆中國新聞獎評論三等獎

第34屆中國經濟新聞獎評論二等獎

第28屆北京新聞獎一等獎

2024年湖南新聞獎一等獎

騰訊大家年度作家獎

新浪最有價值專欄作家獎

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