北京
如果你退休賬戶里持有標普500指數(shù)基金，那么每100美元里大約有4美元投在了微軟。這不是你的主動選擇，但它股價的每一次震蕩，都直接關(guān)聯(lián)著你的養(yǎng)老錢。
7月6日，微軟裁掉了4800名員工，占其員工總數(shù)的2%出頭。幾乎同一時間，美國勞工部的數(shù)據(jù)披露，微軟本財年提交了2879份H-1B工作簽證申請。而此時，微軟股價相較去年10月的峰值，已蒸發(fā)約1.2萬億美元市值。
這兩組數(shù)字放在一起，很容易讓人產(chǎn)生一種割裂感：一邊在本土裁員，一邊又在申請海外高技能人才簽證。但真正讓資本市場緊張的，并不是這份簽證申請，而是微軟正在進行的一場豪賭。
在這次的4800人裁員中，游戲業(yè)務(wù)Xbox成了重災(zāi)區(qū)，約1600個崗位被砍掉。Xbox CEO Asha Sharma對內(nèi)部的說法很直接：該部門的利潤水平“比同類平臺和發(fā)行業(yè)務(wù)低3到10倍”。與此同時，微軟還將旗下四家游戲工作室剝離出去，讓其獨立運營。其余大部分裁員則集中在商業(yè)銷售和咨詢部門。
微軟首席人事官Amy Coleman在內(nèi)部溝通中明確表示，這些被裁撤的崗位并非直接被AI替代，盡管“AI正在改變工作的完成方式”。微軟總裁兼副主席Brad Smith在接受Geekwire采訪時也補了一句更現(xiàn)實的注腳：“微軟只有擁有成功的業(yè)務(wù)，才能成為一個強大的雇主。”
所有動作都指向一個核心：成本控制。今年4月，微軟執(zhí)行副總裁兼CFO Amy Hood就已向分析師交過底：第四季度支出將增長約7%，但即便計入約9億美元的一次性退休安置成本，2026財年的利潤率仍應(yīng)上升。微軟在今年春夏啟動了首個自愿退休計劃，全美符合資格的約8750名員工中，有30%的人選擇拿著補償離開。這批自愿離職的人，客觀上減少了被直接裁撤的人數(shù)。
但這一切，都只是前奏。真正讓投資者用腳投票的，是微軟今年高達1900億美元的資本支出——其中絕大部分砸向了AI數(shù)據(jù)中心。這是一種幾乎不計成本的投入姿態(tài)，賭的是AI基礎(chǔ)設(shè)施將成為未來十年全球計算的底層水管。市場并非不相信AI，市場的疑問是：這筆賬，什么時候能算得過來？如此龐大的基礎(chǔ)設(shè)施投資，回報周期拉得太長，就會變成吞噬利潤的黑洞。微軟1.2萬億美元市值的蒸發(fā)，本質(zhì)上是投資者在用股價表達對這種不確定性的一次重新定價。
裁員的可控、退休計劃的有序推進，說明微軟在人力成本上的騰挪空間依然很大。但AI數(shù)據(jù)中心的投入不同，那是數(shù)千億美元級別的物理資產(chǎn)，一旦鋪開就難以回頭。這才是Brad Smith那句“只有成功的業(yè)務(wù)才能支撐強大的雇主”聽起來不那么像安撫的真正原因——一個正在把近2000億美元押注未來的公司，必須對任何非核心成本保持冷酷的清醒。
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