從10天“閃婚”到一紙禁令，Manus在Meta和騰訊之間輾轉(zhuǎn)16個(gè)月

扎克伯格搶不到的中國AI公司，由騰訊接盤。

作者｜劉俊群

編輯｜劉欽文

一款中國AI產(chǎn)品，16個(gè)月?lián)Q了三個(gè)主人。

2025年3月，AI創(chuàng)業(yè)公司蝴蝶效應(yīng)發(fā)布“全球首款通用智能體產(chǎn)品”Manus——能自主篩選簡歷、分析股票、生成報(bào)告。由于內(nèi)測期間服務(wù)器容量有限，團(tuán)隊(duì)采取邀請碼機(jī)制，二手市場一度將邀請碼炒到10萬元一個(gè)。紅杉中國、真格基金等機(jī)構(gòu)早早入局。

同年12月，Meta創(chuàng)始人、董事長兼CEO扎克伯格親自推動(dòng)談判，10天敲定交易，Meta以約20億美元將Manus收入囊中——成為Meta史上第三大并購案。

劇情很快反轉(zhuǎn)。2026年4月，中國監(jiān)管部門首次公開叫停AI領(lǐng)域外資收購。7月再次反轉(zhuǎn)，騰訊牽頭中方資本，以同樣的20億美元估值從Meta手中回購Manus全部股權(quán)。騰訊拿下最多股份，但不控股，Manus繼續(xù)在新加坡獨(dú)立運(yùn)營，劍指港股IPO。

16個(gè)月，同一家公司，同樣的估值，命運(yùn)翻了三回。這家公司什么來頭？能讓Meta和騰訊先后爭搶？騰訊又為何此時(shí)接盤？

01

一夜爆火到20億收購，“硅谷夢”被打斷

Manus是一個(gè)通用AI Agent（AI智能體）產(chǎn)品，強(qiáng)調(diào)從"思考"到"執(zhí)行"的全閉環(huán)能力。在GAIA基準(zhǔn)測試（全球權(quán)威AI通用能力評(píng)測標(biāo)準(zhǔn)）中，它超越了OpenAI的同類產(chǎn)品，號(hào)稱全球首個(gè)真正意義上的通用AIAgent。

2025年3月，這款產(chǎn)品一夜出圈。邀請碼被炒到10萬元一個(gè)，社交媒體上求碼刷屏。發(fā)布僅8個(gè)月，Manus年度經(jīng)常性收入突破1億美元，刷新全球AI初創(chuàng)最快增長紀(jì)錄。

締造這一速度的，是一個(gè)“90后”團(tuán)隊(duì)。

創(chuàng)始人肖弘，1993年生于江西吉安小鎮(zhèn)，畢業(yè)于華中科技大學(xué)軟件工程專業(yè)。早期創(chuàng)業(yè)押注微信生態(tài)，推出壹伴助手和微伴助手，累計(jì)服務(wù)超200萬企業(yè)用戶，獲騰訊與真格基金數(shù)億元融資。

2022年大模型浪潮涌起，肖弘創(chuàng)立蝴蝶效應(yīng)公司，推出AI瀏覽器插件Monica。聚合GPT-4、Claude、Gemini等主流模型，Monica在海外迅速積累超千萬用戶。2024年初，字節(jié)跳動(dòng)出價(jià)3000萬美元收購，肖弘拒絕。

聯(lián)合創(chuàng)始人季逸超同為“90后”技術(shù)天才，19歲獲真格基金與紅杉中國投資，登上《福布斯》封面。2025年3月，兩人聯(lián)手推出Manus，名字取自拉丁語“MensetManus”——手腦并用。

來源：罐頭圖庫

很快，硅谷盯上了它。

2025年12月，Meta創(chuàng)始人扎克伯格親自推動(dòng)收購談判。整個(gè)交易從接觸到簽約僅用約10天，收購價(jià)格約20億美元，成為Meta史上第三大并購案。肖弘出任Meta副總裁，直接向首席運(yùn)營官匯報(bào)。同時(shí)，Manus約100人核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)，整體并入Meta超級(jí)智能實(shí)驗(yàn)室新加坡分部，保持獨(dú)立運(yùn)作。

一個(gè)中國創(chuàng)業(yè)者的硅谷神話就此誕生，但只持續(xù)了不到5個(gè)月。

2026年1月，中國商務(wù)部表態(tài)將開展評(píng)估調(diào)查。4月27日，國家發(fā)改委外商投資安全審查工作機(jī)制辦公室正式叫停收購，要求撤銷交易、恢復(fù)原狀。這是中國首次運(yùn)用《外商投資安全審查辦法》公開阻止AI領(lǐng)域外資并購。

來源：罐頭圖庫

中關(guān)村大河資本創(chuàng)始合伙人劉志碩認(rèn)為，Manus案并非孤立事件，而是在涉及敏感技術(shù)、全球技術(shù)高點(diǎn)競爭的地方，采取管制措施是國際通行做法。

據(jù)新媒體“鉛筆道”援引風(fēng)云資本合伙人侯繼勇評(píng)價(jià)稱，Manus團(tuán)隊(duì)“比較年輕，或者有僥幸心理”，才做出了把國內(nèi)團(tuán)隊(duì)全裁、把公司遷到新加坡、再賣給Meta的決策。

收購被叫停之后，Meta開始與Manus切割。Manus員工無法再訪問Meta內(nèi)部系統(tǒng)，Meta員工也不再使用Manus工具。研發(fā)實(shí)際發(fā)生地優(yōu)先于注冊地。

02

20億美元的Manus，走向何方？

被叫停之后的Manus，并非簡單地“退回原狀”。

Manus起步于境內(nèi)研發(fā)，在推進(jìn)交易前已完成結(jié)構(gòu)調(diào)整。2025年4月，獲BenchmarkCapital領(lǐng)投的7500萬美元融資。2025年6月，將全球總部遷至新加坡，運(yùn)營主體變更為境外公司。

而在Meta體系內(nèi)的半年，Manus的體量已經(jīng)質(zhì)變。被收購時(shí)年化營收約1億美元，到2026年年中，據(jù)“AI藍(lán)媒匯”報(bào)道，這一數(shù)字已升至4億至5億美元。按4至5倍ARR（年度經(jīng)常性收入）計(jì)算，20億美元估值在AI賽道堪稱地板價(jià)——同領(lǐng)域的Anthropic估值約20倍ARR，智譜約4至5倍。Manus確實(shí)便宜。

Manus這半年的高速增長，靠的是Meta這個(gè)“加速器”——Meta的廣告系統(tǒng)、生態(tài)流量、技術(shù)基礎(chǔ)架構(gòu)都在為Manus輸血。

來源：罐頭圖庫

而如今加速器要被拔掉了。

根據(jù)4月發(fā)改委的禁止投資決定，Meta必須刪除所有Manus境內(nèi)用戶數(shù)據(jù)、終止技術(shù)授權(quán)、恢復(fù)數(shù)據(jù)本地化存儲(chǔ)。這意味著Manus要重新建立自己的獲客渠道、重新拓展企業(yè)客戶、重新搭建技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施。

ARR4-5億美元中有多少是Meta給的，脫離后有多少能留下，這是所有人都在問的問題?；蛟S2026年下半年就能看到答案。

更重要的是，此前被Meta收購時(shí)，Manus在國內(nèi)的基礎(chǔ)已經(jīng)清零。公司清空了國內(nèi)社交媒體，屏蔽了中國IP，停止了國內(nèi)服務(wù)，原有的用戶與生態(tài)基本歸零。而DeepSeek、字節(jié)跳動(dòng)等正加速迭代Agent能力，差距已然拉開。

03

騰訊接盤，圖啥？

就在Manus懸在半空的節(jié)骨眼上，騰訊站了出來。

2026年7月，騰訊牽頭真格基金、紅杉中國等中方資本，按20億美元估值從Meta手中回購Manus全部股權(quán)。騰訊拿下最多股份，但不控股，Manus繼續(xù)在新加坡獨(dú)立運(yùn)營。

消息傳出當(dāng)天，騰訊港股股價(jià)跌了2.21%。市場在問：20億美元買一個(gè)自己不控股的公司，圖什么？

答案藏在馬化騰2026年3月首次提出的“養(yǎng)蝦”構(gòu)想里——不追求做出最大的基礎(chǔ)模型，而是在模型之上構(gòu)建開放的Agent生態(tài)。

來源：罐頭圖庫

伴隨而來的是，騰訊的AI產(chǎn)品矩陣已經(jīng)鋪開。底層有混元Hy3大模型作為技術(shù)底座，搭配自建算力集群，覆蓋云服務(wù)與企業(yè)數(shù)字化全場景。面向C端，輕量化AI助手元寶扎根微信生態(tài)，主打日常閑聊與內(nèi)容創(chuàng)作。面向職場人群，辦公智能體WorkBuddy專門處理文檔、會(huì)議、表格等桌面工作。與此同時(shí)，微信也在測試嵌入式AI智能體。

但差距同樣明顯。字節(jié)豆包日活過億，阿里通義千問全球排名第六、國內(nèi)第一，而騰訊元寶日活約800萬，優(yōu)勢更多在微信生態(tài)接入層面。騰訊在AI賽道的起跑線上，并沒有跑在最前面。

更關(guān)鍵的是，無論是元寶還是WorkBuddy，基本局限于國內(nèi)生態(tài)。騰訊缺少一款經(jīng)過海外市場驗(yàn)證、可跨多系統(tǒng)完成復(fù)雜長任務(wù)的通用AI智能體。Manus的海外用戶、訂閱業(yè)務(wù)及通用任務(wù)執(zhí)行能力，恰好是這塊缺失的拼圖。

2026年5月13日，對于騰訊AI（人工智能）是否落后的問題，在騰訊股東大會(huì)上，騰訊董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官馬化騰表示，“原來一年前我們以為上了船，后來發(fā)現(xiàn)那個(gè)船漏水了，現(xiàn)在感覺站上去了，還坐不下去，還是希望船速能快一點(diǎn)”。

中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示，Manus主力市場在海外，新加坡獨(dú)立運(yùn)營，保留港股IPO。Manus繼續(xù)在新加坡跑，騰訊不并表、不干預(yù)日常，只在模型層和渠道層做協(xié)同——這恰恰是"不控股"的好處：避免整合撕裂團(tuán)隊(duì)，也避免三款產(chǎn)品（元寶、WorkBuddy和Manus）在自己鍋里互卷。

此外，近幾年，騰訊一貫堅(jiān)持“廣泛布局”的對外投資邏輯。算力硬件賽道押注燧原、云豹智能，補(bǔ)齊國產(chǎn)算力短板。通用大模型賽道分散投資智譜AI、MiniMax、DeepSeek等多家頭部廠商。

來源：罐頭圖庫

騰訊總裁劉熾平2026年5月在財(cái)報(bào)電話會(huì)上已埋下伏筆：“智能體AI正日益明確地成為一個(gè)突破性用例，我們的平臺(tái)天然具有承載AI智能體的諸多優(yōu)勢。”

這并非一個(gè)簡單的收購反轉(zhuǎn)故事。Manus案立下了一個(gè)標(biāo)桿。而對騰訊來說，20億美元買的不只是一個(gè)Agent產(chǎn)品，而是“養(yǎng)蝦”戰(zhàn)略中那條能游向全球市場的大魚。AI賽道的地緣邊界正在變得清晰，中國大廠與美國巨頭之間，不再有模糊的中間地帶。

Manus的下半場才剛剛開始。

你怎么看Manus這16個(gè)月的命運(yùn)翻轉(zhuǎn)？評(píng)論區(qū)聊聊吧！

本文基于公開報(bào)道整理撰寫，數(shù)據(jù)截至2026年7月。文中涉及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均來源于公司公開披露文件，不構(gòu)成任何投資建議。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。