IBM一天跌掉四分之一，輸給了AI!!!

關注飛總聊IT，了解IT行業的方方面面。

7月14日，星期二，IBM股價開盤暴跌超過24%，盤中一度跌超25%，創下自1987年"黑色星期一"以來最慘烈的單日表現。要知道，1987年那場跌幅是23.7%，恰好也是美股歷史上最黑暗的一天。

這意味著IBM這家115歲的老牌科技公司，用一個交易日，抹掉了自己近四分之一的市值。導火索是一份"提前交卷"的財報。

IBM原定7月22日公布完整的二季度業績，但這次罕見地提前一周，搶在市場開盤前發布了初步數據：營收172億美元，低于市場預期的178.6億美元；調整后每股收益2.93美元，同樣不及分析師預期的3.01至3.02美元。軟件業務營收雖然同比增長5%，但遠低于市場原本預期的10.2%增速。

這種"沒等完整財報出爐就先自曝家丑"的做法，本身就是一個強烈的危險信號——通常只有管理層判斷情況緊急到必須提前給市場打預防針時，才會這么做。

真正讓人意外的不是數字本身，而是數字背后的原因。CEO阿爾文德·克里希納在致投資者信中寫得很直白："這個季度我們失誤了。"

他解釋說，6月最后幾周，企業客戶突然大規模把原本計劃投向IBM軟件和基礎設施服務的預算，轉頭去搶購服務器、存儲和內存這些正處于供應緊張狀態的AI硬件，趕在預期漲價之前囤貨。

這句話翻譯過來就是：不是IBM的產品不夠好，而是客戶手里的錢，被AI數據中心建設這股更緊迫的浪潮硬生生搶走了。

克里希納承認，公司雖然預料到供應鏈會帶來一些擾動，但完全沒有預估到這種資本開支優先級重新排序的規模會有這么大。"這些不是借口，而是現實"，他在信里這樣寫道。

這場預算爭奪戰直接沖擊了IBM的基礎設施業務，該分部當季營收下滑7%。受傷最重的是IBM原本寄予厚望的z17大型主機——這款主打"信用卡刷卡、ATM取款、股票交易背后都在實時用AI偵測欺詐"的旗艦產品，本被IBM形容為"公司歷史上開局最強的主機項目"，結果客戶紛紛推遲采購決策，好幾筆原本預計能在季度末前敲定的大單，硬生生被拖到了下個季度。

CNN的報道里還提到一個容易被忽略的插曲：部分客戶的注意力，還被Anthropic旗下新模型Mythos的發布分走了——這款模型被警告可能被黑客用來搶在企業自己發現之前，率先挖掘出系統里的網絡安全漏洞。

這個消息讓不少企業客戶暫停了原本要簽的單子，轉而重新評估自己的安全防線。IBM為此緊急推出了一款開源安全平臺Lightwell作為應對，但顯然沒能趕上這個季度。

IBM這次暴跌帶來的沖擊，并沒有停留在自己身上。當天，微軟股價跌了3%，報379.76美元；企業服務平臺ServiceNow更是重挫8%，跌到102.38美元；Salesforce、甲骨文、Arm、蘋果這些同屬科技和軟件陣營的公司，也都跟著走低。

追蹤軟件板塊的ETF基金IGV當天下跌4%，這只基金里恰好把IBM和這些同期走弱的公司都裝在一起，一旦其中一只權重股出現單日暴擊，很容易通過基金結構快速傳導到整個板塊。

福克斯商業頻道主播瑪麗亞·巴蒂羅莫在直播中直言，"IBM是今天道瓊斯指數最大的拖累項，這是我們見過的IBM歷史上最慘的一天，這次意外預警在整個科技板塊掀起了沖擊波"。

評級機構的反應也很直接。匯豐銀行把IBM的評級從"持有"直接下調到"減持"，目標價定在191美元——這是目前華爾街最悲觀的聲音，跟此前摩根士丹利、奧本海默給出的偏樂觀目標價形成了鮮明反差，這些機構的評級接下來很可能也要跟著大幅下調。

有意思的是，就在IBM股價崩盤的同一天，納斯達克100指數反而上漲了1.08%——因為6月消費者價格指數（CPI）數據顯示，物價環比下降0.4%，是2020年4月以來最大單月降幅，年度通脹率降至3.5%，核心通脹降到2.6%，這份數據本身對科技股整體是利好的。

也就是說，今天這場軟件板塊的拋售，更像是圍繞IBM自身、以及緊隨其后的幾家同業公司展開的"精準打擊"，而不是一場系統性的大盤風險。

IBM這次暴跌，本質上折射出一個挺諷刺的行業悖論：這幾年科技巨頭們砸下幾千億美元建AI數據中心，本該是像IBM這樣布局"混合云+AI"戰略的老牌企業最大的利好敘事。

但現實是，AI基建這股熱潮搶走的不只是芯片產能，還直接搶走了企業客戶的軟件和服務預算——大家寧愿先囤硬件，也不愿意按原計劃續簽軟件合同。I

BM這次不是被AI浪潮甩在了身后，而是被AI浪潮本身，從自己的客戶錢包里，硬生生虹吸走了一整個季度的生意。

推薦飛總知識星球，在私域場合里暢所欲言，聊聊職場發展的事情，和飛總提問交流，這么低 的價格不會一直保留，機會難得，一定不要錯過這個的機會。