百萬銷量僅是“熱身” 吉利汽車向上勢能擋不住了

獨立 稀缺 穿透

贏在生態協同，勝在長期主義。

作者：夏木

編輯：李毅

風品：馬勇

來源：銠財——銠財研究院

新舊交替、洗牌重塑，2026車市加速駛入轉型深水區。素描最新年中成績單，吉利汽車扮演了“壓艙石”角色。

乘聯分會數據顯示，2026上半年，吉利國內終端零售102.1萬輛，登頂乘用車銷冠，是唯一銷量破百萬的自主品牌。全球累計銷量達142.30萬輛，創歷史最佳業績。資本表現也拿的出手，為上半年A+H股唯一正增的汽車股，獲46家國際機構增倉或建倉，數十家國內外投行給予積極評級。

不僅如此，銀河TT、戰艦700、新一代電驅技術以及i-HEV混動的全面出海，又為吉利在產品面、技術面、出海面構建了多維增長動能。蓄力新能源下半場、為長期經營韌性埋下一粒粒種子。

一切喜變，源于吉利提前布局“一個吉利”體系、結構性調整有先見之明，憑借國內國外雙市并進架構，才有現在的逆勢領先。順利完成換擋、穩健性爆發力兼具，吉利汽車正展開一場行穩致遠、國產高質量崛起的嶄新敘事。

01

扎根、突破、擴邊界

協同效應突圍

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一如開文所言，2026上半年車市迎來大盤整，中汽協數據顯示，汽車產銷累計完成1499.3萬輛和1501.7萬輛，同比分別下降4%和4.1%。乘用車累計零售約875萬輛,同比下滑約20%。

面對用戶需求分化、產品迭代加速、價格戰反復擠壓利潤，行業正從增量擴張進入存量博弈。吉利的解題思路是：不把勝負押在某一品牌、某一車型或某一價格帶上，而是以產品矩陣與多元價格帶實現全面增長，一個典型體現就是產品的清晰分工：

吉利銀河負責主流新能源放量，6月銷量108,206輛，同比增長20%、環比增長32%；整個上半年銷量519,793輛，躋身全球新能源前三。星愿負責打造新爆款，6月銷量破5萬輛，自上市到2026年6月累計銷量超75萬輛，蟬聯中國全品牌全品類車型銷冠。

極氪負責向上突破：2026上半年交付178,370輛，同比大增97%，躋身中國豪華新能源市場銷冠。自上市到2026年6月，累計交付破80萬輛，形成了“9系極致豪華+8系運動豪華+7系科技豪華”高端矩陣，平均客單價近35萬元。其中，極氪豪華9系旗艦車型累計交付近15萬輛，極氪9X平均成交價超53萬元，每賣3輛50萬元以上豪車，就有約1輛是極氪9X。

此外，中國星系列6月銷量78,358輛，上半年銷量580,580輛，連續9年蟬聯中國品牌燃油乘用車銷冠；領克品牌6月銷量19066輛，上半年銷量144,215輛，多款純電車型上市持續拓寬產品矩陣、黏住更多用戶。

簡言之，銀河向下扎根、極氪向上突破，領克拓寬邊界、中國星穩住基本盤……得益于全面開花，吉利產品結構越發成熟完善，在協同效應不斷釋放中走出一條“吉利式”突圍之路。

2026年6月，吉利單月銷售破24萬輛，連續四月同環比雙增。一季度公司總營收838 億元，歸母凈利45.6 億元，市場地位愈發穩固。

02

劍指出口百萬 兩個市場一盤大棋

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跑的快，更要跑的穩。可持續的成長，都是戰略先行。

更大視角看，上半年吉利逆勢領先，離不開國內筑基與海外擴張雙線并進。

國內市場方面，不僅銀河系列整體逆增，銀河M7還實現了上市后首個完整自然月銷量破7000輛的紀錄。此外，星耀7MAX上市當月及次月也均突破5000輛關口，新車上量速度高于行業平均水平，疊加星愿、中國星系列表現穩健，多品牌齊發力共同筑起核心基本盤。

值得一提的是，面對行業集體進入油電切換期，相較一些車企急于押注、轉向純電或增程賽道，吉利選擇以技術煥新持續賦能燃油車。比如通過i-HEV智擎混動技術導入，在不改變用戶使用習慣的前提下，中國星系列實現油耗降低與智能化升級。

雙盤并進增厚了吉利發展韌性、抗風險能力。尤其新能源政策退坡時，憑借燃油車穩住了大盤。從整個市場看，盡管新能源熱潮不退，但中國復雜的地理氣候和多元化消費層級依然需要高效能的燃油出行方案，全能型選手吉利正好切中了市場，躋身銷冠就在情理之中。

另一廂，得益于率先卡位、持續深耕，海外市場也迎來收獲季。銷量快報顯示，2026年6月，吉利汽車海外銷量102,874輛，單月首破10萬輛，同比增長157%；上半年出口累計474,228輛，同比增長158%，已超2025全年出口量；截至2026年6月，海外銷量占總銷量比達42.7%，儼然已成為重要的新成長級，加速邁向全球化車企。

具體戰力有多強？實打實的用戶選擇會說話：極氪7X在中國香港、澳洲、馬來西亞等多國問鼎中型豪華SUV銷冠；極氪009成泰國、馬來西亞、中國香港等地區豪華純電MPV銷冠；星愿在墨西哥、印尼、哥斯達黎加均登頂B級兩廂新能源銷量第一；銀河星艦7 EM-i在克羅地亞上市首月拔得頭籌，并登上澳大利亞PHEV SUV單車型冠軍；銀河EX5 2026年一季度蟬聯澳大利亞、阿聯酋、烏拉圭純電SUV-C市場銷量冠軍；繽越2026年前四月拉美銷量同比增長185.4%，帝豪2026年一季度墨西哥銷量同比增長334%.......

并且，出海結構持續優化，2026上半年，新能源車型海外銷量占比達60.6%，不是低端車型傾銷，主打以高價值產品為核心的品牌性輸出。

官網顯示，截至2026年6月，吉利已在100多個國家和地區布局超1,900家銷售和服務網點，產品覆蓋東南亞、歐洲、拉美、中東與非洲五大區域，未來目標是形成歐洲、拉美非洲、東盟三個20萬級市場，以及東歐、中東亞太兩個10萬至15萬級市場。基于優異表現，吉利已將2026年出口銷量目標從75萬輛大幅提至100萬輛。

一個個跳動數字盡透成長潛能、經營韌性，國內國外一盤棋練就了周期穿越力。想來這就是吉利逆勢領先，風急浪高依然穩坐釣魚臺的底氣所在。

03

技術+產品+出海

成長大戲在路上

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一切過往皆為序章，成績只代表過去。良好勢頭如何延續，還有什么新驚喜，面對更多期待、更多成長重負，吉利一系列密集舉措已經排上日程：

產品層面，銀河TT下半年上市，為C級AI純電運動轎車，搭載千里浩瀚H7和800V高壓平臺；銀河戰艦700 9月推出，系首款AI全地形硬核SUV，代表吉利發力全新越野賽道，一旦站住腳，將貢獻可觀利潤......

技術層面，7月將發布全球新一代電驅技術，以超高集成、極限性能、安全耐久等優勢重新定義新一代AI智能電驅標準，意味著三電系統吉利已掌握兩樣，有了更多市場話語權。

同時，i-HEV智擎混動技術已在星瑞、星越L、帝豪上搭載，年內還要擴至1到2款車型，四季度開始全面推向海外......

出海層面，極氪9X將于第三季登陸中東市場，后續進入歐洲、拉美、中亞等；極氪009光輝將于第四季度登陸中國香港；i-HEV智擎混動技術將賦能中國星品牌海外布局，第四季度起全面推進......

在行業分析師李小敬看來，優秀的企業都具有遠見。“技術+產品+出海”組合拳，不是為多賣幾輛車，而是給吉利2027年、2028年甚至更遠的未來積蓄勢能。這種前瞻投入布局，一點點拓寬挖深著長期護城河，讓成長兼具穩健性爆發力。一句話：吉利“三拳”志在高遠、富含長期主義。

穩健的基本面、良好的預期，也引來資本橄欖枝。2026上半年汽車板塊整體承壓，吉利是A+H股唯一正增的汽車股。富途牛牛數據顯示，46家國際資管及投行在上半年紛紛增倉或建倉。其中，國際資管老大貝萊德上半年以持股4.59%、成為吉利第二大機構股東，美國世紀投資管理十個季度連續增倉。

此外，花旗、匯豐、中金、瑞銀、大和等機構集體給出“增持”或“買入”評級。比如，匯豐看好極氪下半年銷量持續增長，花旗認為高端車型上市會拉動二、三季度毛利率，大和更直言“一個吉利”策略下，2026到2028年吉利盈利增長將超市場普遍預期。

簡言之，上半年拔得頭籌只是開胃菜，更多增長大戲還在后面。

04

一個吉利再出發

全新生長周期眺望

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種下一顆種子，最好的時間是十年前，其次是現在。同樣，吉利當下形勢向好，也是大刀闊斧向“一個吉利”整合，日拱一卒、久久為功的結果。

2026年6月，該戰略有了進一步深化。在中國汽車重慶論壇上，集團董事長李書福宣布，將關停并轉相關冗余主體，集中優勢資源做強核心上市平臺。這是《臺州宣言》后，首次對外明確吉利汽車戰略定位。

同時組織關系與架構趨于體系化，股權架構也更加合理。加上此前5月并購雷達汽車，進一步完善從轎車、SUV、MPV到越野車及皮卡的多品類覆蓋，實現對不同細分市場的覆蓋。意在讓“一個吉利”全面轉化為治理優勢與全球生存能力優勢，以應對汽車產業步入拼集成度、研發效率和規模效應的深水期。

如果說組織架構是形變，那么研發體系協同就是神變：浩瀚架構、雷神動力、AI座艙等核心技術在各品牌間共享、按需組合：領克與極氪共享技術底座，銀河借助領克的底盤調校經驗，中國星系列受益全域AI技術賦能。借助一系列技術共享，吉利降低了邊際研發成本，提升了整體運營效率、盈利能力。形神兼備中，“一個吉利”戰略效能被不斷激發釋放出來。

另一體系化之變是盈利模型。市場結構層面，海外銷量占比持續提升，尤其東南亞、歐洲、拉美等高價值市場有效對沖國內壓力；新能源結構層面，“極氪拉利潤、中國星和銀河穩基盤”的格局初步形成；產品結構層面，中國星系列燃油車穩守基本盤，銀河通過星愿、星艦7、M7等爆款實現主流市場滲透，領克加速新能源轉型。三重結構互為犄角、同步優化，推動單車核心凈利潤和毛利率快速改善，吉利正從規模競爭轉向價值引領。

至此，吉利成長脈落已然十分清晰：銷量領先、市值受捧并非一時運氣、短期現象，而是長期主義結出的碩果。始終錨定一流技術、一流產品、一流企業目標，不斷自我革新，迎來更完善的自己。在踐行“因快樂而偉大”與可持續發展中，吉利獲得了源源生長力。

從登頂國內銷冠，到A+H股唯一正增汽車股，從國內國外雙驅、燃油新能源并舉，到一個吉利戰略再深化、系統技術再進化，吉利用實打實的業績實操證明：在新能源深度轉型的承壓期，真正的抗風險能力，從來都不是短期營銷堆出來的，而是靠體系化的布局、雙市場的協同、全維度的產品矩陣一點點攢出來的。

百萬銷量只是熱身序幕，世界汽車看中國，中國汽車看吉利。隨著下半年新車型、新技術、新出海布局的陸續落地，完成“換擋升級”的吉利正迎來全新生長周期，“世界一流的目標”已漸行漸近！