四川
【市場表現】
市場尾盤拉升，滬指、創業板指、科創50指數探底回升翻紅。滬深兩市成交額2.7萬億，較上一個交易日放量472億。截至收盤，滬指漲0.85%，深成指跌0.71%，創業板指漲0.42%。半導體設備ETF延續了此前的頹勢，今日下跌5.71%。
【下跌因素分析】
1、交易層面的壓力尚未緩解，今日韓國綜合指數、日經225均下跌超4%。半導體設備短期利好空窗，龍頭上市前后兌現壓力仍未完全釋放。
2、存在部分存儲擴產延期消息，但是市場表現不好的時候出現類似作文不足為奇，應該都是以訛傳訛。
【后市展望】
中長期趨勢未改，擴產確定性依然充足。半導體設備迎來兩重擴產動能，一是GPU放量驅動的先進制程擴產，二是存儲供應瓶頸推動的存儲擴產。AI的產業趨勢依然堅韌，我們堅定認為AI是一場規模宏大的產業革命，其影響力甚至可能超過PC的普及。半導體設備作為構筑AI大廈的重要資產，有望實現強韌的中長期成長。有興趣的朋友可關注半導體設備ETF（159516）。
從量化模型的視角來看，上周五板塊已處于超跌區間，但并未給出右側買入信號。今日再次殺跌則進一步印證了下跌通道中的尾部風險不容忽視。在此背景下，建議投資者務必保持理性，嚴格控制倉位的同時持續密切跟蹤，耐心等待右側企穩信號。一旦市場恐慌情緒得到充分釋放并重新回暖，此前因非理性拋售導致的流動性折價或將迅速修復，屆時的超跌反彈機會值得投資者重點關注并擇機把握。
風險提示：提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。
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