電投水電43.6億募資落地加碼雙主業(yè) 272億重組完成半年賺11.9億增77倍

長江商報(bào)消息●長江商報(bào)記者 徐佳

電投水電（600292.SH）重組配套募資順利收官。

7月15日晚間，電投水電披露重組配套募資實(shí)施情況，公司向15名對(duì)象發(fā)行3.84億股，募集資金總額43.62億元，認(rèn)購對(duì)象包括工銀金融資產(chǎn)投資、諾德基金等。

長江商報(bào)記者注意到，電投水電的前身是遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保，是國家電投集團(tuán)水電產(chǎn)業(yè)專業(yè)化管理與投融資平臺(tái)。2025年，公司重大資產(chǎn)重組完成資產(chǎn)交割，公司作價(jià)271.8億元完成對(duì)五凌電力有限公司（以下簡稱“五凌電力”）100%股權(quán)、國家電投集團(tuán)廣西長洲水電開發(fā)有限公司（以下簡稱“長洲水電”）64.93%股權(quán)的收購。本次配套募資，則是上述重組的核心環(huán)節(jié)。

通過本次重組，電投水電順利注入水力發(fā)電及流域水電站新能源一體化綜合開發(fā)運(yùn)營業(yè)務(wù)，電力業(yè)務(wù)總裝機(jī)達(dá)912.6萬千瓦，并構(gòu)建“清潔發(fā)電+環(huán)保治理”雙輪驅(qū)動(dòng)新格局。

業(yè)績預(yù)告顯示，2026年上半年，電投水電預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤（以下簡稱“歸母凈利潤”）11.90億元左右，同比增長7673%左右（追溯調(diào)整前）；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）11.83億元左右，同比增長12504%左右（追溯調(diào)整前）。

重組配套資金募集完成

7月15日晚間，電投水電披露，公司以11.36元/股的價(jià)格向15名發(fā)行對(duì)象發(fā)行3.84億股，募集資金總額43.62億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募資凈額43.28億元，其中增加股本3.84億元，增加資本公積39.44億元。

本次發(fā)行完成后，發(fā)行對(duì)象所認(rèn)購的本次向特定對(duì)象發(fā)行的股票自發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

長江商報(bào)記者注意到，本次發(fā)行中，工銀金融資產(chǎn)投資為單一最大認(rèn)購方，獲配2.2億股，獲配金額約為25億元，占電投水電本次募資總額的比例約為57%。

同時(shí)，諾德基金、財(cái)通基金、國新投資、西藏景成智領(lǐng)新能源技術(shù)開發(fā)有限公司、UBS AG分別認(rèn)購4.13億元、3.31億元、2億元、1.2億元、1.01億元。李子園（605337.SH）、中匯人壽、重慶渝富產(chǎn)業(yè)并購重組私募股權(quán)投資基金、北京誠通金控投資有限公司、大家資管、匯添富基金、康曼德271號(hào)私募證券投資基金、華泰資管均參與認(rèn)購，認(rèn)購金額在2000萬元至1億元不等。

發(fā)行完成之后，工銀金融資產(chǎn)投資、諾德基金、財(cái)通基金均新進(jìn)電投水電前十大股東，持股比例分別為4.62%、0.76%、0.61%，分別為電投水電第五、第七和第八大股東。中國電力作為電投水電的控股股東，直接持股比例由發(fā)行前的46.04%稀釋至42.33%，控股地位依舊不變，電投水電的實(shí)控人仍為國家電投集團(tuán)。

本次定增為電投水電百億資產(chǎn)重組的重要組成部分，隨著發(fā)行完成，電投水電的重組也宣告收官。

資料顯示，電投水電的前身是遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保。2024年10月，遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保推出資產(chǎn)重組計(jì)劃。獲得監(jiān)管批復(fù)后，2025年，本次重組完成標(biāo)的資產(chǎn)過戶登記。遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保作價(jià)271.8億元，通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買中國電力、湘投國際合計(jì)持有的五凌電力100%股權(quán)，以及廣西公司持有的長洲水電64.93%股權(quán)。之后，遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保更名為電投水電。

按照計(jì)劃，電投水電此次募集配套資金，將分別投入到湖南省內(nèi)風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目和湖南桃源木旺溪抽水蓄能電站，以及支付本次重組現(xiàn)金對(duì)價(jià)、中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用及相關(guān)稅費(fèi)。

注入清潔發(fā)電業(yè)務(wù)總資產(chǎn)增5.4倍

百億級(jí)重組完成，電投水電已成為國家電投集團(tuán)境內(nèi)水電整合平臺(tái)。

據(jù)了解，重組之前，上市公司主營業(yè)務(wù)為能源生態(tài)融合業(yè)務(wù)，涵蓋大氣治理、工業(yè)及市政水處理、固危廢處理、礦山及土壤修復(fù)、“新能源+生態(tài)治理”等。

本次交易后，上市公司主營業(yè)務(wù)新增水力發(fā)電及流域水電站新能源一體化綜合開發(fā)運(yùn)營業(yè)務(wù)，主要為湖南省內(nèi)水力發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電業(yè)務(wù)以及廣西壯族自治區(qū)內(nèi)水力發(fā)電業(yè)務(wù)，構(gòu)建“清潔發(fā)電+環(huán)保治理”雙輪驅(qū)動(dòng)新格局。

長江商報(bào)記者注意到，隨著兩家標(biāo)的公司的并表，公司電力業(yè)務(wù)總裝機(jī)達(dá)912.6萬千瓦，其中水電控股裝機(jī)達(dá)586萬千瓦，新能源控股裝機(jī)326.6萬千瓦，水電板塊成為公司盈利壓艙石。

年報(bào)顯示，2025年，電投水電實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入121.52億元，同比增長157.33%，上年同期追溯調(diào)整后，同比下降15.90%；歸母凈利潤5.32億元，同比增長1379.91%，上年同期追溯調(diào)整后，同比下降34.07%。

其中，公司電力業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入78.13億元，同比下降19.69%；利潤總額17.30億元，同比下降7.63%。主要是因?yàn)殂浣饔騺硭輰?dǎo)致水電發(fā)電量下降、湖南省外新能源資產(chǎn)剝離共同影響使收入利潤下降。公司環(huán)保業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入43.39億元，同比下降8.10%；利潤總額0.1億元，同比下降90.09%，主要是因?yàn)榄h(huán)保工程業(yè)務(wù)產(chǎn)值下滑、重組支付中介服務(wù)費(fèi)用，鯤鵬項(xiàng)目及裝備公司應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)提減值準(zhǔn)備等因素影響。

電投水電稱，追溯調(diào)整后，受重組過程中實(shí)施湖南省外新能源資產(chǎn)剝離影響，公司營業(yè)收入、利潤同比相應(yīng)下降，加之重組相關(guān)中介服務(wù)費(fèi)用增加，同時(shí)疊加環(huán)保板塊工程業(yè)務(wù)虧損等綜合因素，共同導(dǎo)致2025年經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)相應(yīng)變動(dòng)。

不過，日前電投水電發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，隨著新并表企業(yè)流域來水較好帶動(dòng)水電資產(chǎn)發(fā)電量增長，2026年上半年，公司預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤11.90億元左右，與上年同期（追溯調(diào)整前）相比，增加11.75億元左右，同比增長7673%左右；扣非凈利潤11.83億元左右，與上年同期（追溯調(diào)整前）相比，增加11.74億元左右，同比增長12504%左右。

按同控原則追溯調(diào)整后，電投水電預(yù)計(jì)2026年半年度歸母凈利潤與上年同期相比，將增加6.53億元左右，同比增長122%左右；扣非凈利潤11.83億元左右，與上年同期相比，增加11.74億元左右，同比增長12504%左右。

截至2026年3月末，電投水電資產(chǎn)總額達(dá)647.62億元，較重組前2025年9月末資產(chǎn)總額101.23億元增長近5.4倍。