宜聯(lián)生物要跨CDMO？周偉昌博士加入后，2.8億買(mǎi)廠！

同樣是 ADC 頭部玩家，映恩三年為藥明帶來(lái)10 億收益，宜聯(lián)生物卻在瘋狂 BD 之余，花 2.8 億買(mǎi)廠、還要跨界做 CDMO——ADC 四小龍里，它走出了一條完全不同的路。

其他三家，詳見(jiàn)：

圖源：?jiǎn)⒚鲃?chuàng)投

BD密集，正在沖刺港股IPO

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和ADC四小龍的其他三家一樣，宜聯(lián)生物的BD節(jié)奏，也是國(guó)內(nèi)ADC里排得上號(hào)的密集，已和羅氏、BioNTech等達(dá)成多項(xiàng)合作，戰(zhàn)略合作里程碑付款儲(chǔ)備達(dá)數(shù)億美元，潛在里程碑總額約100億美元，展現(xiàn)出強(qiáng)大的技術(shù)平臺(tái)價(jià)值和商業(yè)化潛力。其中最大的兩筆是：

YL201（B7-H3 ADC）授權(quán)羅氏（2026年1月），首付款及近期里程碑合計(jì)5.7億美元，創(chuàng)下國(guó)產(chǎn)單靶點(diǎn)ADC對(duì)外授權(quán)首付金額的新紀(jì)錄。這筆錢(qián)已部分到賬，科倫博泰與之“世紀(jì)大和解”后，也收到了6.03億元的應(yīng)得分成。

YL202（HER3 ADC）授權(quán)BioNTech（2023年10月）首付款7000萬(wàn)美元，潛在總金額超10億美元。此外，還有與羅氏YL211（c-MET ADC）的5000萬(wàn)美元首付款、與再鼎YL212（DLL3 ADC）的合作等。

累計(jì)融資方面，公司在2021-2022年完成了A輪3.5億元人民幣和B輪7000萬(wàn)美元融資。目前，宜聯(lián)生物正在沖刺港股IPO，已聘請(qǐng)投行安排上市事宜，計(jì)劃融資逾1億美元。

圖源：企業(yè)官網(wǎng)

不只是靠BD和融資贏得現(xiàn)金流，CMC也在升級(jí)造血

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宜聯(lián)生物的研發(fā)支出也處于高位，共有十余款A(yù)DC產(chǎn)品進(jìn)入臨床開(kāi)發(fā)。

核心管線已達(dá)后期：YL201（B7-H3 ADC）已在鼻咽癌III期臨床中達(dá)到主要終點(diǎn)，是全球首個(gè)在該靶點(diǎn)III期研究中成功的藥物，并已啟動(dòng)針對(duì)小細(xì)胞肺癌、食管鱗癌的更多III期研究。YL202（HER3 ADC）也已進(jìn)入多項(xiàng)II期注冊(cè)臨床研究，多個(gè)早期管線也在同步推進(jìn)。

這背后是大量臨床費(fèi)用、材料費(fèi)用和技術(shù)服務(wù)費(fèi)在持續(xù)投入。它在用已到賬的BD首付款和CMC技術(shù)服務(wù)收入，支撐著多條管線的同步推進(jìn)。

公開(kāi)報(bào)道顯示，過(guò)去幾年宜聯(lián)生物CMC團(tuán)隊(duì)為合作伙伴提供服務(wù)，已累計(jì)創(chuàng)收約3億元人民幣，實(shí)現(xiàn)“自己養(yǎng)活自己”。眾所周知，許多早期Biotech會(huì)優(yōu)先選擇將CMC工作外包給CDMO，因?yàn)轲B(yǎng)一支自有的CMC團(tuán)隊(duì)，對(duì)資金消耗是一個(gè)不小的挑戰(zhàn)。而宜聯(lián)用CMC對(duì)外服務(wù)，把“花錢(qián)部門(mén)”變成了“賺錢(qián)部門(mén)”。

據(jù)了解，宜聯(lián)生物CMC團(tuán)隊(duì)在創(chuàng)業(yè)初期即開(kāi)始組建。

2025年7月，從藥明生物退休的周偉昌博士，加入宜聯(lián)生物，擔(dān)任首席技術(shù)官（CTO），主導(dǎo)戰(zhàn)略引領(lǐng)與體系化升級(jí)，為團(tuán)隊(duì)帶來(lái)了國(guó)際頂級(jí)的CMC能力和生產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)。

周博士是前藥明生物首席技術(shù)官、全球生物制劑開(kāi)發(fā)及運(yùn)營(yíng)總裁。業(yè)內(nèi)評(píng)價(jià)，他的入局，標(biāo)志著這家年輕的ADC創(chuàng)新藥企，正從快速驗(yàn)證平臺(tái)的階段，邁向藥品全球上市與供應(yīng)的“深水區(qū)”。

周偉昌博士在采訪中 對(duì)業(yè)媒表示， 中國(guó) ADC公司不只是創(chuàng)新的輸出方，更有可能成為MNC商業(yè)化供應(yīng)的戰(zhàn)略儲(chǔ)備力量。深耕ADC全產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新，本質(zhì)上就是這個(gè)時(shí)代賦予中國(guó)制藥人的新機(jī)會(huì)。

其核心觀點(diǎn)是，中國(guó)ADC企業(yè)通過(guò)全產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新（如CMC體系升級(jí)、自有產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)），正從單純的“授權(quán)方”向“授權(quán)方+生產(chǎn)供應(yīng)方”轉(zhuǎn)變，從而成為MNC的全球供應(yīng)伙伴。宜聯(lián)生物CMC體系化升級(jí)后已滿足對(duì)標(biāo)服務(wù)跨國(guó)大藥企的標(biāo)準(zhǔn)要求。

2.8億元買(mǎi)廠，還要跨界CDMO

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媒體采訪還透露，以2030為界限，宜聯(lián)生物未來(lái)技術(shù)授權(quán)累計(jì)預(yù)定到賬約10億美元，兩個(gè)核心產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)的年銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)將超過(guò)30億元。CDMO年收入預(yù)計(jì)3-5億元，推測(cè)首要為合作的MNC代工。

近日，宜聯(lián)生物通過(guò)控股子公司蘇州宜工品源生物醫(yī)藥（核心業(yè)務(wù)覆蓋生物醫(yī)藥研發(fā)與試驗(yàn)），以2.8億元收購(gòu)了中國(guó)抗體位于蘇州工業(yè)園區(qū)的全套生物制藥生產(chǎn)基地。這座基地總面積約7.13萬(wàn)平方米，專(zhuān)為大分子生物制劑商業(yè)化生產(chǎn)定制。

這場(chǎng)收購(gòu)后，宜聯(lián)生物有能力自己生產(chǎn)，未來(lái)甚至可以直接為MNC合作伙伴供應(yīng)商業(yè)化產(chǎn)品，從“分授權(quán)金”升級(jí)到“賺生產(chǎn)錢(qián)”。

與收購(gòu)產(chǎn)能同步推進(jìn)的是，宜聯(lián)生物正在蘇州規(guī)劃建設(shè)自己的生產(chǎn)線，該基地由周偉昌博士主導(dǎo)CMC體系的升級(jí)，建成后將滿足內(nèi)部產(chǎn)品生產(chǎn)需求和潛在外部客戶需求。

如上文所述，宜聯(lián)生物CMC團(tuán)隊(duì)過(guò)去幾年已累計(jì)創(chuàng)收約3億元，這種“技術(shù)輸出”式的收入模式穩(wěn)定且可持續(xù)。現(xiàn)在有了收購(gòu)的工廠及以后的自建基地，也可以落地后端商業(yè)化生產(chǎn)服務(wù)，完成CDMO的閉環(huán)。

當(dāng)然，自建產(chǎn)能 + CDMO 也意味著更高的固定成本與運(yùn)營(yíng)壓力，能否真正實(shí)現(xiàn) “自己養(yǎng)活自己” 并持續(xù)盈利，仍需后續(xù)產(chǎn)能利用率與項(xiàng)目落地情況驗(yàn)證。

結(jié)語(yǔ)

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目前來(lái)看，ADC四小龍里，宜聯(lián)生物確實(shí)走了一條完全迥異的發(fā)展路徑，不僅是一家即將進(jìn)入商業(yè)化階段的biotech，也將會(huì)是一家CXO企業(yè)，業(yè)務(wù)會(huì)多點(diǎn)開(kāi)花。

宜聯(lián)想要通吃ADC全產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新的時(shí)代紅利，對(duì)外也是全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值賦能者角色。

參考來(lái)源：

[1] 蓋德視界

[2] 中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)

[3] 醫(yī)藥魔方

[4] 賽柏藍(lán)

[5] 企業(yè)官推

制作策劃

策劃：May / 審核校對(duì)：Jeff

撰寫(xiě)編輯：May / 封面圖來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

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