站在光里也沒用，烽火通信跌停

又是科技集體撲街的一天。

果然，之前漲得有多瘋狂，下跌起來就不會(huì)溫柔。

創(chuàng)業(yè)板指連續(xù)兩日大跌7.33%，13日盤中一度跌破3700點(diǎn)關(guān)口，幾乎快要抹平今年5月以來漲幅。

現(xiàn)在沒人在說“要站在光里了”，因?yàn)檎驹谀抢镆矝]用。

烽火通信（600498.SH）就是例子，在一則重磅收購(gòu)的利好之下，公司依舊被牢牢摁死跌停。

要是6月下旬因?yàn)榭萍己缥瓶諒钠渌鍓K調(diào)倉(cāng)至此的投資者，現(xiàn)在已生無可戀地被反復(fù)收割了。

烽火已自6月23日高點(diǎn)以來回調(diào)超40%（-41.46%），這果然很科技，上漲很快，下跌也很快，上演了一輪經(jīng)典的“A”殺。

說白了，當(dāng)情緒上來了，大資金蜂擁而至；當(dāng)情緒不再，又洶涌而出作鳥獸散。

這樣劇本在A股已經(jīng)上演了無數(shù)次。

7月10日晚，烽火通信披露，擬以現(xiàn)金方式按合計(jì)5.002億元的價(jià)格收購(gòu)藤倉(cāng)日本、藤倉(cāng)中國(guó)分別持有的藤倉(cāng)烽火40%、20%股權(quán)。

藤倉(cāng)烽火成立于2009年5月，注冊(cè)資本為9000萬美元，主要從事光纖用預(yù)制棒等光電子產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)和產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售及售后服務(wù)。2025年，藤倉(cāng)烽火營(yíng)收3.38億元，凈利潤(rùn)4412.61萬元。

據(jù)企查查數(shù)據(jù)，早在2013年3月，烽火通信和藤倉(cāng)中國(guó)就分別認(rèn)繳出資了3600萬美元和1800萬美元，各持股藤倉(cāng)烽火40%、20%。

這么看下來，通過這次收購(gòu)，烽火通信將實(shí)現(xiàn)對(duì)藤倉(cāng)烽火的全資控股。

光纖光纜系列產(chǎn)品作為信息傳輸網(wǎng)絡(luò)的核心物理載體，是光通信行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要組成部分，廣泛應(yīng)用于光網(wǎng)建設(shè)、算力中心互聯(lián)、跨域數(shù)據(jù)傳輸?shù)群诵膱?chǎng)景，行業(yè)整體需求空間不斷拓展。

光纖預(yù)制棒作為光纖光纜產(chǎn)業(yè)鏈上游的核心原材料，其技術(shù)水平直接影響光纖產(chǎn)品性能及質(zhì)量。

伴隨全球AI算力建設(shè)高速推進(jìn)，智算中心的大規(guī)模部署驅(qū)動(dòng)了全球光纖光纜行業(yè)需求進(jìn)入快速增長(zhǎng)周期。

根據(jù)CRU數(shù)據(jù)，未來5年全球光纜需求的年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為6.6%，其中AI及數(shù)據(jù)中心相關(guān)光纜需求的年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為32.6%，是增長(zhǎng)最快的應(yīng)用領(lǐng)域。

事實(shí)上，步入2026年以來，因AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)與無人機(jī)等場(chǎng)景帶來光纖消耗快速增加，而供給端受制于光棒產(chǎn)能18-24個(gè)月的擴(kuò)產(chǎn)周期及高稼動(dòng)率約束，供需缺口持續(xù)擴(kuò)大，行業(yè)正從復(fù)蘇走向全面景氣。

光纖價(jià)格發(fā)生過一輪跳漲。截至3月底標(biāo)準(zhǔn)單模光纖（G.652.D）短期漲幅達(dá)400%、彎曲損耗不敏感單模光纖（G.657.A2）漲幅達(dá)600%。

據(jù)烽火通信2025年財(cái)報(bào)，在光纖光纜領(lǐng)域，公司掌握自主光纖預(yù)制棒及光纖生產(chǎn)核心工藝，多項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)處于全球行業(yè)領(lǐng)先水平。其中，在運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)，公司光纖光纜產(chǎn)品保持第一梯隊(duì)。

由此，烽火通信走出了一波歷史級(jí)別的大主升行情。2025.11.21-2026.6.23，它的股價(jià)由21.54元一路漲至87.43元，累計(jì)上漲305.9%。

烽火通信擬通過此次全資控股藤倉(cāng)烽火，增強(qiáng)自身在光纖預(yù)制棒產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，夯實(shí)公司光纖預(yù)制棒自主研發(fā)與規(guī)模化制造能力。

不過，市場(chǎng)資金已對(duì)此無感，直接悶殺不誤。

說到底，還是之前炒作太過兇猛了。

即便經(jīng)過這輪A殺，當(dāng)前烽火的PE（TTM）仍高達(dá)165.89倍，處于歷史分位的95.55%。

還是太高了。