上市公司承認了，老板已被警方控制，經濟問題不小，可能涉嫌詐騙

都說傳聞不可信，但一個有意思的現象是，很多傳聞，往往在最后都變成了真相。

就像上市公司ST海龍的老板胡興榮，8個月前就被傳出失聯，上市公司卻一直否認，甚至面對媒體的大量報道，仍然表示能正常聯系胡興榮。

不過，紙終究包不住火，7月7日晚間，ST海龍不得不發布公告，承認老板胡興榮已被警方控制。

胡興榮失聯的傳聞兌現了，但關于他為什么會被抓的傳聞又開始了，所有的猜測幾乎都指向了同一種可能性，那就是經濟問題。

根據媒體的調查，胡興榮涉嫌利用名下多個公司開展閉環貿易騙取銀行貸款，如果這個涉嫌詐騙的傳聞兌現，可不是個小問題。

胡興榮，溫州總商會會長，一個曾經風頭無兩的溫州巨富，何以成為詐騙嫌疑犯，還得從胡興榮的發家歷程中去尋找答案。

溫州窮小子的逆襲：從鎖具店到“爛尾樓富豪”

胡興榮的起點并不高。2000年，19歲的他在溫州一條街上經營雅潔鎖業，做的是最基礎的五金加工生意。

那是一個溫州商人四處出擊的年代，溫商在全國各地尋找機會，胡興榮也不例外，背著樣品奔走于全國各大五金市場，從小批量黃銅鎖訂單做起，逐步在行業內站穩腳跟，并完成了最初的原始資本積累。

當然，如果只是一直做鎖，胡興榮肯定成不了巨富，2008年的全球金融風暴，成了他人生的第一個轉折點。

當年全球金融風暴沖擊國內市場，房地產行業陷入低迷，全國各地涌現大量爛尾樓盤，不少房企資金鏈斷裂被迫退場。

嗅覺敏銳的胡興榮抓住了這一時代風口，果斷剝離部分傳統鎖具業務，入局不良資產盤活賽道。

胡興榮精準抓住信息差和市場空白，普遍以市場評估價3折左右的低價收購閑置爛尾樓盤，然后通過補齊工程、調整業態、包裝定位后溢價轉手。單個大型盤活項目，凈利潤可達上億元。

靠著這套“抄底收購+整改增值+溢價退出”的成熟打法，胡興榮快速完成原始財富積累，從傳統五金老板轉型為專業的不良資產操盤手。

2010年，胡興榮成立多弗集團，徹底確立了以不良資產盤活為核心，多元產業跨界擴張的發展戰略。

此后，多弗系進入高速高光期，業務從地產盤活延伸至航空運營、新能源、文旅康養、大宗商品貿易、高端制造等多個賽道，布局全國六大區域20余座城市，累計改造爛尾樓盤超30個，“爛尾樓富豪”的名號由此而來。

而手握重金之后，胡興榮開始向資本市場進軍。2018年，他將港股上市公司民生國際收入囊中。2019年，他又以5.81億元競得恒天海龍（就是現在ST海龍的前身），完成了A+H雙資本平臺的布局。

胡興榮的資本版圖到底有多大呢，2024年其名下多弗集團實現營收2189億，總資產1433億，位列中國民企500強第38位。胡興榮本人也在2024年、2025年連續入選胡潤全球富豪榜，身家分別達到130億元和110億元。

兩千億營收的魔術：閉環貿易與錦州銀行這個“取款機”

然而，光鮮的數字背后，是另一個截然不同的故事。

外界對多弗集團最大的質疑，集中在其營收規模的急劇膨脹上。

2019年，多弗集團首次入圍中國民企500強時，營收不過258億元，排名第332位。僅僅一年后，2020年的營收數據就飆升到1753億元，排名躍升至第25位。這種一年之內從百億到千億的跨越，在中國整個商業史上都極為罕見。

秘密藏在大宗貿易里。

根據媒體調查，多弗集團超過九成的營收來自體系內的“閉環貿易”，也就是上下游企業均為關聯企業，貨物可能從未實際流轉，只是在賬面上形成了交易數據。

這套操作手法并不復雜。

以電解銅貿易為例，多弗旗下的公司向錫業股份銷售電解銅，與此同時，多弗關聯的公司又從錫業股份手里買回同等金額的電解銅。

同一個東西從自己手里出去，轉一圈又回到自己手里，形成一個完美的閉環，貨物可能連倉庫都沒出，但賬面上卻產生了數億元的交易額。

類似的鏈條還在多家國企、上市公司之間反復出現，比如華發集團、蘭石集團、鋅業股份等，都曾出現在多弗集團的貿易閉環中。

這些大宗商品貿易的毛利率極低，有時甚至不到0.1%，因為交易雙方根本不靠這個賺錢，真正賺錢的環節，在銀行。

這種貿易模式真正的盈利來源，是銀行承兌匯票的價差和信貸資金的騰挪。通過做大營收規模，多弗集團獲得了漂亮的財務報表和信用評級，進而從銀行獲取巨額授信。而提供這些信貸資金的核心銀行，就是錦州銀行。

據媒體報道，多弗集團將旗下多家實業公司股權質押給錦州銀行，包括江蘇友富薄板、上海金陵智能電表等，以此換取源源不斷的貸款。

錦州銀行則成了多弗集團名副其實的“取款機”，支撐著胡興榮一輪又一輪的并購擴張。

“取款機”易主，資金鏈崩塌

所有的資金游戲，都有曲終人散的時刻。

2025年10月，錦州銀行發生重大調整，被工商銀行承接。多弗集團質押在原錦州銀行的大量股權無法再續貸滾貸，核心融資渠道被一刀切斷。

關于錦州銀行，值得補充一個關鍵背景，早就掀起了一輪內部追責風暴。

銀行原董事長張偉2019年準備出境時被截獲調查，檢方查實其涉嫌受賄高達2.448億元，可惜張偉后續因病去世，諸多資金利益往來難以徹底厘清。

在此之后，兩任董事會秘書、分管異地業務的副行長、下屬錦銀金融租賃多名高管陸續被查，多人最終獲刑。

不過有一點也需要客觀看待：現階段公開司法文書中，暫未看到專門針對多弗貸款項目的經辦支行負責人、客戶經理立案的公告。

資金鏈斷裂的后果迅速顯現。自2026年3月起，多弗集團對全員暫緩發放基本工資，管理層同步降薪50%，同時進行大規模人員精簡。大量員工的薪資和離職補償金被逾期拖欠，多地勞動仲裁委公示了相關糾紛立案文書。

也就是在2025年10月之后，胡興榮再未公開露面。從那時起，“失聯”的傳聞便開始在市場上流傳。

實際上，在胡興榮出事之前，“多弗系”的風險早已四處蔓延，工商信息顯示，胡興榮名下99億元股權被凍結。ST海龍旗下核心子公司也已被法院查封。

企查查數據還顯示，多弗集團旗下18家房地產公司被列為失信被執行人，涉及多起司法案件，多弗集團自身有58起被執行人信息，合計金額2.18億元。

眼看起高樓，眼看樓塌了，胡興榮被警方控制是一個危險信號，而民間傳聞會否最終兌現，相信很快就會有結論。