上海
財聯社7月21日訊（編輯 卞純）近期，在投資者對AI熱潮持續性疑慮升溫，獲利了結壓力集中釋放，全球去杠桿進程加速等多重因素的影響下，以半導體股為代表的AI概念股大幅回調，尤其是存儲芯片股票。
在美股市場上，美光、閃迪、西部數據等存儲股已自近期高位下跌逾30%，其中閃迪股價跌幅達約40%。
在一些華爾街分析師看來，在芯片股遭遇大幅回調后，眼下絕佳的入場時機已經到來。
摩根士丹利在周一發布的一份報告中告訴投資者，其認為近期美國存儲芯片股的拋售潮提供了入場良機，理由是，盡管市場其它領域釋放出分化的信號，但數據中心存儲芯片的短缺問題仍在持續加劇。
該行分析師Joseph Moore指出，當前的存儲芯片周期極不尋常，需求端幾乎完全由數據中心驅動，因此其它領域（消費、PC及智能手機市場）出現的雜音“可能只是誤導信號”。
Moore表示，在他們覆蓋的標的中，存儲芯片目前的風險收益比雖然并非最優（他們認為英偉達和博通最優），“但差距正在迅速縮小”。
他還提到，市場近期擔憂的增長勢頭放緩、資本支出增加、產品降規（即不追求最頂級的硬件）等問題，其實在一個月前就已可預判。而本輪周期并非尋常：存儲芯片已逐漸成為AI基建及智能體CPU構建中“越來越關鍵的瓶頸”。
摩根士丹利指出，存儲芯片短缺局面仍在不斷加劇，三季度數據中心存儲芯片價格漲幅或超 25%。
雖然這一漲幅較第二季度有所放緩，但摩根士丹利認為這在“意料之中”。他們表示，長期協議和產品降規可能會讓本輪周期的波動幅度比預期的要平緩，但同時會拉長周期的持續時間，“從長遠來看，這對相關股票更為有利”。
摩根士丹利還提到，上周該行分析師與數據中心的采購方溝通后發現，存儲芯片短缺的嚴峻程度“絲毫沒有減弱的跡象”。
該行表示，關于2027 年和 2028 年存儲芯片短缺，可能會進一步加劇的擔憂“依然非常強烈”。
華爾街齊呼“回調結束”
無獨有偶，瑞銀集團交易部門日前也表示，動量股（Momentum Stocks）的急速拋售可能已經接近尾聲，這為投資者重建人工智能（AI）和半導體股票倉位創造了機會。
根據瑞銀的主經紀業務數據，對沖基金已經開始平倉動量股和半導體股票的多頭頭寸，減持規模約占總市值的5%，這是有記錄以來最大規模的減倉之一。這使得半導體和軟件股的凈持倉量已回落至今年4月的水平。
瑞銀對沖基金股票衍生品銷售主管Michael Romano在給客戶的報告中表示，盡管近期出現回調，但人工智能基本面的改善發出了逢低買入的信號。不過，他建議投資者逐步建倉，而不是一次性全倉買入。
此外，摩根大通也認為，近期芯片股下跌并非長期下跌的開端，而是下一輪上漲的蓄力。該行日前指出，芯片股的股價與基本面已經出現越來越大的背離，同時技術指標也顯示“超賣”，建議夏季增持。
該行還預計，AI驅動下DRAM供需緊張將延續至2028年，Q2財報季將會是下一輪上漲的催化劑。
（財聯社 卞純）
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