今夜，全線拉升！芯片股，集體大漲！華爾街喊話：買入時機已到

存儲芯片概念股再度走強！

今日（7月21日）晚間，美股三大指數(shù)集體上漲。截至22:00，納指漲0.88%，道指漲0.35%，標普500指數(shù)漲0.52%。芯片股拉升，費城半導(dǎo)體指數(shù)大漲近4%。存儲概念股大漲，閃迪漲超10%，SK海力士ADR漲超8%，美光科技漲超7%。

日前，華爾街多家知名機構(gòu)表示，建倉AI與半導(dǎo)體股票的時機已到。其中，摩根士丹利稱，數(shù)據(jù)中心存儲芯片的短缺仍在持續(xù)加劇，近期存儲芯片股的拋售提供了極具吸引力的買入機會。

存儲芯片概念股大漲

周二，美股存儲芯片概念股集體走高。截至22:00，閃迪漲10.20%，SK海力士ADR漲8.25%，美光科技漲7.6%，西部數(shù)據(jù)漲10.36%，希捷科技漲8.86%。其他芯片股也大幅拉升，英特爾、超威半導(dǎo)體（AMD）漲超5%，ARM漲超4%，阿斯麥漲超3%，博通漲超2%，英偉達漲超1%；光通信概念股走強，Lumentum漲超6%，邁威爾科技漲超5%，Credo Technology漲超4%，康寧漲超3%。

云服務(wù)商Nebius漲超8%。此前，英偉達報告持有Nebius的9.3%股份，后者總部位于阿姆斯特丹，現(xiàn)已成長為歐洲頭部AI算力云服務(wù)商。2026年，在全球算力基建大規(guī)模投入背景下，該公司已與多家科技巨頭達成合作協(xié)議。

摩根士丹利分析師指出，當前周期存在可能嚇到投資者的“假象”信號。上周五，費城半導(dǎo)體指數(shù)一度進入熊市區(qū)域。

當?shù)貢r間周一，摩根士丹利的分析師約瑟夫·摩爾在給客戶的報告中寫道：“在一個完全由數(shù)據(jù)中心驅(qū)動的周期中，消費、PC和智能手機市場將出現(xiàn)混雜信號，這些信號在不同時點影響現(xiàn)貨市場和庫存水平。我們認為，近日拖累股價的一些傳聞?wù)顷P(guān)于這些市場部分的?！蹦栄a充說，數(shù)據(jù)中心需求導(dǎo)致的嚴重短缺使得存儲芯片制造商能夠提價。上周與數(shù)據(jù)中心采購方的溝通顯示，短缺強度“毫無減弱跡象”。摩爾認為，存儲芯片價格將從今年第二季度到第三季度至少上漲25%。

摩爾表示，基于過去存儲周期趨勢尋找“賣出信號”是“不得要領(lǐng)”的。他寫道：“AI消耗了如此多的DRAM（動態(tài)隨機存取存儲器），以至于沒有足夠的余量留給其他行業(yè)，而且我們到處都能看到跡象表明這是一個真正的瓶頸。它制約了PC和智能手機的生產(chǎn)。云客戶正在支付溢價?！?/p>

據(jù)摩爾稱，存儲芯片短缺預(yù)計將持續(xù)惡化至2028年?！芭cAI需求相比，存儲芯片遠遠不夠，我們看不出這種情況會改變。”他說道。

盡管存儲公司的長期協(xié)議以及為解決存儲限制而進行的AI芯片重新設(shè)計“可能會拉平周期的振幅”，但摩爾表示，這些因素應(yīng)會延長存儲繁榮的持續(xù)時間。他補充道，這從長期來看可能對股價更有利。

摩爾表示，雖然他認為英偉達和博通等計算類股票是“市場上最具價值的”，但存儲制造商正在“迎頭趕上”，而且這些股票存在“良好的入場點”。

日前，Wellington-Altus Private Wealth首席市場策略師James E. Thorne在X平臺上發(fā)帖表示：“不，AI交易并未結(jié)束。是的，存儲芯片值得買入?！?/p>

瑞銀交易部門：建倉時機已到

日前，瑞銀集團交易部門表示，動量股（Momentum Stocks）的猛烈拋售可能已接近尾聲，為投資者開始重建人工智能和半導(dǎo)體股票頭寸創(chuàng)造了機會。

據(jù)瑞銀主經(jīng)紀商業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，對沖基金已將動量股和半導(dǎo)體股的多頭倉位縮減了約占總市值5%的規(guī)模，這一降幅創(chuàng)下歷史紀錄。目前，半導(dǎo)體和軟件類股票的凈頭寸已回落至今年4月份的水平。

盡管出現(xiàn)回調(diào)，但AI基本面改善是逢低買入的信號。瑞銀對沖基金股票衍生品銷售主管邁克爾·羅馬諾（Michael Romano）在給客戶的報告中表示。但他建議投資者逐步建倉，而不是一次性急于回補。動量策略是指買入上漲股票并做空跌幅最大的股票。

羅馬諾寫道：“動量股的去風險操作此前是、現(xiàn)在也仍是一項基于明確判斷的決策。在當前階段，逐步建倉是審慎的做法?！?/p>

據(jù)悉，瑞銀的動量股籃子包括閃迪、博通、甲骨文、KKR、Datadog和微軟等。羅馬諾指出，持倉結(jié)構(gòu)正越來越有利于此類股票的反彈。然而，AI和動量股的復(fù)蘇可能以近期市場領(lǐng)頭羊的回落為代價。瑞銀主經(jīng)紀商數(shù)據(jù)顯示，近期銀行、工業(yè)和其他周期性股票的大部分買盤反映的是空頭回補而非新增多頭頭寸，這表明隨著投資者輪動回AI相關(guān)股票，這些板塊可能回落。

與此同時，羅馬諾表示，自6月底以來，瑞銀的軟件股組合已累計上漲約20%，這凸顯出這些個股對倉位變化的敏感度依然較高。

羅馬諾預(yù)計，動量股的去杠桿過程將在7月底前觸底，甚至可能已經(jīng)觸底。支持這一觀點的是，瑞銀的動量指標上周五出現(xiàn)戲劇性的盤中逆轉(zhuǎn)，在短短兩小時內(nèi)從下跌3.5%轉(zhuǎn)為上漲2.5%。“我預(yù)計當市場情緒真正逆轉(zhuǎn)時，上行方向可能會出現(xiàn)流動性驅(qū)動的泡沫行情。”

與此同時，瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊也看好科技和AI為下半年市場主線。在7月21日發(fā)表的中國股票策略觀點中，孟磊表示，科技板塊受益于全球人工智能的快速發(fā)展以及國內(nèi)政策的大力支持有望維持強勁的盈利增長。包括行業(yè)主題ETF、科技賽道型主動公募、融資、私募等各類資金有望持續(xù)凈流入科技板塊。

責編：戰(zhàn)術(shù)恒

排版：汪云鵬

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