比鄒市明夫婦虧3億還刺激：科創(chuàng)板上市公司60億分手費(fèi)！

中國(guó)有句俗話(huà)，娶妻不賢毀三代。

最近比較火爆的話(huà)題是鄒市明夫婦賠了3個(gè)億，大家還記得十幾年前中石化千萬(wàn)吊燈事件嗎？

后來(lái)中石化拿出發(fā)票辟謠了，實(shí)際采購(gòu)價(jià)格156萬(wàn)。

但156萬(wàn)也不便宜了，冉瑩穎給鄒市明拳館買(mǎi)的吊燈多少錢(qián)呢？

300萬(wàn)。

昔日拳王一身傷病，左眼視力已經(jīng)降到0.1，接近殘疾標(biāo)準(zhǔn)，帶著濃郁的班味上線(xiàn)直播。

當(dāng)然了，即便如此，鄒市明夫婦的收入還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)普通人的。星空君看到冉瑩穎在賣(mài)慘的視頻上，用的吃飯的碗是愛(ài)馬仕的。

對(duì)于企業(yè)家創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，賢內(nèi)助非常重要，不僅會(huì)影響個(gè)人和家庭，還會(huì)影響到手底下的員工甚至股民。

2026年7月17日，強(qiáng)一股份突然發(fā)布了一則公告。不是業(yè)績(jī)預(yù)告，不是重大合同，是實(shí)際控制人周明與妻子蔣春蘭的離婚財(cái)產(chǎn)分割協(xié)議。

1407萬(wàn)股，占公司總股本10.86%，按照公告當(dāng)日股價(jià)計(jì)算，對(duì)應(yīng)市值近60億。

強(qiáng)一股份是一家做什么的公司？

探針卡，一個(gè)在芯片產(chǎn)業(yè)鏈中極其小眾卻不可或缺的細(xì)分領(lǐng)域。

每一顆芯片在封裝測(cè)試環(huán)節(jié)都需要用到探針卡進(jìn)行電性測(cè)試，而強(qiáng)一股份是中國(guó)在該領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。

公司在2025年末登陸科創(chuàng)板，上市不到7個(gè)月，市值最高時(shí)突破600億元。

1

天價(jià)離婚案

60億元是什么概念？

這個(gè)數(shù)字大約是強(qiáng)一股份2025年全年凈利潤(rùn)的15倍。

公司全年辛辛苦苦做探針卡掙來(lái)的3.95億元利潤(rùn)，在離婚協(xié)議里也就是一個(gè)"分手費(fèi)"的零頭。

這并不意味著蔣春蘭對(duì)公司的貢獻(xiàn)超過(guò)了公司300多名研發(fā)工程師一年的努力，而是在上市公司實(shí)控人的財(cái)富結(jié)構(gòu)中，股權(quán)的賬面價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了企業(yè)當(dāng)期盈利的現(xiàn)金價(jià)值。

這也是A股天價(jià)離婚案頻發(fā)的底層邏輯之一，上市帶來(lái)的股權(quán)溢價(jià)，使得實(shí)際控制人的婚姻財(cái)產(chǎn)分割遠(yuǎn)超普通人的想象邊界。

按照10.86%的持股比例和約548億元的總市值計(jì)算，周明在離婚前通過(guò)直接持股和持股平臺(tái)合計(jì)控制的股份比例約為44%左右。分走10.86%后，他直接和間接持有的股份比例降至約23.2%，但仍然保留了第一大股東的地位。

股票分割的計(jì)價(jià)依據(jù)是公告日附近的二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)，約423元/股。

強(qiáng)一股份上市發(fā)行價(jià)約為85.09元/股，股價(jià)在過(guò)去7個(gè)多月間已經(jīng)上漲了超390%。

股價(jià)大幅上漲后選擇辦理離婚并進(jìn)行財(cái)產(chǎn)分割，在時(shí)間選擇上并非偶然。

對(duì)比A股同類(lèi)天價(jià)離婚案，昆侖萬(wàn)維周亞輝前妻分走約75億元、康泰生物杜偉民前妻分走約235億元、三六零周鴻祎前妻分走約90億元。

數(shù)據(jù)來(lái)源:ifind

強(qiáng)一股份的60億元雖然排在榜單后面，但考慮到公司上市僅有7個(gè)月，這個(gè)數(shù)字的沖擊力毫不遜色。

對(duì)于一個(gè)總股本約1.3億股的小盤(pán)科創(chuàng)板公司來(lái)說(shuō)，10.86%的股份在二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性影響遠(yuǎn)比大市值公司更加顯著。

2

實(shí)控權(quán)會(huì)變嗎？

失去10%的控制權(quán)，會(huì)不會(huì)影響公司治理？

值得表?yè)P(yáng)的是360周鴻祎的前妻胡歡，如今雙方離婚三年了，依然沒(méi)有套現(xiàn)。

周明顯然考慮到了實(shí)控權(quán)的問(wèn)題。

在辦理離婚手續(xù)的同時(shí)，周明與蔣春蘭簽署了一份《一致行動(dòng)協(xié)議》。根據(jù)這份協(xié)議，蔣春蘭在持有公司股份期間，在股東會(huì)表決、董事提名等重大事項(xiàng)上，將與周明保持一致行動(dòng)。

這意味著，從投票權(quán)的角度看，蔣春蘭的10.86%股份實(shí)際上的表決權(quán)仍然歸屬周明控制。

公告后的投票權(quán)推算，根據(jù)公告原文，周明離婚后直接和間接合計(jì)控制公司34.06%股份。蔣春蘭雖分走10.86%股份，但因簽署了一致行動(dòng)協(xié)議，其表決權(quán)在協(xié)議期內(nèi)仍歸屬周明。

換言之，離婚前后周明控制的表決權(quán)股份比例基本未變，仍為34.06%，公司實(shí)際控制人未發(fā)生變化。這也是公告強(qiáng)調(diào)"不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)變更"的直接依據(jù)。

但從本質(zhì)上講，一致行動(dòng)協(xié)議是一種合同關(guān)系的約束，相較于婚姻關(guān)系，這種約束力弱得多。

婚姻關(guān)系存續(xù)期間，夫妻雙方在財(cái)產(chǎn)處置和投票權(quán)上天然保持一致，法律上有明確的財(cái)產(chǎn)共有制度作為保障。而離婚后的一致行動(dòng)協(xié)議，隨時(shí)可能因?yàn)殡p方關(guān)系變化、利益分歧或者第三方介入而被打破。

A股歷史上，"離婚不離手"的一致行動(dòng)安排最終走向失控的案例并不少見(jiàn)。

另一個(gè)需要關(guān)注的細(xì)節(jié)是，一致行動(dòng)協(xié)議的有效期。

據(jù)報(bào)道，這個(gè)協(xié)議僅承諾10年內(nèi)保持一致行動(dòng)。十年之后，蔣春蘭的這10.86%股份將不再受一致行動(dòng)的約束。

對(duì)于一個(gè)上市不到一年的公司來(lái)說(shuō)，十年后管理層面臨的不確定性，遠(yuǎn)比一個(gè)正常股權(quán)結(jié)構(gòu)的公司大得多。

而且，在一致行動(dòng)協(xié)議有效期內(nèi)，如果雙方關(guān)系惡化，這份協(xié)議也可能通過(guò)協(xié)商解除或訴訟挑戰(zhàn)而被終止。

3

業(yè)績(jī)情況

2026年4月27日，強(qiáng)一股份披露了上市后的首份完整季報(bào)。當(dāng)季營(yíng)業(yè)收入2.85億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1.12億元，同比增長(zhǎng)697.60%。

這個(gè)增速放在任何行業(yè)都是驚艷的。但仔細(xì)分析可以發(fā)現(xiàn)，2025年一季度基數(shù)較低是增速如此驚人的關(guān)鍵原因。

2025年Q1凈利潤(rùn)約1400萬(wàn)元，當(dāng)時(shí)公司還處于上市前的快速爬坡階段，產(chǎn)能和客戶(hù)結(jié)構(gòu)都在持續(xù)優(yōu)化中。

2024年Q1凈利潤(rùn)甚至更少，因此2026年Q1的697%增速一定程度上是基數(shù)低。

以絕對(duì)金額衡量，1.12億元的季度利潤(rùn)折合成年化約4.48億元，與2025全年3.95億元相比，增長(zhǎng)約13%，并沒(méi)有整體增速顯示的那樣令人興奮。

與同行業(yè)可比公司對(duì)比，全球探針卡龍頭FormFactor近年的毛利率在45%到50%之間，凈利率約10%到15%。

而強(qiáng)一股份的凈利率接近40%，大幅高于海外同行。

這一方面說(shuō)明公司的費(fèi)用管控能力較強(qiáng)，中國(guó)工程師紅利的成本優(yōu)勢(shì)顯著；另一方面也需要投資者關(guān)注，隨著公司上市后管理費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用和研發(fā)投入的剛性增長(zhǎng)，高凈利率能否持續(xù)保持是一個(gè)需要跟蹤的問(wèn)題。