首華燃?xì)馕逦荒晷匠偃f元高管“組團(tuán)”發(fā)布減持計劃，擬減持股份浮盈約2.68倍

每經(jīng)記者：章光日 每經(jīng)編輯：吳永久

近期，首華燃?xì)舛麻L、董事會秘書、財務(wù)總監(jiān)等5位核心高管“組團(tuán)”發(fā)布減持計劃。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱每經(jīng)記者）注意到，這5名高管2025年從公司領(lǐng)取的稅前報酬都超過100萬元。5位高管擬減持股的股份均來自于不久前解鎖的兩期股權(quán)激勵，授予價僅4.69元/股，相較于5月17日的收盤價，浮盈約2.68倍。2024年，首華燃?xì)庠诰尢?.11億元的背景下，當(dāng)期股權(quán)激勵仍以“剔除園藝業(yè)務(wù)后營收較2023年增長34.41%”，達(dá)到公司層面業(yè)績考核目標(biāo)的觸發(fā)值。

5名核心高管年薪皆超過100萬元

2026年7月16日晚，首華燃?xì)獍l(fā)布了關(guān)于董事、高級管理人員減持股份預(yù)披露公告。該公告顯示，由于自身資金需求，公司董事長兼總經(jīng)理王志紅、副總經(jīng)理高尚芳、董事羅傳蓉、董事會秘書張騫和財務(wù)總監(jiān)李春南計劃于2026年8月10日至2026年11月9日，通過集中競價方式，分別減持公司股份不超過35250股、72000股、26250股、26250股和32250股，即合計減持不超過19.20萬股。

（圖片來源：截圖自首華燃?xì)夤妫?/p>

截至2026年7月17日，首華燃?xì)馐毡P價報17.26元，市值約為66.47億元。若首華燃?xì)馍鲜鑫逦桓吖芤?7.26元價格減持股份達(dá)到19.20萬股，那么五位高管套現(xiàn)金額將達(dá)到約331萬元。

首華燃?xì)馍鲜?名高管通過減持獲得的資金，遠(yuǎn)不及其年薪。首華燃?xì)?025年年報顯示，王志紅、高尚芳、羅傳蓉、張騫和李春南2025年從公司獲得的稅前報酬總額皆超過100萬元，分別為179萬元、112.96萬元、118.24萬元、156.92萬元和145.44萬元，合計高達(dá)712.56萬元。

（圖片來源：截圖自首華燃?xì)?025年年報）

公司連續(xù)兩期股權(quán)激勵計劃皆只考核營業(yè)收入增長

首華燃?xì)獾闹鳡I業(yè)務(wù)為天然氣業(yè)務(wù)，主要由中海沃邦、永和偉潤、浙江沃憬、山西沃晉等主體開展運(yùn)營，主要從事天然氣的勘探、開發(fā)、生產(chǎn)、代輸增壓和銷售。

2022年，首華燃?xì)獾臓I業(yè)收入創(chuàng)下新高，達(dá)到20.45億元。不過，2023年，公司營業(yè)收入降至13.54億元，較2022年降幅高達(dá)33.80%，凈利潤也出現(xiàn)虧損，虧損金額約為2.46億元。

2024年4月份，首華燃?xì)庵贫?024年股權(quán)激勵計劃，首次授予的限制性股票歸屬對應(yīng)的考核年度為2024年~2026年三個會計年度，以2023年營業(yè)收入為基準(zhǔn)，對2024年~2026年營業(yè)收入增長率目標(biāo)值分別為40%、120%和160%；觸發(fā)值分別為30%、100%和140%。

（圖片來源：截圖自首華燃?xì)夤妫?/p>

值得注意的是，首華燃?xì)?024年股權(quán)激勵計劃中的“營業(yè)收入”指標(biāo)值不含園藝用品業(yè)務(wù)的營業(yè)收入。2024年，首華燃?xì)獾臉I(yè)績繼續(xù)承壓，盡管營業(yè)收入增長至15.46億元，較2023年增幅僅有14.19%，但虧損卻擴(kuò)大至7.11億元。不過，根據(jù)計算口徑，首華燃?xì)?023年不含園藝用品業(yè)務(wù)的營業(yè)收入約為11.50億元，以此計算，公司2024年營業(yè)收入增長率為34.41%，達(dá)到公司層面業(yè)績考核的觸發(fā)值。

2025年4月，首華燃?xì)庥种贫?025年股權(quán)激勵計劃，分為兩個歸屬期，公司層面的業(yè)績考核目標(biāo)如下：2025年營業(yè)收入不低于25.3億元；2026年營業(yè)收入不低于29.9億元。

（圖片來源：截圖自首華燃?xì)夤妫?/p>

2025年，首華燃?xì)馔瑫r完成2025年股權(quán)激勵計劃第一個歸屬期和2024年股權(quán)激勵計劃第二個歸屬期公司層面業(yè)績考核目標(biāo)值。2025年，由于產(chǎn)銷量大幅增長、開采成本下降、控股子公司收到大額政府補(bǔ)助等因素，首華燃?xì)鈽I(yè)績扭虧為盈，實現(xiàn)營業(yè)收入約28.15億元，同比增長82.06%；實現(xiàn)凈利潤約1.69億元，同比增長123.82%。

高管擬減持股份浮盈幅度約2.68倍

值得注意的是，首華燃?xì)獯舜螖M減持的5位高管，其減持股票來源皆為公司兩次股權(quán)激勵計劃。

首華燃?xì)夤骘@示，今年4月，由于2024年限制性股票激勵計劃首次授予第二個歸屬期歸屬條件已經(jīng)成就，高尚芳和李春南辦理歸屬股票數(shù)量分別為16萬股和4萬股，歸屬股票的授予價格僅為4.69元/股。

（圖片來源：截圖自首華燃?xì)夤妫?/p>

今年6月，由于完成2025年第一個歸屬期公司層面的業(yè)績考核目標(biāo)值，王志紅、羅傳蓉、張騫和李春南，辦理歸屬股票數(shù)量分別為14.10萬股、10.50萬股、10.50萬股和5.70萬股，歸屬股票的授予價格同樣為4.69元/股。

（圖片來源：截圖自首華燃?xì)夤妫?/p>

由于業(yè)績好轉(zhuǎn)，首華燃?xì)獾墓蓛r也走出頹勢。以前復(fù)權(quán)方式計算，2024年9月首華燃?xì)夤蓛r最低跌至6.43元，到了今年3月，公司股價最高漲至25.26元。相較于2024年的低點(diǎn)，首華燃?xì)夤蓛r最大漲幅接近3倍。不過，相較于2026年3月高點(diǎn)，截至7月17日收盤，首華燃?xì)夤蓛r已經(jīng)回調(diào)超30%。同花順顯示，2020年至今，首華燃?xì)舛嘉催M(jìn)行過現(xiàn)金分紅。相較于7月17日收盤價，王志紅、羅傳蓉、張騫和李春南所獲激勵股份浮盈比例仍約2.68倍。

在2023年營業(yè)收入大幅下降的情況下，公司股權(quán)激勵計劃始終考核營業(yè)收入增長情況，在2024年巨虧的情況下，核心員工依舊獲得了股權(quán)激勵，這種激勵機(jī)制是否合理？公司如何看待董事長、董事會秘書、財務(wù)總監(jiān)在內(nèi)的5位核心高管“組團(tuán)”進(jìn)行減持的行為？每經(jīng)記者將上述問題發(fā)送至首華燃?xì)庾C券部郵箱，但截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。