河南
就我感覺是什么吧，就最近市場最可怕的根本不是下跌。
而是新一代新股民，對市場毫無敬畏心。
其實這個我是能理解的，因為就看數據，今年上半年開戶數據是很爆炸的，很多新人入場，入市第一天起，經歷的全是2024到2026這波AI、算力、科技的超級結構性牛市，哪怕閉眼買個科技指數，拿到現在都是賺的。
于是這批新人自然而然養成了肌肉記憶：
習慣了板塊大漲，習慣了個股連板，習慣了每次深度回調之后，必然會有更強的反彈。
甚至到最后所有人都默認了一條“真理”：
科技只會漲，跌了就是抄底機會，只要拿得住，早晚能創新高，而且就算跌，也跌不到那去。
但怎么說呢，就我感覺新人對A股熊市埋人的力度，一無所知。
可能在新人認知里，跌20%是大跌、跌30%是崩盤。
這這其實是完全錯誤的。
現實往往是什么呢？
題材泡沫破裂之后，腰斬只是起步，比如2001年互聯網泡沫破裂，老牌科技題材股集體崩盤，跟著大量個股從高位直接跌掉70%—95%。
當年的超級大牛股億安科技，從126元巔峰，一路跌到僅剩3元，跌得只剩零頭，直接把投資者家底清空。
再拿近的案例：
2017年AI第一波行情，漢王科技短期暴漲200%，全民狂歡，泡沫破裂之后持續陰跌，到2026年，較高點暴跌超80%，曾經的賽道神股，直接淪為無人問津的冷門股。
周期股的宿命都是這樣的，炒預期的時候，漲幅沒有天花板，資金抱團能給你炒到天上去；
擠泡沫的時候，跌幅同樣沒有底線，情緒散場能跌到你懷疑人生。
可能大家看到這里會有疑惑，為什么現在年輕人完全不怕跌呢？
很簡單。
那就是絕大多數新人，沒完整經歷過一輪市場，他們只見過牛市，沒見過熊市。
在牛市的上漲過程上，無數人已經養成了一個慣性思維，就只要賽道夠硬，跌了就能漲回去，而且新人總會有這次不一樣的信念感。
但現實情況是什么呢？
A股幾十年，從來沒有什么“不一樣”的題材。
賽道會過時，技術會迭代，炒作會落幕，情緒會歸零。
當年的互聯網、移動互聯網、新能源，哪個不是被吹成“永恒賽道”？
可剝開所有宏大敘事的外殼，帶著上帝視角你會發現什么吧：
每一輪史詩級行情的本質，都是給產業資本發展融資。
產業需要錢、需要估值、需要擴張，市場就給你講一個長牛故事，把估值拉滿，把錢融到位。
等錢融到了、產業落地了、股東套現了，剩下的泡沫，總得有人買單。
而每次站在山頂接最后一棒的，無一例外，都是堅信“這次不一樣”的散戶和基民。
最后泡沫一破，該跌80%照樣跌80%，該套十年照樣套十年，或者更慘的一點，永遠解不了套。
就我還是那句話吧：
散戶總以為自己見證的是歷史，其實不過是又一次循環的開始。
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